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星空app通谈多、 新产物-🔥星空app官网版下载v.9.55.87-星空app
发布日期:2024-06-08 04:59 点击次数:60
股票简称:康德莱 股票代码:603987
对于
上海康德莱企业发展集团股份有限公司
向不特定对象刊行可转机公司债券
央求文献的审核问询函的修起陈说
保荐东谈主(主承销商)
(上海市静安区新闸路 1508 号)
二〇二四年四月
上海证券交易所:
贵所于 2024 年 3 月 21 日出具的《对于上海康德莱企业发展集团股份有限公
司向不特定对象刊行可转债央求文献的首轮审核问询函》(上证科审(再融资)
〔2024〕66 号)(以下简称“审核问询函”)已收悉。按照贵所要求,上海康
德莱企业发展集团股份有限公司(以下简称“康德莱”、“刊行东谈主”或“公司”)
与光大证券股份有限公司(以下简称“保荐机构”或“保荐东谈主”)、北京德恒律
师事务所(以下简称“讼师”或“刊行东谈主讼师”)、立信司帐师事务所(特殊普
通结伙)(以下简称“禀报司帐师”)等联系方已就审核问询函中提到的问题进
行了逐项落实并修起,对央求文献进行了相应的补充。本审核问询函修起中所使
用的术语、称号、缩略语,除尽头说明之外,与其在召募说明书(禀报稿)中的
含义相通。
类别 字体
审核问询函所列问题 黑体(不加粗)
审核问询函问题修起、中介机构核查观点 宋体(不加粗)
召募说明书补充、校正袒露内容 楷体(加粗)
本修起陈说中部分共计数与各加数径直相加之和在余数上有各异,系由四舍
五入形成。
根据禀报材料,1)本次召募资金拟用于“康德莱分娩车间扩容升级改造项
目”“医用耗材产物研发总部基地技俩”和补充流动资金;2)“康德莱分娩车
间扩容升级改造技俩”扩大了公司一次性使用打针包(好意思容针)、预灌装打针器
等原有产物的分娩规模,新增了一次性使用分叉针、一次性使用活检针系列等新
产物;3)“医用耗材产物研发总部基地技俩”主要用于技能研究、新产物开发、
西宾检测、小/中试车间以及东谈主员办公等。
请刊行东谈主说明:(1)本次募投技俩是否触及新产物、新技能,与公司现存
业务的区别与磋议,是否属于投向主业,并联结东谈主员、技能、开导、训诲及联系
产物分娩所需文凭与批文取得情况等,说明募投技俩实施的可行性,并对上述情
况进行风险辅导;(2)“医用耗材产物研发总部基地技俩”的具体建筑内容、
营运模式,并联结公司业务开展情况、现存房屋面积、职工东谈主数、同业业平均水
对等,说明该技俩实施的必要性、合感性,以及新建房屋的必要性及新增房屋面
积的合感性;(3)联结行业近况及发展趋势、竞争面容、下旅客户需求、同业
业公司及刊行东谈主现存及在建拟建产能、产能利用率、在手订单及客户拓展情况等
身分,说明本次募投技俩的必要性、产能计议的合感性以及产能消化措施。
请保荐机构核查并发标明确观点。
修起:
一、本次募投技俩是否触及新产物、新技能,与公司现存业务的区别与联
系,是否属于投向主业,并联结东谈主员、技能、开导、训诲及联系产物分娩所需
文凭与批文取得情况等,说明募投技俩实施的可行性,并对上述情况进行风险
辅导
(一)本次募投技俩是否触及新产物、新技能
刊行东谈主本次向不特定对象刊行可转机公司债券的召募资金总和不跨越东谈主民
币 50,000 万元(含 50,000 万元),扣除刊行用度后拟投资于以下技俩:
单元:万元
序号 技俩称号 技俩投资金额 拟使用召募资金
序号 技俩称号 技俩投资金额 拟使用召募资金
共计 56,297.38 50,000.00
本次募投技俩中,唯一康德莱分娩车间扩容升级改造技俩触及到产线投建,
各产物的应用界限、功能特色及是否属于新产物、新技能应用的情况如下:
产物大 新产物、新技能情
细分产物 应用界限 功能特色
类 况判断
钝针的设想不错幸免对
组织的切割,而且能有
效地逃避血管和神经,
用于以好意思容为目的的局
一次性使用 因而能减少打针后肿胀 已有产业化分娩,
部填充手术中移植自体
打针包(好意思容 以及淤血的发生率,还 不属于新产物,未
组织或东谈主工材料植入的
针) 能灵验地幸免透明质酸 应用新技能。
打针。
进入血管引起栓塞而导
致的其他并发症的发
生。
一次性使用 本产物为定制好意思容针针 已有产业化分娩,
便于卑劣厂家快速进行
定制好意思容针 管配件,用于高端定制好意思 不属于新产物,未
深加工。
系列 容针深加工。 应用新技能。
新产物,已有小批
半槽式针管,在不拔出
用于对面部进行穿刺,建 量分娩和销售,涉
一次性使用 指点针的情况下可导入
立钝末端打针针刺入真 及技能属于公司成
破皮诱掖针 钝末端打针针,方便使
皮组织的诱掖通谈。 熟界限,未应用新
医好意思类 用。
技能。
通过经皮打针的方法,把
一次性使用 新产物,已有中试
特定的填充剂(或打针
打针针 具有超细针尖,穿刺疼 分娩,触及技能属
物)打针到主义位置,从
(31-34G 超 痛感极低等特色。 于公司锻真金不怕火界限,
而达到填充、塑形、除皱
细) 未应用新技能。
等目的。
穿刺和植入一次完成, 新产物,已有中试
一次性使用
植发效率高,对植发部 分娩,触及技能属
毛囊移植装 用于毛发移植界限。
位损害小,植发告捷率 于公司锻真金不怕火界限,
置(植发针)
高,规复快。 未应用新技能。
一次性使用 新产物,已有中试
通过经皮打针的方法,把 具有超细针尖、通谈多、
无菌打针针 分娩,触及技能属
特定的填充剂(或打针 出药快等特色,可用于
(四头飞特 于公司锻真金不怕火界限,
物)打针到主义位置,从 眼周精细调理。
针) 未应用新技能。
而达到填充、塑形、除皱
一次性使用 具有超细针尖,通谈多、 新产物,已有中试
等目的。
无菌打针针 出药快等特色,针管长 分娩,触及技能属
(九头水光 度可调动,可用于脸部 于公司锻真金不怕火界限,
针) 好意思容打针。 未应用新技能。
已有产业化分娩,
预灌装打针 主要用于预灌装生理盐 根据客户需要,提供整
不属于新产物,未
器系列 水。 套打针器。
应用新技能。
根据客户需要,提供注 已有产业化分娩,
预灌装打针 主要用于预灌装生理盐
射器组件,由客户自行 不属于新产物,未
器组件 水。
拼装。 应用新技能。
已有产业化分娩,
预灌装打针 对预灌装打针器起到一
配套预灌装打针器使用。 不属于新产物,未
器护帽 种保护作用。
应用新技能。
该产物看成一种新式的
静脉留置针产物的用量
药械组合时势,集成了
日益增多,在临床上,留
药物储存和临床使用两
置针在换药和输液间隔
大功能,能最大限制减
要进行冲管和封管,冲管
药包材 预灌封聚丙 少药物因储存及移动过 新产物,触及技能
一般用生理盐水,封管用
类 烯打针器组 程的吸附形成的奢华, 属于公司锻真金不怕火领
预装好肝素钠的打针器。
合件 同期幸免混浊和交叉污 域,未应用新技能。
本产物用于不同药物治
染。预灌封打针器与药
疗的漏洞,通过肝素帽给
物具有痛快的相容性,
留置针导管内打针肝素
能确保药物储存过程的
钠达到封管目的。
踏实性。
预灌封打针器被称为第
三代打针器,看成一种新 本产物是具有被迫安全
型药械一体产物,集成了 安设(SD)的 PFS 允许
自毁式预灌 新产物,触及技能
药物储存和临床使用两 打针器,使用后穿刺针
封打针器组 属于公司锻真金不怕火领
大功能,是疫苗、生物制 部分可自动缩回到安全
合件 域,未应用新技能。
剂和高端医药产物的重 安设中,不错防护针刺
要包装时势和载体,是长 受伤。
年铺张的必需品。
无损害针尖弯头设想, 已有产业化分娩,
胸腔针管/尖 本产物为配件。 保险患者安全;高弹性 不属于新产物,未
透明软管,方便不雅察。 应用新技能。
适用于东谈主体硬脊膜外腔
神经防碍(简称硬膜外麻
独到的设想可大大镌汰 已有产业化分娩,
一次性使用 醉)、蛛网膜下腔防碍(简
点破硬脊膜的风险和保 不属于新产物,未
穿刺介 麻醉用针 称腰椎麻醉)、硬膜外和
证导管的凯旋穿入。 应用新技能。
入类 腰椎纠合麻醉、神经防碍
局部麻醉。
射频调理技能是根据 X 看成传统神经阻断术之
线平片或 CT 片测量准确 一的射频疗法,以其微 新产物,触及技能
一次性使用
定位,在 C 型臂 X 光机 创、反作用小、安全性 属于公司锻真金不怕火领
射频消融针
的监视下穿刺进针,到位 高、可重迭实施等优点 域,未应用新技能。
后按射频仪的操作规程 在难过的调理中显现出
进行准确贯穿,将与穿刺 痛快的调理效果和发展
针相匹配的手术电极置 远景。该技能是现在微
入穿刺针内,对主义部位 创调理慢性难过、尽头
精确输出高频电磁波,使 是鉴定性神经痛的应用
局部组织产生高温,起到 最无为的调理方法,穿
热凝固或切割作用,以治 刺针刺入射频作用点是
疗难过。 射频调理技能中十分重
要的方法。
一次性使用分叉针主要
用于猴痘疫苗接种,方法 新产物,触及技能
一次性使用 结构粗浅,方便使用,
是用分叉针吸附微量疫 属于公司锻真金不怕火领
分叉针 可大规模分娩
苗液后屡次穿刺皮肤完 域,未应用新技能。
成疫苗接种。
活检是“活体组织检验” 一次性使用全自动活检
简称,亦称外科病理学检 针用于从肝脏、肾脏、
查,是指应会诊、调理的 前线腺、乳腺、淋捧场、
新产物,触及技能
需要,从患者体内切取、 软组织肿瘤等东谈主体组织
属于公司锻真金不怕火领
钳取或穿刺等取出病变 获取标本进行活检,超
一次性活检 域,系基于公司现
组织,进行病理学检验的 简短的全自动操作模式
针系列 有活检针类产物技
技能。它是会诊病理学中 操作方便、快捷,采样
术研发设想,未应
最重要的部分,对绝大多 飞速,前/后扳机两个击
用新技能。
数送检病例皆能作念出明 发扳机,横执/直执两种
确的组织病理学会诊,被 执持方式,便于大夫根
看成临床的临了会诊。 据践诺情况弃取。
体外受精-胚胎移植技能
是现在调理不孕症的重
要技能之一。体外受精-
本技俩是开发体外受精
胚胎移植是指在当然周
-胚胎移植中的卵母细
期中或在用东谈主促性腺激
胞采集器,该产物与 B 新产物,已有中试
素刺激多个卵泡发育,当
援救生殖系 超配套使用,经由阴谈 分娩,触及技能属
卵泡锻真金不怕火时,将其从卵巢
列 从卵泡中采集卵母细 于公司锻真金不怕火界限,
中取出,然后,在体外加
胞。有单腔和双腔型, 未应用新技能。
入经过处理的精子,待卵
双腔型有冲洗功能,增
子受精并分裂成 2-8 个分
加取卵告捷率。
裂球时,将幼胚从体外移
植到受方子宫内,任其继
续发育成长到足月分娩。
说七说八,公司本次募投技俩既触及到原有产物的分娩扩建也触及到新产物
的产线投建,公司新产物所触及技能均属于公司的锻真金不怕火界限,属于公司锻真金不怕火技能
在不同界限的应用,新产物的产线投建不触及新技能。
(二)与公司现存业务的区别与磋议,是否属于投向主业
本次募投技俩分别为“康德莱分娩车间扩容升级改造技俩”、“医用耗材产
品研发总部基地技俩”以及“补充流动资金”,本次募投技俩均围绕公司主营业
务开展,与公司现存业务之间的区别和磋议如下:
公司现存业务 本次募投技俩 区别与磋议
公司原有分娩车间为十万级净化车间,
跟着药包材类等产物对分娩环境的要
求连续升迁,公司本次将原有十万级净
化车间改造为万级净化车间,通过升级
康德莱分娩车间扩容升级改
车间分娩环境踏实产物性量,提高精益
造技俩
分娩才智。本技俩在公司既有业务的基
础上新增了部分新产物的分娩,不错丰
富公司产物矩阵,进一步升迁公司中枢
公司主营业务为
竞争力,赋能主业提质增效、协同发展。
医用穿刺针、医用
通过建筑研发总部基地的建筑,增设研
输注器械等医疗
发所需的西宾检测开导、研发开导、模
器械的研发、生
具研究及中试开导,对输注类、医好意思类、
产、销售和服务。
药包材类、穿刺介入类、肠内养分类等
医用耗材产物研发总部基地
应用场地持续开展系列研发课题,引入
技俩
联系界限专科东谈主才,有益于公司升迁研
发实力,丰富公司穿刺输注产物在多场
景应用界限下的产物线,保持行业率先
地位,为公司的主业发展夯实了基础。
用于繁盛公司日常分娩、运营的资金需
补充流动资金
求。
如上表所述,本次召募资金投资技俩均围绕公司主营业务张开,一是通过生
产车间扩容升级改造技俩的建筑,打造万级净化车间,新建医好意思类、药包材类、
穿刺介入类三大分娩线,提高产物的精益分娩才智,快速扩大公司主营业务规模;
二是通过医用耗材产物研发总部基地技俩的建筑,加强基础技能的研究开发,推
进产物鼎新和技能鼎新,促进产物更新换代,快速升迁公司研发实力,保持行业
率先地位;三是补充流动资金用于繁盛公司日常分娩、运营的资金需求,同期优
化钞票欠债结构,升迁公司的盈利才智和抗风险才智。
说七说八,公司本次募投技俩与公司主业具有高度联系性和协同性,稳健募
投技俩投向主业的联系要求。
(三)联结东谈主员、技能、开导、训诲及联系产物分娩所需文凭与批文取得
情况等,说明募投技俩实施的可行性
在治理方面,公司治理团队具有多年在医用穿刺界限从事分娩、计议和治理
的训诲,积存了大宗的行业资源。在研发方面,公司恒久详确研发队列的建筑,
组建了一支跨越 400 东谈主的年青化、专科化的研发团队,确保企业能够在强烈的行
业竞争中提供持续的技能研究救助。在分娩方面,公司领有跨越 2500 东谈主的分娩
东谈主员,涵盖了开导东谈主员、车间治理东谈主员、操作工等岗亭东谈主员,为本次募投技俩提
供了丰富的分娩训诲。此外,公司一直矜重职工培训,通过升迁治理东谈主员的轮廓
素质、专科技能东谈主员的专科技能,促进公司的业务发展。弥散的东谈主员储备为本次
募投技俩的实施奠定了东谈主员基础。本次募投技俩将根据技俩建筑的践诺需要,从
已有主干东谈主员团队中额外组建分娩计议队列,联结社会招聘对技俩欠缺岗亭进行
合理补充,确保本技俩能够按照接洽高效完成。
公司恒久相持产、学、研一体化的科技鼎新战术,深耕医用穿刺行业多年,
具有丰富的技能储备和研发上风。经过多年研发积存,限制 2023 年 9 月 30 日,
公司形成 335 项境内专利和 6 项境外专利。公司看成世界医用打针器(针)标准
化技能委员会委员单元、世界医用输液器具标准化技能委员会委员单元、世界齿
科开导标准化技能委员会委员单元,屡次承担国度标准和行业标准的制订和校正
任务,已牵头或参与制定或校正了 7 项国度标准和 15 项行业标准。公司持续研
发并积存了多项本次募投技俩拟应用的储备技能,具体情况如下:
技能称号 技能特色 应用情况
焊管及固溶 连气儿在线自动焊合,连气儿焊合可到达 1000 米以上,焊缝均匀,质地稳
多数目分娩应用
处理技能 定。
金属名义处 对针管名义遴荐了仿生非光滑名义处理技能。通过针管内壁特殊处理,
多数目分娩应用
理技能 减少了针管内壁对于细胞的损害,更好地繁盛了临床需求。
电化处理技 先进独到的电化工艺,灵验对摈斥针管刃口的虚锋进行处理,提高了
多数目分娩应用
术 尖锐度。
硅化处理技
在针管名义形成仿生成膜,提高针管润滑性能,减少痛感。 多数目分娩应用
术
针尖在线检 针管检测遴荐图像视觉限制系统,结束自动在线全检,并能自动剔除 多数目分娩应用
测技能 分歧格品。
针管调质处 通过对针管进行真空调质处理,大大升迁针管硬度,使产物在使用中
多数目分娩应用
理技能 更尖锐及安全。
本次募投技俩围绕公司主营业务开展,所触及技能均属于公司历久积存的储
备技能,并已多数目分娩应用。因此,公司已领有实施本次技俩的技能储备,能
够保险本技俩的凯旋实施。
本次募投技俩在实施过程中,将采购注塑机、拌料机、吸塑包装机、UDI
扫码仪等各样分娩及援救开导,并联结过往分娩训诲合理计议产线,进一步升迁
分娩效率。本次募投技俩主要产物的分娩工序与现存产物具有相似性,公司现存
分娩线的部分开导也同样适用于本次募投技俩产物的分娩。公司经过多年的分娩
计议,与上游开导供应商已建立痛快的合作关系,并针对开导的安装、调试、使
用、维修以及分娩线的布局和计议积存了相配锻真金不怕火的训诲,能够保证联系开导符
合募投技俩的需求。
医用穿刺器械触及多学科交叉界限,在践诺分娩计议中需大宗使用专用开导、
特定原辅材料、特定工艺与技能法门。公司在医用穿刺输注器械界限深耕二十余
年,掌执了医用穿刺器械中枢要道与技能,凭借着工艺技能、分娩管控、产物性
量等方面的技能上风,在商场设立了痛快的品牌形象,产物销往全球五十多个国
家和地区。公司在产能膨胀、产物结构拓展等方面有较为丰富的训诲储备。
我国第一类医疗器械实行产物备案治理,第二类、第三类医疗器械实行产物
注册治理(以下简称“CMD 注册”)。我国医疗器械产物进入国外商场时,需
要通过入口国联系医疗器械监督治理机构的认证或注册才不错在当地销售,其中
销往好意思国时需要取得 FDA 注册,销往欧洲时需要取得 CE 认证。本次募投技俩
拟投产的产物主义销售商场、必备文凭与批文以及进展情况如下:
主义销售市 审批进展情
产物大类 细分产物 必备文凭与批文
场 况
主义销售市 审批进展情
产物大类 细分产物 必备文凭与批文
场 况
FDA 注册完
一次性使用打针包 欧洲、好意思国、 FDA 注册,
CE 注册、
CMD 成,CE 注册
(好意思容针) 中国等 注册 完成、CMD
注册完成
本产物为针管配件,不属
一次性使用定制好意思容 国内及国外
于最终产成品,无需产物 -
针系列 分娩厂商
注册或认证
CE 注册完
一次性使用破皮诱掖 成、瞻望
欧洲、中国等 CE 注册、CMD 注册
针 2025 年完成
CMD 注册
FDA 注册完
一次性使用打针针 欧洲、好意思国、 FDA 注册,
CE 注册、
CMD 成,CE 注册
(31-34G 超细) 中国等 注册 完成、CMD
注册完成
医好意思类
瞻望 2025 年
完成 CE 注
一次性使用毛囊移植
欧洲、中国等 CE 注册、CMD 注册 册,CMD 已
安设(植发针)
完成一类备
案
瞻望 2025 年
完成 CE 注
一次性使用无菌打针
欧洲、中国等 CE 注册、CMD 注册 册、瞻望
针(四头飞特针)
CMD 注册
瞻望 2025 年
完成 CE 注
一次性使用无菌打针
欧洲、中国等 CE 注册、CMD 注册 册、瞻望
针(九头水光针)
CMD 注册
国内及国外 本产物需稳健客户要求,
预灌装打针器系列 联系医疗器 本公司要道无需取得注 -
械分娩厂商 册或备案
国内及国外 本产物需稳健客户要求,
预灌装打针器组件 联系医疗器 本公司要道无需取得注 -
械分娩厂商 册或备案
药包材类
国内及国外
本产物为配件,无需产物
预灌装打针器护帽 联系医疗器 -
注册或认证
械分娩厂商
瞻望 2025 年
预灌封聚丙烯打针器 国内联系药
CMD 备案 完成 CMD
组合件 品分娩厂商
备案
主义销售市 审批进展情
产物大类 细分产物 必备文凭与批文
场 况
瞻望 2025 年
自毁式预灌封打针器 国内联系药
CMD 备案 完成 CMD
组合件 品分娩厂商
备案
国内及国外
本产物为配件,无需产物
胸腔针管/尖 联系医疗器 -
注册或认证
械分娩厂商
CMD 注册完
成、瞻望
一次性使用麻醉用针 中国、好意思国等 CMD 注册、FDA 注册
FDA 注册
瞻望 2025 年
一次性使用射频消融 完成 CE 注
好意思国、欧洲等 FDA 注册,CE 注册
针 册以及 FDA
穿刺介入 注册
类 瞻望 2025 年
完成 CE 注
一次性使用分叉针 好意思国、欧洲等 FDA 注册,CE 注册
册以及 FDA
注册
瞻望 2025 年
完成 CE 注
一次性活检针系列 好意思国、欧洲等 FDA 注册,CE 注册
册以及 FDA
注册
取卵针瞻望
援救生殖系列 中国 CMD 注册 2024 年完成
CMD 注册
本次募投技俩拟投产的产物部分已注册,其他正在履行或需要履行注册进程
的产物与公司已有产物工艺雷同,联系产物属于公司锻真金不怕火技能在不同应用场景下
的扩展应用,瞻望后续完成备案或注册不存在本体性冗忙。
说七说八,本次募投技俩中,诚然部分产物公司以往未进行过产业化分娩销
售,属于新产物,但仍属于公司已有业务板块心事的界限,属于公司锻真金不怕火技能在
不同界限的应用,新产物的产线投建不触及新技能。本次募投技俩拟投产的产物
部分已注册,其他正在履行或需要履行注册进程的产物与公司已有产物工艺雷同,
瞻望后续完成备案或注册不存在本体性冗忙。公司在东谈主员团队、技能才智、开导
选型及运营训诲方面皆已较为锻真金不怕火,本次募投技俩的实施具有可行性。
(四)风险辅导情况
公司已在召募说明书“第三节风险身分”之“三、其他风险”之“(一)与
募投技俩联系的风险”中补充“5、募投技俩实施的可行性风险”,具体如下:
“5、募投技俩实施的可行性风险
本次召募资金投资于“康德莱分娩车间扩容升级改造技俩”“医用耗材产
品研发总部基地技俩”和“补充流动资金”。上述技俩的实施有益于公司计议
规模的扩大,升迁公司的研发才智和产物技能水平,促进公司计议功绩的升迁。
但是,本次召募资金投资技俩的建筑接洽能否按时完成、技俩的实施过程等存
在着一定不确定性。同期,公司对召募资金投资技俩在工艺技能、开导选型、
工程建筑有接洽等方面均经过细巧分析和彩选,但在技俩具体实施过程中,工程
程度、工程质地、投资成本变动等身分也仍存在一定的不确定性。东谈主员储备或
训诲储备不行繁盛技俩需求、产物价钱的变动、商场其他替代产物出现、竞争
敌手的情况及公司治理、销售等措施能否匹配等身分均将对技俩的预期收益产
生影响。因此,公司本次刊行召募资金投资技俩能否告捷实施存在一定的不确
定性。
公司本次募投技俩中的“康德莱分娩车间扩容升级改造技俩”所触及的拟
投产产物部分已注册或备案,其他正在履行或需要履行注册或备案进程的产物
与公司已有产物工艺雷同,联系产物属于公司锻真金不怕火技能在不同应用场景下的扩
展应用,瞻望后续完成备案或注册不存在本体性冗忙。若上述部分拟投产产物
无法完成备案、注册或注册、备案程度不如预期,则将对部分拟投产产物的投
产程度、效益结束产生不利影响。”
二、“医用耗材产物研发总部基地技俩”的具体建筑内容、营运模式,并
联结公司业务开展情况、现存房屋面积、职工东谈主数、同业业平均水对等,说明
该技俩实施的必要性、合感性,以及新建房屋的必要性及新增房屋面积的合理
性
(一)“医用耗材产物研发总部基地技俩”的具体建筑内容、营运模式
“医用耗材产物研发总部基地技俩”均用于公司私用,不存在用于对出门租
或者出售的情形,具体建筑内容、营运模式如下:
具体建筑内 面积
序号 营运模式
容 (平方米)
用于新产物小试与中试分娩、工艺考据等方面以及交易
化定制服务的研发,适合产物升级迭代带来的对研发环
小/中试车间
及配套仓储
出来,节俭现存产线因研刊行动带来的产能损耗并提高
研发效率。
打造具有先进的模具、工装制造和精密模具设想制造中
模塑技能中 心,引入 3D 技能等建模技能,把先进的三维扫描与三
心 维建模技能应用到产物设想研发之中,将更多的临床医
生鼎新念念维快速变为现实。
用于公司产物的物理、化学、生物等方面的质地检测;
新产物研发的材料研究与分析、药物相容性分析与研
究、计量已然、技能与工艺考据检测、老化考据与检测;
分娩环境检测。
用于产学研技俩孵化、临床医工技俩孵化、学问产权申
报与恶果转机等运营模式,通过上述使命结束研发目
标,建立临床与研发的联动机制,拓展丰富产物管线、
夯实和升迁公司科技鼎新才智。
展览展示及 用于新产物发布路演,医学及技能研讨会,人人接洽会
学术会议厅 等方面。
(二)联结公司业务开展情况、现存房屋面积、职工东谈主数、同业业平均水
对等,说明该技俩实施的必要性、合感性,新建房屋的必要性及新增房屋面积
的合感性;
公司看成国内少数领有医用穿刺器械好意思满产业链的分娩企业之一,产业链生
产要道涵盖从钢带焊合、减壁、退火、减径、校直到裁切、磨刃、清洗、检测、
注塑、拼装、包装、灭菌等各个要道。公司在上海、浙江、广东、广西设立四大
制造基地,形成分娩计议规模化效应,通过产业调整与资源整合,结束了医用穿
刺针与医用输注器械产物的会通发展。
现在公司总部位于上海市嘉定区飞腾路 658 号,该部分地皮性质为工业用地,
该基地既是公司分娩基地亦是公司总部,公司分娩、研发、商场、行政、财务等
东谈主员均在此办公,跟着上海分娩基地的扩产能,职工办公面积逐步减少。本技俩
建成后,上海市嘉定区飞腾路 658 号将平安全部转为分娩基地,将来将对上海市
嘉定区飞腾路 658 号联系部门办公景色与该基地进行职能的从头分派和整合。
跟着公司业务规模连续膨胀,公司为了在行业中保持痛快竞争力,持续加大
研发插足,陆续张开了医好意思类、穿刺介入类、药包材类等联系界限的研究使命,
公司现存办公场所、研发景色、研发设施有限,不及以相沿公司将翌日益加多的
研刊行动。本技俩的建筑有益于丰富公司产物结构,升迁研发实力,保持行业领
先地位。
说七说八,医用耗材产物研发总部基地技俩稳健公司的业务开展情况以及未
来发展需求,具有必要性及合感性。
医用耗材产物研发总部基地技俩的实檀越体为上海康德莱企业发展集团股
份有限公司,实施地点为上海。限制陈说期末,公司在上海的自有房屋和租出房
屋面积如下:
自有房屋
用途 数目(处) 面积(平方米)
分娩及办公 3 50,087.09
职工寝室 10 1,497.27
小计 13 51,584.36
租出房屋
用途 数目(处) 面积(平方米)
仓储以及办公 2 12,677.00
小计 2 12,677.00
共计 15 64,261.36
限制陈说期末,公司在上海自有房屋共计为 13 处,面积共计为 51,584.36
平方米,主要用于分娩、办公以及职工寝室。因公司自有房屋面积不及,公司还
在上海租出有 2 处房屋,面积共计为 12,677.00 平方米,主要用于仓储及办公。
说七说八,公司现在自有或租出房屋均存在明确用途,不具备孤苦承载医用
耗材产物研发总部基地技俩计议需求的场所,公司现存房屋面积使用饱和,已不
能繁盛历久发展需求,本技俩新建房屋具有必要性与合感性。
公司在各陈说期末,职工东谈主数分别为 5,040 东谈主、5,429 东谈主、4,276 东谈主以及 4,299
东谈主,因 2022 年度公司对瑛泰医疗(曾用名为上海康德莱医疗器械股份有限公司,
以下简称“瑛泰医疗”)不再纳入合并报表,公司职工有所减少。跟着公司业务
的发展,公司将接续加速鼓动技能研发东谈主员招聘培养接洽,连续扩充东谈主员储备,
因此需要通过新建房屋以繁盛东谈主才引进和职工对办公场所的需求。
限制陈说期末,公司领有研发东谈主员 426 东谈主,其中在上海办公的研发东谈主员为
一方面公司根据历久业务发展计议,将利用上海地舆位置上风平安扩充研发东谈主员,
因此本技俩计议能够容纳 500 名研发东谈主员的办公场所。本技俩建成后能够灵验改
善研发东谈主员办公环境,有益于公司持续鼓动研发技俩。
说七说八,本技俩新建房屋具有必要性,新增房屋面积具有合感性。
经查询,同业业可比公司募投技俩中不存在雷同总部研发基地技俩的情形,
因此选取了同地区的生物医药类上市公司进行对比分析。艾力斯在其 2020 年 IPO
时募投技俩有“总部及研发基地技俩”,君实生物在其 2022 年再融资时募投项
目有“上海君实生物科技总部及研发基地技俩”,上述两个募投技俩均位于上海,
与康德莱本次“医用耗材产物研发总部基地技俩”具有一定可比性,具体情况如
下:
研发
每平 职工
研 东谈主员
公司名 地上头积 总投资 职工 发 东谈主均
主营业务 募投技俩 营业收入 营收 面积
称 (㎡) (万元) 东谈主数 东谈主 面积
(亿元) (万 (㎡
员 (㎡
元) )
)
从事肿瘤调理领
总部及研发基 227.3
艾力斯 域的鼎新药研 7.91 31,380.00 55,597.56 870 138 2.52 36.07
地技俩 9
发、分娩和销售。
研发
每平 职工
研 东谈主员
公司名 地上头积 总投资 职工 发 东谈主均
主营业务 募投技俩 营业收入 营收 面积
称 (㎡) (万元) 东谈主数 东谈主 面积
(亿元) (万 (㎡
员 (㎡
元) )
)
从事新药的研发
及联系技能的转 上海君实生物
君实生 120,588.0 2,96
让和服务以及新 科技总部及研 14.53 50,121.00 995 2.90 16.93 50.37
物 0 1
药的分娩和销 发基地技俩
售。
从事医用穿刺
针、医用输注器 医用耗材产物
康德莱 械等医疗器械的 研发总部基地 31.19 36,706.59 38,570.52 385 8.50 8.58 95.34
研发、分娩、销 技俩
售和服务。
从技俩总面积角度分析,本技俩拟建筑 36,706.59 平方米的研发总部基地,
技俩总面积介于艾力斯和君实生物之间,不存在大幅超出同类型技俩总面积的情
况。从公司营收规模角度分析,公司 2022 年度营业收入为 31.19 亿元,本技俩
每平方米对应营业收入为 8.50 万元,高于同地区生物医药类上市公司。从东谈主均
面积角度分析,本技俩公司总东谈主数东谈主均面积为 8.58 平方米,研发东谈主员东谈主均面积
为 95.34 平方米,不存在大幅超出同类型技俩的情况。因此,本技俩与同地区生
物医药类上市公司比拟,不存在紧要各异,具有必要性与合感性。
说七说八,医用耗材产物研发总部基地技俩稳健公司的业务开展情况以及未
来发展需求,具有必要性及合感性,该技俩与同地区生物医药类上市公司同类项
目不存在紧要各异,新建房屋具有必要性,新增房屋面积具有合感性。
三、联结行业近况及发展趋势、竞争面容、下旅客户需求、同业业公司及
刊行东谈主现存及在建拟建产能、产能利用率、在手订单及客户拓展情况等身分,
说明本次募投技俩的必要性、产能计议的合感性以及产能消化措施
(一)医用穿刺行业近况及发展趋势、竞争面容、下旅客户需求
(1)医用穿刺行业情况
医用穿刺器械多应用于输注调理界限,而输注调理是临床上最常用、最基础
的调理技能,因此医用穿刺器械有较大的刚性需求,商场铺张量巨大,是医疗器
械行业消费量最大的细分行业。20 世纪 80 年代以来,东谈主口老龄化和家庭保健需
求的快速增长推动了全球医用穿刺器械行业快速发展。
全球商场中,泰西等推崇国度经济实力强盛,医疗用度开销占 GDP 的比例
较高,跟着老龄东谈主口的增长,这些国度对中高端医用穿刺器械产物的需求比较旺
盛。中东地区国度多为富余的产油国,领有痛快的医疗条件,连年来逐步成为医
用穿刺器械产物出口的主要目的地之一。而非洲多数国度现在还莫得建立起完善
的医疗器械分娩体系,所使用的器械及开导主要依赖入口,因此其医用穿刺器械
商场发展后劲巨大。
全球范围内医用穿刺器械的主要厂商来自于好意思国、日本、德国和中国。国外
比较大的厂商有好意思国 BD 公司、日本尼普洛株式会社、日本泰尔茂株式会社、德
国贝朗医疗集团公司等。现在,医用穿刺器械的分娩正由推崇国度向中国等发展
中国度移动。中国医用穿刺器械的制形成本远低于国际的分娩基地,且制造工艺
达到国际商场的标准要求,出口商场的发展为国内医用穿刺器械分娩企业创造了
较快的发展机遇。
根据 Grand View Research 的数据,全球打针穿刺商场规模稳步上升,2019
年全球打针穿刺商场规模为 145.8 亿好意思元,瞻望 2026 年将达到 257 亿好意思元,年
复合增长率约为 8.5%。根据 2021 年的数据,其中中国占全球商场的 31%,为最
大打针器的消费国,好意思国以 18%位列第二,日本和德国分居第三和第四。
基于世界医疗机构强大的诊疗东谈主次基数,以及跟着我国住户生流水平逐步提
高带来的住户接收输注调理、疫苗接种、会诊检验以及专科诊疗频次的加多,穿
刺器械看成调理界限中使用最无为、铺张量最大的医疗器械,其需求保持着较快
增长。根据中金企信国际参谋统计,2017-2021 年,中国打针穿刺类产物商场规
模由 202.9 亿元增长至 290.6 亿元,年均复合增长率为 9.4%,且瞻望 2026 年将
达到 523.1 亿元,2021-2026 年均复合增长率将进一步升迁至 12.5%。同期,随
着“一带沿途”鼓动、国际单干细化,国际商场对中国打针穿刺产物的需求也在
连续扩大,商场规模有望进一步扩大。
(2)医好意思行业情况
连年来我国住户东谈主均可主宰收入踏实提高,住户对形象治理的结实平安增强,
伴跟着“颜值经济”的崛起以及住户对医好意思明白度的提高,我国住户对医好意思的接
受程度越来越高,非手术类医好意思凭借调理效果好、功效丰富、规复时期短、并发
症出现风险小等上风,在医好意思行业中占据重要塞位,非手术医好意思行业受到了医好意思
消费者的喜爱。
根据 Frost&Sullivan 统计数据显现,在非手术类医好意思方面,2017 年我国非手
术类医好意思商场规模约为 401 亿元,到 2021 年我国非手术类医好意思商场规模扩大至
率约为 20.99%。在打针类医好意思方面,2017 年我国打针类医好意思商场规模约为 206
亿元,瞻望到 2027 年我国打针类医好意思商场规模发展至 1,255 亿元,年复合增长
率约为 19.81%。在我国住户对打针类医好意思需求连续提高的配景下,打针器、注
射针、好意思容针等医好意思打针器械看成打针类医好意思的重要器具,医好意思打针器械行业迎
来了发展机遇。
(3)药包材行业情况
历久以来,传统的打针用药物包装频频遴荐西林瓶或安瓿,使用时抽入打针
器后再进行打针。传统的打针药物包装不利于方便储存,在药物抽入时可能发生
混浊,而且形成药物奢华。为了减少以上情况的发生,越来越多制药企业运转使
用预灌封打针器。预灌封打针器是一种将“药物储存”和“打针功能”情投意合
的打针器,是一种新式药物预充包装。比拟于传统的“药瓶+打针器”方式,预
灌封打针器领有用药剂量准确、减少无理使用药物几率、使用方便、无混浊、便
于储存等上风,无为应用于疫苗、好意思容产物、生物成品、生化类产物、抗血栓药
等高产值产物的包装。
跟着患者对打针器安全性、踏实性愈发详确,预灌封打针器的应用界限将逐
渐丰富,将来预灌封打针器将平安取代传统型玻璃安瓿、西林瓶、普通打针器,
预灌封打针器商场发展踏实。根据 Frost&Sullivan 预测数据显现,2021 年中国预
灌封打针器包装商场空间约为 28.39 亿元,瞻望到 2025 年中国预灌封打针器包
装商场将发展至 55.80 亿元,2021 年至 2025 年时期年复合增长率约为 18.4%。
医用穿刺器械主要厂商主要来自好意思国、日本、德国和中国。国外著明且规模
较大的医用穿刺器械厂商有好意思国 BD 公司、日本尼普洛株式会社、日本泰尔茂株
式会社、德国贝朗医疗集团等。国内较大的同业业公司主要有威高股份
(01066.HK)、三鑫医疗(300453.SZ)、遴荐股份(301122.SZ)以及江西洪达
医疗器械集团有限公司等。
医疗器械界限行业规模较大,商场相对分布。根据前瞻产业研究院统计,2021
年我国医用穿刺器械行业内分娩厂家跨越 500 家,但其中 90%以上是中小企业,
具备规模化的大中型企业不及 10%。根据弗若斯特沙利文统计,2021 年我国医
用穿刺器械行业中绝大多数中小企业由于自身商场与分娩规模较小,外购穿刺针
与好处穿刺器件经拼装后出售。在年产能跨越 1 亿支无菌产物的 30 余家大中型
企业中,国内约 10 家一线厂家的无菌产物年产能跨越 10 亿支,但这些厂家大部
分仍需全部或部分外购穿刺针,行业内具有好意思满产业链分娩才智的企业数目较少。
根据前瞻产业研究院《中国打针穿刺器械行业商场前瞻与投资战术计议分析
陈说》统计,我国打针穿刺器械行业商场面容分布,威高股份、康德莱商场占有
率位居行业前线,分别在 10%和 5%傍边。
(二)同业业公司扩产接洽
根据公开获取的商场数据,连年来,同业业公司在产能及扩产接洽具体情况
如下:
公司称号 现存产能或产量 瞻望扩产能 瞻望投产时期
年产 9.2 亿支
根据其年度陈说袒露的数据,2022 年度产量 (套)医用注 瞻望 2024 年 9 月
遴荐股份
为 12.55 亿支 射穿刺器产业 30 日投产
园建筑技俩
一次性输注穿
刺类医疗器械
根据其年度陈说袒露的数据,2022 年度产量 瞻望 2024 年 12 月
五洲医疗 技改及扩建项
为 73.80 亿支 31 日投产
目,未袒露具
体产能数据
未袒露联系扩
威高股份 未袒露 -
产能技俩
根据其年度陈说袒露的数据,2023 年度产量 未袒露联系扩
三鑫医疗 -
为 5.93 亿支 产能技俩
我国打针穿刺器械行业商场面容分布,中小企业较多,具备规模化分娩的企
业较少。根据公开获取的商场数据,同业业公司遴荐股份、五洲医疗亦在进行产
能扩建。公司在技能储备、商场开拓、规模化分娩、治理才智等多方面较竞争对
手有昭彰的竞争上风。公司本次募投技俩新增产能规模具有合感性,产能消化风
险较为可控。
(三)现存及在建拟建产能、产能利用率
本次募投技俩中触及到扩产能的产物在 2022 年的产能利用率情况如下:
产物大类 序号 产物类型 产能(万支) 产量(万支) 产能利用率(%)
一次性使用打针包(好意思容针)
医好意思类 1 一次性使用定制好意思容针系列 274.4 256 93.29
一次性使用破皮诱掖针
预灌装打针器系列
药包材类 预灌装打针器组件
穿刺介入类
公司深耕医用穿刺输注器械行业二十余年,凭借过硬的产物性量、强盛的产
品托付才智,取得了欧盟 CE 认证、国内 CMD 认证等专科认证,在行业内获取
稠密客户的招供。跟着公司医用穿刺输注器械业务的飞速发展,产线的产能利用
率持续加多。限制 2022 年末,公司医好意思类、药包材类、穿刺介入类产线的产能
利用率已跨越 90%,因此公司本次扩产能具有必要性。
除本次募投技俩外,公司不存在在建或拟建技俩触及到本次扩产能之产物。
(四)在手订单及客户拓展情况
限制现在,公司本次扩产能所触及产物国际销售在手订单跨越 3000 万元,
在国内销售订片面,公司在手订单周期较短,且本次刊行募投技俩产能建筑周
期较长,故现在在手订单无法对应本次募投技俩新增产能。本次募投技俩产物市
场空间增速较快,公司竞争上风隆起,客户储备弥散且需求鼎沸,瞻望能够消化
本次募投新增产能。
医用穿刺器械的卑劣行业主要为各级病院偏执他医疗机构。在国内商场方面,
公司相持深耕长三角一体化示范区、京津冀皆市经济圈、粤港澳大湾区等经济发
达地区的医疗器械产业商场契机,在北京、上海、广东、广西、江苏、浙江、湖
南、四川等省市布局渠谈,积存了上海中医药大学附庸晨曦病院等多数三级甲等
病院客户资源。在国外商场方面,公司加强欧洲商场的自主品牌营销体系建筑,
同期进一步加强与泰西运动界限巨头的深度合作,公司产物销往好意思国、欧洲、南
好意思、中东、东南亚等五十多个国度和地区。募投技俩产物客户开拓情况如下:
产物大类 客户拓展情况
医好意思类产物是公司连年来积极拓展的产物细分,公司主要遴荐经销方式销售,
医好意思类
已积存了 300 家傍边经销商客户。
公司预灌装打针器系列及组件等产物已结束销售,预灌封聚丙烯打针器组合
药包材类 件、自毁式预灌封打针器组合件两款新产物均是为两家药企进行配套研发,
产物研制告捷后径直向两家药企进行销售。
公司胸腔针管/尖、一次性使用麻醉用针系列产物已结束销售,已与国内、欧
穿刺介入类
洲、好意思国客户建立磋议,持续鼓动新产物的考据及注册使命。
(五)新增产能消化措施
经过多年的发展,公司凭借在工艺技能、分娩管控、产物性量等方面的中枢
竞争力,与行业内优质客户建立了历久踏实的合作关系,积存了多数三级甲等医
院客户资源,这些客户亦然本次募投技俩联系产物的主要主义客户。
公司将进一步了解客户的发展计议,实时响应并繁盛不同客户多档次、多范
围的各异化需求,加大对现存客户需求的二次开发力度,增强客户粘性,深入挖
掘其商场后劲,连续提高现存中枢客户的订单滚动率以消化本次募投技俩新增产
能。
通过与现存著明客户建立的历久踏实的合作关系,公司在行业的著明度连续
提高,镌汰了公司新客户的商场开拓难度。公司将加强国表里商场推广和客户跟
踪服务,全面挖掘潜在客户,拓展国表里商场。公司将充分利用现存销售渠谈,
并根据行业发展趋势、商场需乞降竞争情况,加大新客户拓展契机。同期,连续
加强营销队列建筑、完善销售汇聚布局,消化本次新增产能。
(六)本次募投技俩的必要性、产能计议的合感性
在政策饱读吹及需求鼎沸的配景下,我国医用穿刺输注器械商场迎来了新的发
展机遇。公司本次募投技俩新建医好意思类、药包材类、穿刺介入类三大分娩线,提
高产物的精益分娩才智。技俩建成后,公司能够快速扩大医用穿刺输注器械业务
规模,为卑劣用户提供踏实、安全的医用穿刺输注器械,有助于公司提高营收规
模。本次募投技俩触及产物的产能利用率较高,公司亟需扩大分娩规模,消弱产
线分娩压力,繁盛卑劣连续增长的客户需求。现在,公司在手订单鼎沸,客户拓
展情况较好,能够灵验救助合座产能计议的结束。
说七说八,公司本次募投技俩产物均具备主义客户或主义商场,联系产物市
场规模可不雅,能充分阐发公司相对竞争上风,技俩具有必要性,产能计议合理。
四、中介机构核查情况
(一)核查轨范
针对上述事项,保荐东谈主履行了如下核查轨范:
的区别与磋议以及是否投向主业进行了访谈;
本次募投技俩触及到的产物注册情况进行了访谈;
营运模式以及将来总部计议进行了访谈;
房屋的必要性与合感性。
(二)核查观点
经核查,保荐东谈主以为:
投建,公司新产物所触及技能均属于公司的锻真金不怕火界限,属于公司锻真金不怕火技能在不同
界限的应用,新产物的产线投建不触及新技能。公司本次募投技俩与公司主业具
有较高联系性和协同性,稳健募投技俩投向主业的联系要求。本次募投技俩拟投
产的产物部分已注册,其他正在履行或需要履行注册进程的产物与公司已有产物
工艺雷同,瞻望后续完成备案或注册不存在本体性冗忙。公司在东谈主员团队、技能
才智、开导选型及运营训诲方面皆已较为锻真金不怕火,本次募投技俩的实施具有可行性。
公司已在召募说明书“第三节风险身分”之“三、其他风险”之“(一)与募投
技俩联系的风险”中补充“5、募投技俩实施的可行性风险”。
品研发总部基地技俩”稳健公司的业务开展情况以及将来发展需求,具有必要性
及合感性,该技俩与同地区生物医药类上市公司同类技俩不存在紧要各异,新建
房屋具有必要性,新增房屋面积具有合感性。
可不雅,能充分阐发公司相对竞争上风,公司针对新增产能具有灵验的消化措施,
技俩具有必要性,产能计议合理。
根据禀报材料,本次向不特定对象刊行可转机公司债券的召募资金总和不超
过东谈主民币 50,000 万元,扣除刊行用度后拟用于“康德莱分娩车间扩容升级改造
技俩”“医用耗材产物研发总部基地技俩”以及补充流动资金。
请刊行东谈主说明:(1)各子技俩投资金额的具体内容、测算依据及测算过程,
联结本次募投技俩中非本钱性开销的金额情况,测算本次募投技俩中践诺补充流
动资金的具体数额偏执占本次拟召募资金总和的比例,单元基建造价、单元开导
插足的合感性,基建面积、开导数目与新增产能的匹配关系;(2)联结公司货
币资金余额及使用安排、日常计议积存、资金缺口、公司钞票欠债率与同业业可
比公司的对比等情况,分析本次召募资金规模的合感性;(3)技俩效益测算的
具体情况、测算过程及测算依据,说明增长率、毛利率、预测净利率等收益目的
的合感性,联结毛利率、里面收益率、投资陈说期等重要目的与同业业同类技俩
的对比情况说明技俩效益测算的严慎性和合感性;(4)本次新增钞票折旧摊销
情况及对公司将来计议功绩的影响,并完善募投技俩效益未达预期的风险辅导;
(5)公司针对上述事项履行的决策轨范和信息袒露情况。
请保荐机构核查并发标明确观点。
修起:
一、各子技俩投资金额的具体内容、测算依据及测算过程,联结本次募投
技俩中非本钱性开销的金额情况,测算本次募投技俩中践诺补充流动资金的具
体数额偏执占本次拟召募资金总和的比例,单元基建造价、单元开导插足的合
感性,基建面积、开导数目与新增产能的匹配关系
(一)各子技俩投资金额的具体内容、测算依据及测算过程
公司本次向不特定对象刊行可转机公司债券的召募资金总和不跨越东谈主民币
单元:万元
序号 技俩称号 技俩投资金额 拟使用召募资金
序号 技俩称号 技俩投资金额 拟使用召募资金
共计 56,297.38 50,000.00
各子技俩投资金额的具体内容、测算依据及测算过程如下:
(1)具体投资数额安排明细
本技俩总投资为 5,400.00 万元,其中本钱性开销部分 4,455.15 万元,拟使用
召募资金金额为 5,400.00 万元,投资金额的具体内容如下:
单元:万元
序号 技俩 投资总和 是否为本钱性开销 占比(%) 拟插足召募资金
共计 5,400.00 - 100.00 5,400.00
(2)测算过程
A、建筑工程用度
本技俩建筑工程费主要由装修工程费、配套工程费两部分组成,具体组成及
测算过程如下表所示:
序号 功能区域 建筑面积(㎡) 装修单价(万元/㎡) 投资总和(万元)
净化车间 3,400.00 0.27 918.00
仓库 950.00 0.02 19.00
共计 4,870.00 0.30 1,480.65
B、开导购置用度
本技俩开导购置用度 2,974.50 万元,具体如下表所示:
单元:个/套/台、万元
序号 开导称号 开导数目 购置金额
共计 125.00 2,974.50
本次募投技俩部分开导属于行业通用开导,与公司现存分娩开导不存在紧要
各异,在测算开导成本及安装成本时,公司根据自身技俩训诲,参考开导价钱区
间,并向供应商询价得到参考价钱,开导购置费具有合感性。
C、计算费
本技俩计算费按建筑工程用度和开导购置用度之和的 3%狡计,为 133.65 万
元。
D、铺底流动资金
本技俩根据公司磋议财务目的以及技俩建筑需要,为保证分娩和计议平常进
行,配置铺底流动资金 811.20 万元。
(1)具体投资数额安排明细
本技俩总投资为 38,570.52 万元,其中本钱性开销部分 37,410.52 万元,拟使
用召募资金金额为 32,273.13 万元,投资金额的具体内容如下:
单元:万元
序号 技俩 投资总和 是否为本钱性开销 占比(%) 拟插足召募资金
序号 技俩 投资总和 是否为本钱性开销 占比(%) 拟插足召募资金
共计 38,570.52 - 100.00 32,273.13
(2)测算过程
A、地皮购置用度
根据公司与上海市嘉定区计议和当然资源局坚韧的《国有建筑用地使用权出
让合同》,地皮购置用度为 6,297.38 万元。
B、建筑工程用度
本技俩建筑工程费主要由土建装修工程费、配套工程费两部分组成,具体构
成及测算过程如下表所示:
建筑面 土建单价 装修单价(元/ 投资总和
建筑物称号 楼层 功能区域
积(㎡) (元/㎡) ㎡) (万元)
A栋
展览展示及学
术会议厅
顶层 机房等设施 424.59 2,600.00 1,950.00 193.19
B栋 办公及配套
建筑面 土建单价 装修单价(元/ 投资总和
建筑物称号 楼层 功能区域
积(㎡) (元/㎡) ㎡) (万元)
顶层 机房等设施 131.20 2,600.00 2,000.00 60.35
C栋
配套 备餐间 34.00 2,600.00 6,000.00 29.24
D 门卫 1 门卫 43.00 2,600.00 1,000.00 15.48
地下部分 1 泊车场、东谈主防 10,320.55 6,500.00 200.00 6,914.77
配套工程 - - - - 4,800.00
共计 - - 27,283.14
C、开导购置用度
本技俩开导购置用度 3,830.00 万元,具体如下表所示:
单元:个/套/台、万元
序号 开导称号 开导数目 购置金额
序号 开导称号 开导数目 购置金额
共计 69.00 3,830.00
D、软件购置用度
本技俩软件购置用度 220.00 万元,具体如下表所示:
单元:套、万元
序号 软件称号 开导数目 购置金额
共计 4.00 220.00
E、计算费
本技俩计算费按建筑工程用度、开导购置用度、软件购置用度之和的 3%计
算,为 939.99 万元。
本次召募资金拟使用 12,326.86 万元补充流动资金,占本次召募资金总和的
司日常计议所需采购开导、采购原材料以及支付职工薪酬等。本次补充流动资金
测算以 2020-2022 年公司计议情况为基础,按照销售百分比法测算将来收入增长
所产生的联系计议性流动钞票及计议性流动欠债的变化,从而对公司将来分娩经
营行动中流动资金缺口进行测算。运营资金缺口测算依据如下:
(1)营业收入增长率
陈说期各年,公司营业收入分别为 264,538.20 万元、309,702.48 万元和
金需求量进行测算。
(2)流动资金需求测算的取值依据
本次募投技俩补流测算选取应收账款、预支款项和存货看成计议性流动钞票
测算目的,选取应付单子、应付账款、预收款项、合同欠债、应付职工薪酬、应
交税费看成计议性流动欠债测算目的。在公司计议行动及资金盘活情况历久踏实
的假设前提下,瞻望公司将来三年各科目与营业收入保持较踏实的比例关系,按
照 2022 年度各科目占营业收入比重的平均值看成本次测算的比重。
(3)狡计公式
各年流动资金占用额=各年末计议性流动钞票-各年末计议性流动欠债;
各年新增流动资金需求(即流动资金缺口)=各年末流动资金占用额-上年末
流动资金占用额;
瞻望的各项计议性流动钞票=瞻望营业收入×各技俩占比值;
瞻望的各项计议性流动欠债=瞻望营业收入×各技俩占比值。
(4)补充流动资金总和简直定依据
本次募投技俩补充流动资金规模即以 2023-2025 年三年新增流动资金需求之
和为依据确定。
单元:万元
基期 预测期
技俩
一、营业收入 311,883.18 338,642.76 367,698.30 399,246.82
二、计议性流动钞票:
应收账款 96,825.95 31.05 105,133.62 114,154.08 123,948.50
预支款项 5,856.03 1.88 6,358.48 6,904.03 7,496.40
存货 47,546.55 15.24 51,626.04 56,055.55 60,865.12
计议性流动钞票共计 150,228.53 48.17 163,118.14 177,113.67 192,310.02
三、计议性流动欠债:
应付单子 9,701.21 3.11 10,533.57 11,437.35 12,418.68
应付账款 31,258.42 10.02 33,940.40 36,852.48 40,014.43
预收款项 0.36 0.00 0.39 0.42 0.46
合同欠债 5,053.78 1,62 5,487.39 5,958.21 6,469.43
应付职工薪酬 9,514.33 3.05 10,330.66 11,217.03 12,179.45
应交税费 3,362.76 1.08 3,651.28 3,964.56 4,304.72
计议性流动欠债共计 58,890.86 18.88 63,943.69 69,430.06 75,387.16
四、流动资金占用额 91,337.67 29.29 99,174.44 107,683.61 116,922.86
五、流动资金需求 7,836.77 8,509.17 9,239.25
六、将来三年流动资金缺口共计 25,585.19
如上表所示,公司将来三年流动资金缺口共计 25,585.19 万元,本次募投项
目中补充流动资金为 12,326.86 万元,未跨越上述金额,具有合感性。
(二)联结本次募投技俩中非本钱性开销的金额情况,测算本次募投技俩
中践诺补充流动资金的具体数额偏执占本次拟召募资金总和的比例
本次募投技俩中本钱性开销情况如下所示:
单元:万元
拟使用召募 是否使用召募
序号 技俩组成 投资金额 比例 本钱性开销
资金 资金插足
康德莱分娩车间扩容升级改造技俩
拟使用召募 是否使用召募
序号 技俩组成 投资金额 比例 本钱性开销
资金 资金插足
医用耗材产物研发总部基地技俩
补充流动资金
如上表所示,本次募投技俩拟使用召募资金投向非本钱性开销的内容包括:
“康德莱分娩车间扩容升级改造技俩”的计算费 133.65 万元,铺底流动资金
流动资金 12,326.86 万元。本次募投技俩拟使用召募资金投向非本钱性开销共计
说七说八,本次召募资金中补充流动资金的比例未跨越召募资金总和的 30%,
稳健《上市公司证券刊行注册治理办法》第四十条及《证券期货法律适宅心见第
(三)单元基建造价、单元开导插足的合感性,基建面积、开导数目与新
增产能的匹配关系
“康德莱分娩车间扩容升级改造技俩”建筑工程费 1,480.65 万元,主要用于
对净化车间、援救区域、仓库进行装修升级,总建筑面积为 4,870.00 平方米;
“医
用耗材产物研发总部基地技俩”建筑工程费 27,283.14 万元,主要用于新建研发
总部基地,总建筑面积为 47,027.14 平方米。
(1)康德莱分娩车间扩容升级改造技俩
本技俩单元基建造价与同业业上市公司对比情况如下:
单元基建造
建筑工程费
证券代码 公司称号 技俩称号 面积(㎡) 价
用(万元)
(万元/㎡)
一次性输注穿刺类医
五洲医疗 疗器械技改及扩建项 6,990.22 35,829.00 0.20
Z
目
年产 9.2 亿支(套)医
遴荐科技 用打针穿刺器械产业 11,141.53 44,100.00 0.25
Z
园建筑技俩
三鑫医疗 6,222.00 55,048.00 0.11
Z 产技俩
平均单元基建造价 0.18
分娩车间扩容升级改
刊行东谈主 1,480.65 4,870.00 0.30
造技俩
注:上述信息均来自公开信息查询,其中“云南三鑫医疗器械分娩技俩”将谈路、绿
化等投资额扣减。
如上表所示,同业业上市公司募投技俩单元基建造价区间为 0.11-0.25 万元/
平方米,平均单元基建造价为 0.18 万元/平方米。刊行东谈主分娩车间扩容升级改造
技俩单元基建造价为 0.30 万元/平方米,高于同业业上市公司平均值,主要是因
为分娩车间扩容升级改造技俩是打造万级净化车间,比同业业的分娩车间建筑成
本更高,具备合感性。
(2)医用耗材产物研发总部基地技俩
经查询,同业业可比公司募投技俩中不存在雷同总部研发基地技俩的情形。
同地区的上市公司中,艾力斯在其 2020 年 IPO 时募投技俩有“总部及研发基地
技俩”,君实生物在其 2022 年再融资时募投技俩有“上海君实生物科技总部及
研发基地技俩”,中微公司在其 2021 年再融资时募投技俩有“中微临港总部和
研发中心技俩”。上述三家上市公司募投技俩均位于上海,与康德莱本次“医用
耗材产物研发总部基地技俩”在单元基建造价方面具有一定可比性,具体情况如
下:
建筑工程 单元基建造
证券代码 公司称号 技俩称号 位置 用度(万 面积(㎡) 价
元) (万元/㎡)
总部及研发基地
技俩
上海君实生物科
地技俩
中微临港总部和 105,000.0
研发中心技俩 0
平均单元基建造价 0.88
医用耗材产物研
刊行东谈主 上海 27,283.14 47,027.14 0.58
发总部基地
如上表所示,三家可比上市公司募投技俩平均单元基建造价为 0.88 万元/平
方米,刊行东谈主医用耗材产物研发总部基地单元基建造价为 0.58 万元/平方米,与
上海地区同类型技俩比拟属于平常范围,不存在昭彰各异。
说七说八,公司“康德莱分娩车间扩容升级改造技俩”单元基建造价略高于
同业业上市公司同类型技俩,主要是因为万级净化车间建筑成本更高,具有合理
性。“医用耗材产物研发总部基地技俩”的单元基建造价与同地区同类型技俩不
存在昭彰各异,具有合感性。
由于“医用耗材产物研发总部基地技俩”不触及新增产能,因此仅对“康德
莱分娩车间扩容升级改造技俩”进行单元开导插足合感性分析。“康德莱分娩车
间扩容升级改造技俩”达产后年产能为 23,332.42 万支,技俩开导插足用度为
据进行比较,“康德莱分娩车间扩容升级改造技俩”单元产能开导插足与同业业
同类技俩比较情况如下:
单元开导插足
公司 开导插足 瞻望产能
证券代码 技俩称号 产出
称号 (万元) (万支)
(万支/万元)
五洲 一次性输注穿刺类医疗器械技改及扩
医疗 建技俩
遴荐 年产 9.2 亿支(套)医用打针穿刺器械
科技 产业园建筑技俩
单元开导插足
公司 开导插足 瞻望产能
证券代码 技俩称号 产出
称号 (万元) (万支)
(万支/万元)
三鑫
医疗
平均单元开导插足产出 7.45
刊行东谈主 分娩车间扩容升级改造技俩 2,974.50 23,332.42 7.84
注:上述信息均来自公开信息查询,单元开导插足产出=瞻望产能/开导插足
如上表所示,公司分娩车间扩容升级改造技俩单元开导插足产出与同业业上
市公司同类型技俩比拟不存在昭彰各异,具有合感性。
由于“医用耗材产物研发总部基地技俩”不触及新增产能,因此仅对“康德
莱分娩车间扩容升级改造技俩”进行基建面积、开导数目与新增产能的匹配关系
分析。
(1)基建面积与新增产能的匹配关系
“康德莱分娩车间扩容升级改造技俩”达产后年产能为 23,332.42 万支,建
筑面积为 4,870.00 平方米。分娩车间扩容升级改造技俩单元面积产能与同业业同
类技俩比较情况如下:
公司 瞻望产能 单元面积产能
证券代码 技俩称号 面积(㎡)
称号 (万支) (万支/㎡)
五洲 一次性输注穿刺类医疗器械技改
医疗 及扩建技俩
遴荐 年产 9.2 亿支(套)医用打针穿刺
科技 器械产业园建筑技俩
三鑫
医疗
平均单元面积产能 1.75
分娩车间扩容升级改造技俩 23,332.42 4.79
刊行东谈主 4,870.00
剔除预灌装打针器护帽后的产能 17,572.42 3.61
注:上述信息均来自公开信息查询,单元面积产能=瞻望产能/建筑面积
如上表所示,同业业同类型技俩平均单元面积产能为 1.75 万支/平方米,公
司分娩车间扩容升级改造技俩单元面积产能为 4.79 万支/平方米,由于公司本次
募投技俩中预灌装打针器护帽为配件,不属于最终产成品,分娩较为粗浅,占用
分娩空间较小,达产后产能为 5,760 万支。假设剔除该项产物后,本技俩单元面
积产能为 3.61 万支/平方米。由于同业业同类型技俩的建筑面积袒露口径包括灭
菌车间、办公区等援救性建筑,因此单元面积产能狡计收尾会偏低。公司根据市
场需求,针对该改造车间的面积进行合理的产线和开导配置,努力结束车间景色
的最优化利用,幸免景色的闲置奢华,公司该技俩的单元面积产能不存在极端情
况,基建面积与产能具有匹配关系。
(2)开导数目与新增产能的匹配关系
“康德莱分娩车间扩容升级改造技俩”达产后年产能为 23,332.42 万支,新
增开导数目为 125 台。分娩车间扩容升级改造技俩单元开导产能与同业业同类项
目比较情况如下:
公司 瞻望产能 开导数目 单元开导产能
证券代码 技俩称号
称号 (万支) (台) (万支/台)
五洲 一次性输注穿刺类医疗器械技改
医疗 及扩建技俩
遴荐 年产 9.2 亿支(套)医用打针穿刺
科技 器械产业园建筑技俩
三鑫
医疗
平均单元单元开导产能 195.71
刊行东谈主 分娩车间扩容升级改造技俩 23,332.42 125 186.66
注:上述信息均来自公开信息查询,单元开导产能=瞻望产能/开导数目
如上表所示,公司分娩车间扩容升级改造技俩单元开导产能与同业业上市公
司同类型技俩比拟不存在昭彰各异,开导数目与产能具有匹配关系。
说七说八,公司本次募投技俩单元基建造价、单元开导插足具有合感性,基
建面积、开导数目与新增产能具有匹配关系。
二、联结公司货币资金余额及使用安排、日常计议积存、资金缺口、公司
钞票欠债率与同业业可比公司的对比等情况,分析本次召募资金规模的合感性
(一)公司货币资金余额及使用安排、日常计议积存、资金缺口情况
接洽到公司将来计议利润积存、新增营运资金需求、现款分成以及繁盛公司
日常计议等需要,公司现在存在资金缺口约为 28,160.17 万元,具体测算如下:
单元:万元
资金用途 狡计公式 金额
限制 2022 年末货币资金余额 ① 41,966.68
银行承兑汇票保证金等受限资金 ② 6,526.83
可解放主宰资金 ③=①-② 35,439.85
将来三年瞻望自身计议利润积存 ④ 110,497.95
将来三年瞻望现款分成金额 ⑤ 33,149.39
将来三年新增营运资金需求 ⑥ 25,585.19
最低货币资金保有量 ⑦ 101,233.39
已审议投资技俩资金需求(不含本次募投技俩) ⑧ 14,130.00
总体资金需求共计 ⑨=⑥+⑦+⑧ 140,948.58
总体资金缺口/剩余(缺口以负数暗意) ⑩=③+④-⑤-⑨ -28,160.17
单元:万元
最低货币资金保有量
技俩 备注 金额
其中:营业成本 C 206,831.35
时期用度[注 1] D 66,194.81
非付现成本[注 2] E 16,378.12
现款盘活期 G=H+I-J 142.00
应收款项盘活天数 H 108.00
存货盘活天数 I 90.00
应付款项盘活天数 J 56.00
注 1:时期用度包括治理用度、研发用度、销售用度以及财务用度;注 2:非付现成
本总和包括当期固定钞票折旧、使用权钞票折旧、无形钞票摊销以及历久待摊用度摊销。
公司将来三年新增营运资金需求共计 25,585.19 万元,参考“问题 2 之一、
(一)、3、补充流动资金”联系内容。
股东的净利润增长率与公司将来三年营业收入增长率保持一致,现款分成比例为
将来三年自身计议利润积存以包摄于上市公司股东的净利润为基础进行计
算,假设公司将来三年包摄于上市公司股东的净利润增长率与公司 2020 年至
司将来三年瞻望自身计议利润积存为 110,497.95 万元。
联结前述分析,公司现在面对的资金缺口 28,160.17 万元,本次募投技俩拟
使用召募资金插足总和为 50,000.00 万元,其中,康德莱分娩车间扩容升级改造
技俩 5,400.00 万元,医用耗材产物研发总部基地技俩 32,273.13 万元,补充流动
资金 12,326.86 万元,因此,公司自有资金无法繁盛本次募投技俩的资金需求。
(二)公司钞票欠债率与同业业可比公司的对比等情况
陈说期各期末,同业业可比上市公司钞票欠债率情况如下:
单元:%
财务目的 公司称号 2023/9/30 2022/12/31 2021/12/31 2020/12/31
三鑫医疗 35.69 35.33 30.39 32.10
遴荐股份 6.28 5.81 16.73 20.24
威高股份 未袒露 29.37 31.15 32.75
钞票欠债率(合并)
五洲医疗 12.07 14.35 31.40 40.59
平均 18.02 21.21 27.42 31.42
康德莱 34.83 38.39 31.63 30.32
陈说期内公司钞票欠债率逐年递加,最近一年钞票欠债率高于行业平均值,
与同业业可比公司比拟处于较高水平,因此公司具有股权融资的必要性。诚然本
次召募资金到位后,短期内公司钞票欠债率会有所上升,但公司能够以较低的财
务成本使用召募资金。后续跟着可转债持有东谈主陆续转股,公司的钞票欠债率将逐
步镌汰,有益于优化公司的本钱结构、升迁公司的抗风险才智。
说七说八,跟着公司业务的发展,公司营运资金的需求连续加多,公司现在
面对资金缺口,难以通过自有资金完成本次募投技俩,此外公司钞票欠债率与同
行业可比公司比拟处于较高水平,因此公司具有股权融资的必要性,融资规模具
有合感性。后续跟着可转债陆续转股,公司的钞票欠债率将平安镌汰,钞票欠债
结构更趋稳健。
三、技俩效益测算的具体情况、测算过程及测算依据,说明增长率、毛利
率、预测净利率等收益目的的合感性,联结毛利率、里面收益率、投资陈说期
等重要目的与同业业同类技俩的对比情况说明技俩效益测算的严慎性和合感性
“医用耗材产物研发总部基地技俩”并不只独产生径直的经济效益,因此仅
对“康德莱分娩车间扩容升级改造技俩”进行效益测算。
(一)分娩车间扩容升级改造技俩效益测算的具体情况、测算过程及测算
依据,说明增长率、毛利率、预测净利率等收益目的的合感性
本技俩总建筑期为 1 年,瞻望于 T+2 年起即可结束经济效益。经测算,项
目狡计期内预估达产年营业收入为 16,911.88 万元,达产年净利润为 1,418.20 万
元,技俩瞻望税后里面收益率为 20.61%,税后静态投资回收期为 6.42 年,具有
痛快的盈利才智。具体测算过程及依据如下:
公司本次新增产能爬坡情况如下:
产物 T+1 T+2 T+3 T+4 T+5 T+6~T T+6~T+10 年
细分产物
大类 年 年 年 年 年 +10 年 产量(万支)
一次性使用打针包(好意思容针) 30% 60% 100% 100% 100% 542.00
一次性使用定制好意思容针系列 30% 60% 100% 100% 100% 402.00
一次性使用破皮诱掖针 30% 60% 100% 100% 58.40
医好意思
一次性使用打针针(31-34G 超细) 30% 60% 100% 100% 602.00
类
一次性使用毛囊移植安设(植发针) 30% 60% 100% 30
一次性使用无菌打针针(四头飞特针) 30% 60% 100% 61.20
一次性使用无菌打针针(九头水光针) 30% 60% 100% 90.00
药包 预灌装打针器系列 30% 60% 100% 100% 100% 9,500.00
材类 预灌装打针器组件 30% 60% 100% 100% 100% 2,970.00
预灌装打针器护帽 30% 60% 100% 100% 100% 5,760.00
预灌封聚丙烯打针器组合件 30% 60% 100% 600.00
自毁式预灌封打针器组合件 30% 60% 100% 60.00
胸腔针管/尖 30% 60% 100% 100% 100% 175.00
一次性使用麻醉用针 30% 60% 100% 100% 100% 903.00
穿刺
一次性使用射频消融针 30% 60% 100% 20.00
介入
一次性使用分叉针 30% 60% 100% 100% 1,504.72
类
一次性活检针系列 30% 60% 100% 100% 24.00
援救生殖系列 30% 60% 100% 30.10
根据上述产能开释情况,公司新增产能对应的销售收入情况如下:
单元:万元
产物大类 T+1 年 T+2 年 T+3 年 T+4 年 T+5 年 T+6~T+10 年
医好意思类 0 1,247.16 2,502.06 4,936.11 5,436.06 6,059.94
药包材类 0 1,629.75 3,219.06 5,309.60 5,587.30 5,836.90
穿刺介入类 0 602.81 1,794.73 3,606.96 4,504.49 5,015.04
共计 0 3,479.72 7,515.85 13,852.67 15,527.85 16,911.88
本次募投技俩收入预测是基于对募投技俩产物价钱,并联结产能开释情况的
假设进行测算。其中,销售价钱参考现时国表里同类产物商场价钱确定,同期结
合对将来商场行情、行业竞争景象的判断等身分预测得出;销售数目按照瞻望设
计产能及产能达成率进行测算。
本技俩建筑期 1 年,瞻望 T+6 年运转实足达产,就增长率而言,本技俩预
计的收入和利润增长主要来自于技俩产能达成率的升迁,并瞻望实足达产后产能
利用率和产销率均可达到 100%。公司根据不同产物的研发程度以及产物注册证
书央求程度,合理的编排了不同产物运转分娩和销售的时期。秉持合理严慎的原
则,公司假设本技俩所触及产物均需 3 年时期达到满产满销状态,因此不同产物
自运转分娩销售时,按照每年产能的 30%、60%以及 100%的增长方式进行分娩
销售。本技俩销售收入增长率与产能开释情况一致,具有合感性。
本技俩营业成本包括原材料、径直东谈主工、制造用度。原材料参照同类产物材
料成本价钱狡计;径直东谈主工根据技俩的办事定员数目、工时及平均薪酬狡计;制
造用度中的折旧摊销根据本技俩插足的软硬件开导、房屋建筑物及联系折旧摊销
政策狡计,水电等能耗参照商场价钱狡计。本技俩达产后,年均营业成本为
技俩 技俩达产后瞻望平终年金额(万元)
原材料 8,659.21
径直东谈主工 2,489.51
制造用度 1,588.94
营业成本 12,737.66
(1)原材料
本技俩效益测算中,主要原材料包括聚丙烯和聚氯乙烯等塑料粒料、不锈钢
带、医用零配件、包辅材、化工辅料等,技俩达产年耗用原辅材料成本以陈说期
内原材料成本占收入的平均比例为测算基础,并接洽各原辅材料将来价钱波动趋
势,联结技俩产能及单元耗用轮廓确定。经测算,本技俩达产年原辅材料成本
(2)径直东谈主工
本技俩效益测算中,技俩达产年径直东谈主工成本以陈说期内径直东谈主工成本占收
入的平均比例为测算基础。经测算,本技俩达产年径直东谈主工成本为 2,489.51 万元。
(3)制造用度
本技俩效益测算中,技俩达产年制造用度成本以陈说期内制造用度成本占收
入的平均比例为测算基础。经测算,本技俩达产年制造用度成本为 1,588.94 万元。
本技俩时期用度包括销售用度、治理用度、研发用度、财务用度,主要是参
考公司现存费率水平并根据技俩具体情况狡计。本技俩达产后,年均时期用度为
本技俩升值税率按照 13%狡计,城市爱戴建筑税、讲授费附加及地方讲授费
附加分别按升值的 7%、3%、2%狡计。公司是高新技能企业,并瞻望能够在预
测期内保持高新技能企业天禀,因此企业所得税按照 15%狡计。
本技俩投资效益情况如下:
单元:万元
产物大类 T+1 年 T+2 年 T+3 年 T+4 年 T+5 年 T+6~T+10 年
营业收入 0 3,479.72 7,515.85 13,852.67 15,527.85 16,911.88
营业成本 0 2,520.84 5,398.94 10,060.51 11,480.05 12,737.65
销售用度 0 111.35 240.51 443.29 496.89 541.18
治理用度 0 139.19 300.63 554.11 621.11 676.48
研发用度 0 205.30 443.43 817.31 916.14 997.80
财务用度 0 1.31 45.28 113.96 131.63 146.02
税金及附加 0 0 35.71 117.14 132.23 144.28
利润总和 0 501.73 1,051.55 1,746.36 1,749.79 1,668.47
净利润 0 426.47 893.81 1,484.40 1,487.32 1,418.20
(1)毛利率分析
公司遴荐了“制造专科化”的分娩模式,按照医用穿刺器械的产业链和产物
分类设立各制造子公司,其中母公司主要负责穿刺器类的分娩,浙江康德莱以及
康德莱制管负责穿刺针类的分娩。母公司层面既可径直销售穿刺器类产物,亦可
向子公司采购穿刺针并拼装成“针+器”类产物后进行销售。本技俩系由母公司
开展,分娩模式与母公司相似,因此本技俩毛利率和净利率与母公司单体报表对
比情况如下:
技俩 技俩达产后 2020 年度 2021 年度 2022 年度
营业收入(万元) 16,911.88 70,600.26 88,426.84 80,584.04
营业成本(万元) 12,737.65 54,785.05 66,790.52 63,803.22
净利润(万元) 1,418.20 6,487.84 9,776.47 8,377.06
毛利率(%) 24.68 22.40 24.47 20.82
净利率(%) 8.39 9.19 11.06 10.40
本技俩产物毛利率是根据产物销量、单价及联系分娩成本狡计得出的,同期
参考公司现在销售的联系产物毛利率,在秉持合理严慎的原则上进行了一定调整。
母公司 2020 年度至 2022 年度单体报表的毛利率分别为 22.40%、24.47%以及
水平,主要是因为本次募投技俩触及到部分附加值较高的新产物的分娩。因此,
本技俩毛利率具有合感性。
(2)净利率
本技俩净利率是根据本技俩产物毛利率,在扣除各项用度后狡计得出,其中
时期用度、税金及附加、所得税用度等各项用度,是公司根据公司最近三年的期
间用度率,及联系法律法例法例的适用税率,并根据技俩践诺情况基于合感性、
严慎性原则确定。本次募投技俩时期用度率取值情况如下:
技俩 本技俩取值
(母公司) (母公司) (母公司)
销售用度率(%) 3.20 4.17 3.13 3.17
治理用度率(%) 4.00 6.75 6.20 5.40
研发用度率(%) 5.90 3.31 3.16 3.47
销售用度率方面,公司产物主要遴荐经销方式进行销售,公司现存经销商渠
谈不错复用至本次募投产物中,因此预估本技俩销售用度率预估水平接近 2022
年度,故本技俩取值为 3.20%。
治理用度率方面,公司加强了用度管控,2020 年度至 2022 年度公司治理费
用率逐年镌汰。此外,本技俩投产后瞻望不会新增重要治理东谈主员,因此预估本项
目治理用度率将进一步下落,故技俩取值为 4.00%。
研发用度率方面,公司 2020 年度至 2022 年度研发用度率较为踏实。由于本
次募投技俩触及到部分新产物的研发,因此预估本技俩研发用度率将会上升,故
技俩取值为 5.90%。
母公司 2020 年度至 2022 年度单体报表的净利率分别为 9.19%、11.06%以及
平,主要是因为本次募投技俩触及到部分新产物,公司本技俩的研发用度率取值
相对较高。因此,本技俩净利率具有合感性。
说七说八,本技俩系基于对募投技俩产物销售价钱、原材料采购、时期用度
等目的的假设,联结募投技俩产能开释程度进行效益测算。本技俩销售收入增长
率与产能开释程度一致,具有合感性。本技俩毛利率、净利率等收益目的与陈说
期内母公司合座毛利率、净利率不存在昭彰各异,具有合感性。
(二)联结毛利率、里面收益率、投资陈说期等重要目的与同业业同类项
目的对比情况说明技俩效益测算的严慎性和合感性
“康德莱分娩车间扩容升级改造技俩”瞻望达产后年营业收入为 16,911.88
万元,毛利率为 24.68%,税后里面收益率为 20.61%,税后静态投资回收期为 6.42
年,预期经济效益痛快。本技俩与同业业同类技俩的对比情况如下:
公司 税后里面 税后投资
证券代码 技俩称号 毛利率
称号 收益率 回收期
五洲 一次性输注穿刺类医疗器械技改及扩
医疗 建技俩
遴荐 年产 9.2 亿支(套)医用打针穿刺器械
科技 产业园建筑技俩
三鑫
医疗
刊行东谈主 分娩车间扩容升级改造技俩 24.68% 20.61% 6.42
如上表所示,“康德莱分娩车间扩容升级改造技俩”的税后里面收益率、税
后投资回期与同业业同类型技俩不存在紧要各异。因此公司本次募投技俩的里面
收益率及投资回收期测算具有严慎性。由于同业业同类技俩未能袒露毛利率情况,
因此无法径直比较。但本技俩毛利率与母公司单体毛利率不存在紧要各异,具有
严慎性和合感性。
说七说八,本次募投技俩销售收入的增长率、毛利率、净利率等收益目的具
有合感性,里面收益率、投资陈说期等重要目的与同业业同类技俩比拟不存在重
大各异,本技俩效益测算具有严慎性和合感性。
四、本次新增钞票折旧摊销情况及对公司将来计议功绩的影响,并完善募
投技俩效益未达预期的风险辅导
(一)本次新增钞票折旧摊销情况
本次募投技俩的测算过程中,“分娩车间扩容升级改造技俩”固定钞票及无形
钞票均使用直线法计提折旧或摊销,其中房屋建筑物按 30 年折旧,残值率为 5%;
分娩开导按 10 年折旧,残值率为 5%;原有搬迁开导按剩余使用年限折旧,残值
率为 5%。“医用耗材产物研发总部基地技俩”房屋建筑物按 30 年折旧,残值率为
外购软件形成的无形钞票按 10 年摊销,无残值。
各技俩新增的历久钞票折旧与摊销情况具体如下:
单元:万元
分娩车间扩容升级改造技俩
技俩类型 原值 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 第 6-10 年
建筑工程 1,358.39
折旧与摊销 - - 43.02 43.02 43.02 43.02 43.02
分娩开导 2,632.30
折旧与摊销 - - 250.07 250.07 250.07 250.07 250.07
搬迁开导 -
折旧与摊销 - - 65.41 45.59 43.72 40.89 40.83
折旧与摊销小计 - - 358.50 338.68 336.80 333.97 333.92
医用耗材产物研发总部基地技俩
技俩类型 原值 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 第 6-10 年
地皮使用权 6,297.38
折旧与摊销 125.95 125.95 125.95 125.95 125.95 125.95
建筑工程 25,030.40
折旧与摊销 - - 396.31 792.63 792.63 792.63
分娩开导 3,389.38
折旧与摊销 - - 161.00 321.99 321.99 321.99
软件 207.55
折旧与摊销 - - - 10.38 20.75 20.75 20.75
折旧与摊销小计 - 125.95 125.95 693.64 1,261.32 1,261.32 1,261.32
折旧与摊销共计 - 125.95 484.44 1,032.31 1,598.12 1,595.29 1,595.24
(二)本次新增钞票折旧摊销情况对公司将来计议功绩的影响
联结本次募投技俩的投资程度、技俩收入预测,本次募投技俩折旧摊销对公
司将来计议功绩的影响如下:
技俩类型 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 第 6-10 年
募投技俩折旧摊销总和 125.95 484.44 1,032.31 1,598.12 1,595.29 1,595.24
技俩类型 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 第 6-10 年
一、对营业收入的影响
现存营业收入 311,883.18 311,883.18 311,883.18 311,883.18 311,883.18 311,883.18
募投技俩新增营业收入 - 3,479.72 7,515.85 13,852.67 15,527.85 16,911.88
瞻望营业收入 311,883.18 315,362.90 319,399.03 325,735.85 327,411.03 328,795.06
折旧摊销占瞻望营业收入比重 0.04% 0.15% 0.32% 0.49% 0.49% 0.49%
二、对净利润的影响
现存净利润 37,412.14 37,412.14 37,412.14 37,412.14 37,412.14 37,412.14
募投技俩新增净利润 - 426.47 893.81 1,484.40 1,487.32 1,418.20
瞻望净利润 37,412.14 37,838.61 38,305.95 38,896.54 38,899.46 38,830.34
折旧摊销占瞻望净利润比重 0.34% 1.28% 2.69% 4.11% 4.10% 4.11%
如上表所示,诚然本次募投技俩新增固定钞票及无形钞票将来每年将产生一
定折旧摊销金额,给公司功绩带来一定的压力,但跟着康德莱分娩车间扩容升级
改造技俩产能的平安开释和收入的结束、募投技俩对部分现存租出房屋房钱的节
省以及医用耗材产物研发总部基地技俩插足使用后为公司新产物推出才智带来
的升迁,将会缓解新增钞票折旧摊销情况对公司将来计议功绩的影响。
说七说八,本次募投技俩将来新增的折旧摊销不会对公司将来计议功绩形成
紧要不利影响。
(三)完善募投技俩效益未达预期的风险
公司已在召募说明书“第三节风险身分”之“三、其他风险”之“(一)与
募投技俩联系的风险”完善“2、本次召募资金投资技俩新增折旧摊销影响将来
计议功绩的风险”,具体如下:
“2、本次召募资金投资技俩新增折旧摊销影响将来计议功绩的风险
本次召募资金投资技俩中的康德莱分娩车间扩容升级改造技俩和医用耗材
产物研发总部基地技俩主要为本钱性开销,技俩建成后将产生相应的折旧和摊销,
从技俩运转建筑到技俩完成并促进公司结束经济效益需要一定时期,技俩插足初
期新增的折旧和摊销会对公司功绩产生影响。如果将来商场环境或商场需求等方
面出现紧要变化甚而召募资金投资技俩不行达到预期收益,公司则存在因召募资
金投资技俩实施带来折旧摊销大幅加多而导致计议功绩下滑的风险。
根据模拟测算,瞻望募投技俩实足达产后昔日新增折旧摊销 1,595.24 万元,
占刊行东谈主本次募投技俩瞻望新增效益后的营业收入和净利润的比例分别为 0.49%
和 4.11%,对刊行东谈主将来的计议功绩存在一定程度的影响。若将来募投技俩的效
益结束情况不达预期,上述募投技俩新增的折旧与摊销将对公司的计议功绩产
生不利影响。”
五、公司针对上述事项履行的决策轨范和信息袒露情况
(一)履行的决策轨范
公司第四届董事会第十八次会议、第四届监事会第十一次会议和 2021 年年
度股东大会审议通过了《对于公司 2022 年紧要固定钞票投资的议案》,其中嘉
定区江桥镇 2001 号地块建筑接洽投资金额 10,000 万元,主要资金来源为自筹资
金。
公司第五届董事会第三次会议、第五届监事会第二次会议、2022 年年度股
东大会审议通过了《对于公司 2023 年紧要固定钞票投资的议案》,其中嘉定区
江桥镇 2001 号地块建筑接洽投资金额 10,000 万元,制造景色升级整合技俩接洽
投资金额 3,641 万元,主要资金来源均为自筹资金。
公司第五届董事会第四次会议、第五届监事会第三次会议和 2023 年第三次
临时股东大会逐项审议通过了《对于公司向不特定对象刊行可转机公司债券有接洽
的议案》,其中召募资金总和及用途的议案内容为本次刊行拟召募资金总和不超
过东谈主民币 50,000.00 万元(含 50,000.00 万元),在扣除联系刊行用度后,拟用
于“康德莱分娩车间扩容升级改造技俩”5,400.00 万元、“医用耗材产物研发总
部基地技俩”32,273.13 万元、以及补充流动资金 12,326.86 万元;审议通过了《关
于公司稳健向不特定对象刊行可转机公司债券条件的议案》《对于公司定对象刊行可转机公司债券预案>的议案》《对于公司换公司债券召募资金使用的可行性分析陈说>的议案》《公司象刊行可转机公司债券有接洽的论证分析陈说>的议案》《对于公司债券持有东谈主会议规则>的议案》《公司摊薄即期陈说情况及联系填补措施与联系主体承诺>的议案》《对于公司三年(2023-2025 年)股东陈说计议>的议案》《对于提请股东大会授权董事会
偏执授权东谈主士全权办理公司向不特定对象刊行可转机公司债券具体事宜的议案》。
以上联系议案对本次召募资金使用接洽偏执必要性、可行性进行了论证分析。
在审议联系议案时,孤苦董事发表了孤苦观点。
(二)信息袒露情况
告》《第四届监事会第十一次会议决议公告》。
年年度股东大会决议公告》。
《第五届董事会第三次会议决议公告》
《第五届监事会第二次会议决议公告》。
年年度股东大会决议公告》。
康德莱企业发展集团股份有限公司向不特定对象刊行可转机公司债券预案》《上
海康德莱企业发展集团股份有限公司向不特定对象刊行可转机公司债券召募资
金使用的可行性分析陈说》《上海康德莱企业发展集团股份有限公司对于向不特
定对象刊行可转机公司债券有接洽的论证分析陈说》、联系董事会决议、监事会决
议、孤苦董事春联系事项的孤苦观点等公告。
康德莱企业发展集团股份有限公司 2023 年第三次临时股东大会决议公告》《德
恒上海讼师事务所对于上海康德莱企业发展集团股份有限公司 2023 年第三次临
时股东大会之见证观点》的公告。
康德莱企业发展集团股份有限公司对于向不特定对象刊行可转机公司债券有接洽
的论证分析陈说(更正版)》《上海康德莱企业发展集团股份有限公司向不特定对
象刊行可转机公司债券预案(更正版)》,主要系更新了募投技俩批文取得进展的
情况。
六、中介机构核查情况
(一)核查轨范
针对上述事项,保荐东谈主履行了如下核查轨范:
行业的研究陈说等文献;
资金总和的比例;
开导数目与新增产能的匹配性;
测算的严慎性和合感性;
袒露的信息袒露文献。
(二)核查观点
经核查,保荐东谈主以为:
耗材产物研发总部基地技俩”以及“补充流动资金”,各技俩投资金额测算过程
合理准确;
元,占召募资金总和 50,000.00 万元的 28.42%,不跨越 30%,稳健《注册治理办
法》第四十条及《证券期货法律适宅心见第 18 号》第五条联系法例;
积、开导数目与新增产能具备匹配关系;
钞票欠债率与同业业可比公司的对比等情况分析,刊行东谈主存在一定的资金缺口,
本次召募资金规模具备合感性;
现在的分娩计议情况并联结行业发展趋势和商场竞争情况确定的。刊行东谈主本次募
投技俩销售收入的增长率、毛利率、净利率等收益目的具有合感性,里面收益率、
投资陈说期等重要目的与同业业同类技俩比拟不存在紧要各异,效益测算具有谨
慎性和合感性;
利影响,公司已在召募说明书“第三节风险身分”之“三、其他风险”之“(一)
与募投技俩联系的风险”对“2、本次召募资金投资技俩新增折旧摊销影响将来
计议功绩的风险”进行补充完善;
稳健法律、行政法例及上海证券交易所的联系法例。
根据禀报材料,1)陈说期各时期,公司收入为 264,538.20 万元、309,702.48
万元、
万元、37,412.14 万元、22,313.24 万元,公司计议行动现款流量净额分别为
轮廓毛利率分别为 37.38%、38.38%、33.68%和 32.62%;3)刊行东谈主的外售收入占
比为 31.63%、33.76%、31.99%、29.32%;4)刊行东谈主的流动比率为 2.17、1.86、
万元、20,490.99 万元和 20,490.99 万元。
请刊行东谈主说明:(1)陈说期内公司收入与净利润波动趋势不一致的原因及
合感性,分产物说明公司 2023 年 1-9 月收入及净利润下滑的原因,联系身分是
否摈斥或改善;(2)刊行东谈主计议行动形成的现款流量净额历久高于净利润的原
因及合感性;(3)刊行东谈主毛利率下滑的原因,联系产物毛利率与同业业可比公
司可比产物的对比情况;(4)境外主要客户的变动情况,新增境外售售客户的
情况、销售金额及占比、销售模式阐述是否准确,联结陈说期内报关数据、出口
退税金额等说明与外售业务规模的匹配性,刊行东谈主联系产物受贸易政策影响的情
况,联系风险辅导是否充分;(5)刊行东谈主流动比率等流动性目的低于同业业可
比公司的原因及合感性;(6)公司商誉的组成及变动情况,联结联系钞票组的
计议情况、减值测试的假设目的、依据、测算过程及践诺结束情况、标的公司收
购前后计议情况的变动情况说明商誉减值准备计提的充分性。
请保荐机构及禀报司帐师核查并发标明确观点。
修起:
一、陈说期内公司收入与净利润波动趋势不一致的原因及合感性,分产物
说明公司 2023 年 1-9 月收入及净利润下滑的原因,联系身分是否摈斥或改善
(一)陈说期内公司收入与净利润波动趋势不一致的原因及合感性
陈说期内,公司收入、净利润和归母净利润的变动情况如下:
单元:万元
技俩
金额 同比 金额 同比 金额 同比 金额
营业收入 187,471.15 -21.83% 311,883.18 0.70% 309,702.48 17.07% 264,538.20
净利润 22,313.24 -30.07% 37,412.14 -10.76% 41,921.20 28.46% 32,633.32
归母净利润 18,668.46 -27.05% 31,170.87 6.97% 29,139.74 43.71% 20,277.11
从上表可知,陈说期内 2021 年度和 2023 年 1-9 月收入与净利润波动趋势基
本一致,2022 年度收入与净利润波动趋势不一致,与归母净利润变动趋势基本
一致。
具体来看,2022 年度利润表变动情况如下:
单元:万元
技俩
金额 变动额 同比
营业收入 311,883.18 2,180.70 0.70%
营业成本 206,831.35 15,996.84 8.38%
毛利额 105,051.83 -13,816.14 -11.62%
税金及附加 2,368.30 216.59 10.07%
销售用度 30,943.73 -44.67 -0.14%
治理用度 21,123.54 -2,691.52 -11.30%
研发用度 12,300.10 -4,243.08 -25.65%
财务用度 1,827.44 693.14 61.11%
其中:利息用度 2,816.33 397.55 16.44%
利息收入 827.83 -938.48 -53.13%
加:其他收益 1,268.08 -521.33 -29.13%
投资收益(亏欠以“-”号填列) 4,223.12 3,362.02 390.43%
其中:春联营企业和互助企业的投资收益 2,561.12 2,514.98 5451.64%
公允价值变动收益(亏欠以“-”号填列) -228.47 -2,419.24 -110.43%
信用减值亏欠(亏欠以“-”号填列) -600.75 334.47 35.76%
钞票减值亏欠(亏欠以“-”号填列) -3,119.37 -2,787.70 -840.52%
钞票治理收益(亏欠以“-”号填列) 1,914.44 1,923.27 21792.54%
营业利润 39,945.77 -7,855.13 -16.43%
利润总和 39,937.86 -8,435.89 -17.44%
技俩
金额 变动额 同比
净利润 37,412.14 -4,509.06 -10.76%
包摄于母公司整个者的净利润 31,170.87 2,031.13 6.97%
和 6.97%,净利润较营业收入与归母净利润变动趋势不一致,主要是因为瑛泰医
疗不再纳入合并范围,导致该年度毛利额下落较多,具体说明如下:
公司不再合并瑛泰医疗的利润表,而是根据持股比例的乘积调整公司历久股权投
资和投资收益,导致毛利额下落 13,816.14 万元,较上年度同比下落 11.62%,最
终导致净利润同比下滑 10.76%。而归母净利润不受合并范围变更的影响,变动
趋势与营业收入基本一致。
若模拟剔除瑛泰医疗对合并报表的影响,公司在 2022 年度的联系财务目的
及变动情况如下:
单元:万元
技俩
金额 同比
营业收入 297,307.50 12.67%
净利润 36,512.94 13.35%
归母净利润 31,170.87 6.74%
由上表可知,若剔除瑛泰医疗对合并报表的影响,公司在 2022 年度的收入
与利润的波动趋于一致。
说七说八,公司陈说期内收入与净利润波动趋势的不一致主要是由于瑛泰医
疗不再纳入合并范围导致的毛利额下落所致,该波动趋势的不一致具有合感性。
(二)分产物说明公司 2023 年 1-9 月收入及净利润下滑的原因,联系身分
是否摈斥或改善
陈说期内,公司主营业务收入占比均在 99%以上,2022 年 1-9 月及 2023 年
单元:万元
技俩
主营业务收入 较上期变动金额 降幅 降幅孝敬 毛利率 主营业务收入 毛利率
穿刺照看类 136,774.17 -7,746.93 -5.36% 14.76% 32.37% 144,521.10 33.14%
标本采集类 19,304.19 -18,180.72 -48.50% 34.65% 35.01% 37,484.92 34.73%
穿刺介入类 1,796.48 -13,757.27 -88.45% 26.22% 35.70% 15,553.76 50.82%
医好意思类 3,090.27 -2,791.27 -47.46% 5.32% 40.31% 5,881.54 39.81%
其他类 25,884.78 -9,997.45 -27.86% 19.05% 30.52% 35,882.23 27.79%
共计 186,849.90 -52,473.64 -21.93% 100.00% 32.55% 239,323.55 33.90%
注:上述数据未经审计
定带来的后续需求的平常收缩和波动;(2)公司原子公司瑛泰医疗不再纳入合
并范围;(3)辘集带量采购带来的业务模式的变化。2023 年 1-9 月各样产物具
体变动原因如下:
(1)穿刺照看类产物收入小幅下落
公司应用于穿刺照看场景的主要产物包括打针器、成品针(留置针为主)、
输液器偏执他专用耗材类产物。2023 年 1-9 月,穿刺照看类产物收入同比减少
当期公司的合座收入及利润下落孝敬不大,收入小幅下滑主要是由于国内人人卫
生款式趋于踏实,联系需求转头至平常水平。联系影响身分一经充分响应在 2023
年度财务数据中,联系影响身分一经摈斥。
(2)标本采集类产物收入下滑较多
公司应用于标本采集类的产物主要有成品针(采血针为主)、体外会诊类产
品等。2023 年 1-9 月,标本采集类产物收入同比减少 18,180.72 万元,较上年同
期下滑 48.50%,是当期公司合座收入下落的最主要原因,在毛利率与上年度基
本持平的情况下,大幅拉低了当期收入及利润,收入的下落主要是由于 2022 年
度受人人卫滋事件的影响,国内商场对公司的标本采集类产物(主要为病毒采样
管)需求大增,导致 2022 年度该类产物的收入及利润的基数较高。2023 年跟着
国内人人卫生款式趋于踏实,标本采集类产物的需求转头到平常水平。联系影响
身分一经充分响应在 2023 年度财务数据中,推高旧年收入及利润基数的联系影
响身分一经摈斥。
(3)穿刺介入类产物孝敬的收入及利润大幅下落
公司应用于穿刺介入类的产物主要有活检针、麻醉针、心内介入等产物。2023
年 1-9 月,公司穿刺介入类产物收入同比减少 13,757.27 万元,较上年同期下滑
至 35.70%,在收入和毛利率均大幅下滑的影响下,大幅拉低了公司合座的收入
及利润,主要是由于瑛泰医疗自 2022 年 6 月起不再纳入合并范围,这一变化一
方面对 2023 年 1-5 月的同期收入金额有较大影响,另一方面其高毛利率的心内
介入类产物产生的净利润中的少数股东损益不再包含在净利润科目中,导致公司
穿刺介入类产物的收入及利润较上年同期均大幅下滑。瑛泰医疗脱聚散并范围的
影响一经充分响应在 2023 年度财务数据中,对后期数据不产生影响,联系影响
身分一经摈斥。
(4)医好意思类产物收入下滑
期下滑 47.46%,对当期公司合座收入的下滑影响不大,医好意思类产物收入的下滑
主要是由于 2023 年度人人卫滋事件款式趋于踏实,医好意思类产物的收入运转呈现
季节性各异,2023 年第四季度公司医好意思类产物收入已运转回升,联系影响身分
一经改善。
(5)其他类产物收入下滑
公司其他类产物种类较多,主要包括散装针(配套用针)、医疗开导和耗材
等。2023 年 1-9 月,其他类产物主营业务收入同比减少 9,997.45 万元,降幅达
公司合座的收入及利润,当期其他类产物收入下滑主要系:(1)公司子公司广
西瓯文集团经销的医疗器械类产物受辘集带量采购的影响,联系产物无法再以经
销的方式出售,导致当期收入的下滑。广西瓯文集团为医疗器械运动企业,跟着
辘集带量采购政策在各地的鼓动,联系影响身分暂时无法摈斥;(2)跟着 2023
年度国内人人卫生款式趋于踏实,国内医疗机构春联系开导和耗材的需求逐步回
落至平常水平。2023 年度的财务数据一经响应这一变化,联系影响身分一经改
善。
后期,跟着人人卫滋事件的踏实,公司所处穿刺输注医疗器械的商场需求逐
渐回反平常,形成前期联系产物收入基数高的身分已消灭,公司各样产物的销售
已趋于踏实;同期,公司也将根据商场需求的变化,积极通过本次再融资持续加
大新产物的开发力度,投资布局商场适销对路的联系产物,加大商场营销行动,
以期结束公司功绩的持续增长。
二、刊行东谈主计议行动形成的现款流量净额历久高于净利润的原因及合感性
单元:万元
技俩 2023 年 1-9 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
计议行动产生的现款流量净额 25,824.92 46,173.62 40,897.48 40,328.02
净利润 22,313.24 37,412.14 41,921.20 32,633.32
各异值 3,511.68 8,761.48 -1,023.72 7,694.70
陈说期内,计议行动产生的现款流量净额与净利润之间存在一定各异,除
度由于国内人人卫滋事件,回款速率下落,计议性资金占用规模上升,由此导致
昔日计议性行动产生的现款流量净额增幅小于净利润的增幅。
合感性
陈说期内,公司净利润与计议行动产生的现款流量净额之间的关系如下:
单元:万元
技俩 2023 年 1-9 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
净利润 22,313.24 37,412.14 41,921.20 32,633.32
加:信用减值亏欠 658.49 600.75 935.22 567.00
钞票减值准备 240.64 3,119.37 331.66 212.78
固定钞票折旧 9,650.79 11,998.20 11,161.77 9,765.72
使用权钞票折旧 1,109.82 2,205.30 2,046.76 1,646.99
技俩 2023 年 1-9 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
无形钞票摊销 1,161.14 1,550.49 1,404.94 1,415.14
历久待摊用度摊销 278.28 624.13 837.96 799.52
治理固定钞票、无形钞票和其他
历久钞票的亏欠(收益以"-"号 -26.85 -1,914.44 -0.33 -9.65
填列)
固定钞票报废亏欠(收益以"-"
号填列)
公允价值变动亏欠(收益以"-"
号填列)
财务用度(收益以"-"号填列) 2,427.69 2,972.70 2,415.80 3,107.38
投资亏欠(收益以"-"号填列) -2,596.67 -4,223.12 -861.10 -55.97
递延所得税钞票减少(加多以"-
"号填列)
递延所得税欠债加多(减少以"-
-165.24 -268.54 96.54 -189.68
"号填列)
计议性资金占用金额减少(加多
-9,753.78 -8,842.82 -17,222.41 -9,611.91
以"-"号填列)
计议行动产生的现款流量净额 25,824.92 46,173.62 40,897.48 40,328.02
由上表可见,陈说期内计议行动产生的现款流量净额与净利润之间的各异主
要由以下身分形成:
(1)各期计提的折旧、摊销金额较高
从上表可见,陈说期各期公司计提的折旧与摊销金额较高。陈说期内公司固
定钞票、无形钞票、在建工程、使用权钞票等历久钞票占各期钞票总和均跨越
纳股份由于 2022 年完成上市,资金较充裕外,其余公司上述历久钞票占钞票总
额均跨越 30%。
(2)计议性资金占用的变动金额较高
计议性资金占用变动由计议性钞票的减少和计议性欠债的加多组成。计议性
钞票的减少系计议性钞票科目的本期变动情况,主要系存货、应收账款、其他应
收款、预支账款等计议性钞票的变动;计议性欠债的加多系计议性欠债科目的本
期变动情况,主要系应付账款、合同欠债、应交税费、应付职工薪酬、其他应付
款等计议性欠债的变动。
陈说期内跟着公司的业务规模膨胀,计议性资金占用规模加多。其中,2021
年度计议性资金占用额较上年度大幅上升,主要系昔日受人人卫滋事件影响,公
司应收账款回款速率下落所致;2022 年起,公司计议性资金占用额随收入规模
加多而上升,但应收账款的回款速率趋于平常,因此计议性资金占用额的上升幅
度也趋于任意。
(3)其他波动
额减值准备,导致昔日计提的减值亏欠较 2021 年大幅上升。2023 年 1-9 月,由
于销售规模下落,当期计提的信用减值亏欠下落;
入公司合并范围,之前积年历久钞票联系的关联方交易所形成的未结束部分于当
期结束导致当期合并净利润中治理历久钞票的损益金额较高;
金额较高,系 2021 年瑛泰医疗所购买的答理产物于当期产生较大的浮动收益所
致,自 2022 年 6 月起瑛泰医疗不再纳入公司合并范围,上述浮动收益不再在公
司合并净利润中体现;
起瑛泰医疗不再纳入公司合并范围,改为按职权法核算后,2022 年 6 月至昔日
年末、2023 年 1-9 月公司阐述的包摄于公司部分的损益于投资收益中列支;同期
说七说八,公司计议行动产生的现款流量净额历久高于净利润主要原因为:
(1)公司历久钞票占比较高,导致各期计提的折旧、摊销金额较大;(2)功绩
规模扩大引起的计议性资金占用额的加多对消了折旧、摊销的部分影响,稳健公
司的践诺计议情况,具有合感性。
三、刊行东谈主毛利率下滑的原因,联系产物毛利率与同业业可比公司可比产
品的对比情况
(一)陈说期内公司毛利率合座情况及下滑的原因
陈说期各期,公司轮廓毛利率分别为 37.38%、38.38%、33.68%和 32.62%,
总体呈下落趋势。2022 年度,公司轮廓毛利率较上年度下落 4.70 个百分点,主
要系瑛泰医疗自 2022 年 6 月起不再纳入合并范围,其产物中毛利率较高的心内
介入类产物不再纳入合并所致。
公司产物种类及规格稠密,不同种类产物的毛利率也不同,同类产物的毛利
率也会因规格和应用场景的不同而存在较大各异,同期,公司的轮廓毛利率水平
也会随各样产物的收入占比的改变而变动。为了更直不雅地清晰公司业务,公司将
产物按照应用场景分为五大类。陈说期内按照应用场景类别离别的产物毛利率、
收入占比、毛利孝敬率及毛利孝敬率变动情况如下:
技俩 毛利孝敬 毛利孝敬
毛利率 收入占比 毛利孝敬率 毛利率 收入占比 毛利孝敬率
率变动 率变动
穿刺照看类 32.37% 72.96% 23.61% 3.27pct 32.66% 62.30% 20.35% -2.70 pct
标本采集类 35.01% 10.30% 3.61% -2.04 pct 36.07% 15.65% 5.65% 2.61 pct
穿刺介入类 35.70% 0.96% 0.34% -2.30 pct 51.76% 5.11% 2.64% -5.61 pct
医好意思类 40.31% 1.65% 0.66% -0.03 pct 34.11% 2.04% 0.70% 0.70 pct
其他类 30.52% 13.81% 4.21% 0.00 pct 28.73% 14.67% 4.21% 0.26 pct
主营业务收入 32.55% 99.67% 32.44% -1.10 pct 33.62% 99.78% 33.54% -4.74 pct
其他业务收入 54.73% 0.33% 0.18% 0.05 pct 60.41% 0.22% 0.14% 0.04 pct
总收入 32.62% 100.00% 32.62% -1.06 pct 33.68% 100.00% 33.68% -4.70 pct
技俩 毛利孝敬 毛利孝敬
毛利率 收入占比 毛利孝敬率 毛利率 收入占比 毛利孝敬率
率变动 率变动
穿刺照看类 36.51% 63.11% 23.04% 4.68 pct 36.74% 49.99% 18.37% -
标本采集类 35.50% 8.55% 3.03% 0.46 pct 38.48% 6.68% 2.57% -
穿刺介入类 60.52% 13.63% 8.25% -0.18 pct 57.17% 14.74% 8.43% -
医好意思类 0.00% 0.00% 0.00% 0.00 pct 0.00% 0.00% 0.00% -
其他类 27.47% 14.40% 3.96% -3.91 pct 27.77% 28.32% 7.86% -
主营业务收入 38.40% 99.69% 38.28% 1.05 pct 37.33% 99.73% 37.23% -
其他业务收入 32.38% 0.31% 0.10% -0.05 pct 55.74% 0.27% 0.15% -
总收入 38.38% 100.00% 38.38% 1.00 pct 37.38% 100.00% 37.38% -
注:毛利孝敬率=毛利率*收入占比
陈说期各期,公司轮廓毛利率分别为 37.38%、38.38%、33.68%和 32.62%。
轮廓毛利率的变动由各产物的毛利孝敬率变动加总而来。2022 年度,公司轮廓
毛利率较上年度下落 4.70 个百分点,主要系穿刺介入类产物毛利率及毛利孝敬
的大幅下落所致。由于瑛泰医疗自 2022 年 6 月起不再纳入合并范围,其分娩的
毛利率较高的心内介入类产物不再纳入合并,导致以往年度对毛利孝敬较大的穿
刺介入类产物的毛利率从 2021 年度的 60.52%降至 51.76%,对毛利率的孝敬从
毛利率下滑的主要原因。穿刺照看类产物的毛利率较上年度小幅下滑 3.85 个百
分点,主要系以往年度毛利率较高的疫苗打针用打针器的销量有所下落所致。
率相对较低的穿刺照看类产物的毛利孝敬率升迁及穿刺介入类毛利率同比下落
所致:一方面,穿刺照看类产物的毛利率自 2022 年度运转逐年镌汰,现在已逐
渐转头至平常水平(2019 年度主要应用于穿刺照看的打针器类产物的毛利率为
当期对毛利率的孝敬率从上年度的 20.35%升迁到 23.61%,低毛利率的穿刺照看
类产物毛利孝敬率的提高,拉低了公司轮廓毛利率;另一方面,穿刺介入类产物
的毛利率及收入占比分别下落到 35.70%和 0.96%,主要是由于不再合并瑛泰医
疗高毛利率的心内介入类产物,其毛利率和收入占比下落导致当期对毛利孝敬率
由上年度的 2.64%降至 0.34%,对轮廓毛利率产生了负 2.31 个百分点的影响。未
来,跟着瑛泰医疗的影响的消退,公司穿刺介入类产物的毛利率将趋于踏实,不
会再对轮廓毛利率产生紧要影响。
(二)陈说期内公司联系产物与同业业可比公司可比产物的毛利率对比情
况
陈说期内公司主要产物与同业业可比公司可比产物的毛利率对比情况如下
(由于同业业可比公司未袒露季度的产物收入成本明细,数据只心事好意思满年度):
公司称号 2022/12/31 2021/12/31 2020/12/31
三鑫医疗(300453.SZ)
公司称号 2022/12/31 2021/12/31 2020/12/31
打针类 未袒露 48.78% 21.75%
遴荐股份(301122.SZ)
打针器 41.25% 41.28% 38.89%
穿刺针 34.36% 35.78% 37.50%
威高股份(1066.HK) 未袒露 未袒露 未袒露
五洲医疗(301234.SZ)
打针器 22.15% 26.25% 24.11%
医用穿刺针 30.09% 30.72% 26.33%
康德莱(603987.SH)
打针器类 34.29% 39.31% 37.83%
成品针类 41.17% 42.90% 46.23%
数据来源:上市公司年度陈说、招股说明书及康德莱的里面统计
从上表可知,公司打针器类产物毛利率在同业可比公司的区间内,与可比公
司的各异主要由产物面向的使用场景、客户群体不同所致。
公司穿刺针类产物的毛利率高于行业平均,主要系公司是国内少数领有好意思满
医用穿刺器械产业链的轮廓型企业,好意思满产业链模式升迁了公司穿刺针产物的品
质保险才智,公司穿刺针产物相较同业业具有更踏实的质地,从而获取了较强的
议价才智,同期也获取了低成本上风,公司穿刺针产物毛利率高于行业平均具有
合感性。
四、境外主要客户的变动情况,新增境外售售客户的情况、销售金额及占
比、销售模式阐述是否准确,联结陈说期内报关数据、出口退税金额等说明与
外售业务规模的匹配性,刊行东谈主联系产物受贸易政策影响的情况,联系风险提
示是否充分
(一)陈说期内公司境外主要客户变动情况
陈说期内,公司境外主要客户较为踏实,陈说期内公司前五大境外客户具体
变动情况如下:
单元:万元
是否为该年度前五大境外客户 销售金额
客户称号 主要产物 2023 年 2022 2021 2020 2023 年 2022 年 2020 年
KDM 集团 打针针、输液器 √ √ √ √ 3,934.89 4,572.03 5,198.50 4,885.72
EXELINTINTERN
打针器 √ √ √ √ 3,801.53 6,480.54 8,923.23 5,304.24
ATIONALCO.
萌黎集团 穿刺针、打针器 √ √ √ √ 3,481.15 8,873.20 17,336.38 6,974.29
ELIMEDICALINC. 穿刺针、打针器 √ √ 2,945.25 7,142.70 4,834.48 2,972.35
穿刺针、打针器、
Medline 集团 √ √ √ √ 2,575.65 5,336.51 5,327.02 4,529.92
采血针
McKessonGlobalSo
穿刺针、打针器 √ 1,024.41 4,371.25 6,526.07 2,949.56
urcingLtd
MEDI-DEVICETR
ADINGCO.,LIMIT 打针器 √ - - - 3,923.23
ED
陈说期内,公司境外客户较为踏实,主要变动为 MEDI-DEVICE TRADING
CO., LIMITED。该客户为公司 2020 年度公司的前五大境外客户,该客户为注册
在香港的贸易商,主要从事医疗器械联系的贸易业务,该客户与公司合作时期超
过 10 年。陈说期内,该客户主要向公司采购穿刺照看类产物,2020 年由于全球
人人卫滋事件,该客户向公司采购的打针器产物金额较大。该客户后续因其里面
情况发生变化未再向公司进行采购。
(二)陈说期内新增境外售售客户情况、销售金额及占等到销售模式
陈说期各期,公司新增境外客户的数目、销售金额及占境外主营业务收入的
比重情况如下表所示:
单元:万元
技俩 2023 年 1-9 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
新增境外客户数目(家) 158 222 105 134
新增境外客户销售金额 1,540.47 6,936.90 3,942.51 25,000.81
新增境外客户平均销售金额 9.75 31.25 37.55 186.57
境外主营业务收入 54,781.54 99,560.69 104,234.34 83,446.39
新增境外客户销售金额及占境外主营
业务收入的比重
主要系昔日受全球人人卫滋事件的影响,穿刺照看类产物的供应出现垂危景象,
从而出现稠密新增境外客户且其采购量大。2021-2022 年及 2023 年 1-9 月,公司
新增境外售售客户诚然数目较多,但来悛改增境外客户的销售金额占境外主营业
务收入的比重较低,当期公司境外售售收入主要来自存量客户,境外客户具有较
高的踏实性。
陈说期各期,刊行东谈主新增境外客户中前五大客户的具体情况如下表所示:
单元:万元
占境外主营业
客户称号 销售金额 主要产物
务收入比重
KrossenLimited 192.23 0.35% 打针器、留置针、输液器等
打针泵、输液泵和其他医疗器械
AmismedPvtLimited 155.09 0.28%
产物
OnkofarSa?l?k?rünleri San.
Ve Tic. A.?.
FARATEB JARRAH 94.25 0.17% 腹腔镜类耗材
Erez Labmed (Pty) Ltd 74.20 0.14% 采血针
小计 616.58 1.13%
其他新增客户 923.88 1.69%
共计 1,540.47 2.81%
占境外主营业
客户称号 销售金额 主要产物
务收入比重
VANDANA FZCO 1,105.23 1.11% 液袋液塞
Triumph Medical Services 699.07 0.70% 医疗开导
ASP GLOBAL 472.69 0.47% 预灌装打针器
Advanced Instrumentations,
Inc.
ProgettiSrl 405.64 0.41% 医疗开导
小计 3,126.01 3.14%
其他新增客户 3,810.88 3.83%
共计 6,936.90 6.97%
占境外主营业
客户称号 销售金额 主要产物
务收入比重
打针器、打针针、输液针、麻醉
BEROMED GMBH
HOSPITAL PRODUCTS
胃管等
Corway Co., Ltd. 412.44 0.40% 采血针
SERFARMA ILAC SANAYI
TICARET LIMITED 321.66 0.31% 胰岛素笔打针针
SIRKETI.
Hongkong DeRyn Medical 以导管鞘、压力泵为主的心内介
lnstruments 入产物
ROMSONS GROUP
PRIVATE LIMITED
小计 1,921.86 1.84%
其他新增客户 2,020.66 1.94%
共计 3,942.51 3.78%
占境外主营业
客户称号 销售金额 主要产物
务收入比重
EXELINT 打针器、打针针、采血针、留置
INTERNATIONAL CO. 针、输液器、延长管、打针件等。
打针器、打针针、胰岛素笔针、
KD MEDICAL GMBH
HOSPITAL PRODUCTS
管、鼻饲管、胃管等。
McKesson Global Sourcing 打针器、打针针、采血针、冲洗
Ltd 器
打针器、无菌针、持针器、安全
Henry Schein Inc 1,632.89 1.96%
笔杆式采血针
GBUK Healthcare 1,049.85 1.26% 喂食器,吸痰管
小计 15,822.25 18.96%
其他新增客户 9,178.56 11.00%
共计 25,000.81 29.96%
陈说期内,公司主要通过业务员探询、老客户先容、展会、线上推广等方式
获取境外客户,主要新增境外客户向公司采购的产物以穿刺照看类产物为主,公
司与新增客户的合作均基于实在的业务需求。
陈说期内,公司境外客户销售模式以 FOB、CIF 模式为主,在将产物运载到
口岸,按照完成报关手续看成收入阐述时点,以海关出口报关单或栈单为依据确
认收入。
公司的境外收入阐述时点稳健司帐准则的法例,阐述依据包括合同、订单、
发票、签收单、外售报关单、外售栈单等贵府,收入阐述依据与践诺销售情况一
致。公司新增的境外客户收入阐述原则稳健《企业司帐准则》的法例,销售模式
下收入阐述准确。
(三)陈说期公司报关数据、出口退税金额与外售业务规模的匹配性
陈说期内,公司外售收入分为自营出口与拜托出口,拜托出口不触及公司报
关要道,不触及出口退税事项,公司自营开展出口业务的境内主体包括母公司、
浙江康德莱、上海康德莱收支口贸易有限公司、广东康德莱和瑛泰医疗。根据相
关法律法例,公司的出口退税税率为 13%。
陈说期内公司报关数据、出口退税金额与自营出口外售业务规模的匹配情况
如下:
单元:万元
技俩 测算过程 2023 年 1-9 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
自营出口外售收入 ① 40,864.97 74,886.38 77,296.20 64,635.45
报关数据 ② 40,998.80 76,108.53 76,798.05 63,029.05
各异金额 ③=②-① 133.83 1,222.15 -498.15 -1,606.40
各异率 ④=③/① 0.33% 1.63% -0.64% -2.49%
央求免抵退税、免退税禀报
⑤ 41,140.78 72,866.46 73,476.96 63,458.90
收入金额
央求免抵退税、免退税税额 ⑥ 5,251.81 9,358.24 9,504.98 8,182.17
测算退税率 ⑦=⑥/⑤ 12.77% 12.84% 12.94% 12.89%
公司适用的退税率 ⑧ 13.00% 13.00% 13.00% 13.00%
退税率各异 ⑨=⑧-⑦ 0.23% 0.16% 0.06% 0.11%
陈说期各期公司外售收入与报关数据的各异金额分别为-1,606.40 万元、
-498.15 万元、1,222.15 万元和 133.83 万元,各异较小,各异主要原因系报税时
点与阐述收入时点存在各异所致。
陈说期各期公司退税金额占外售收入的比重分别为 12.89%、12.94%、12.84%
和 12.77%,总体较为踏实,且与适用的退税率相匹配。
说七说八,陈说期公司报关数据、出口退税金额与外售业务规模存在匹配性
和勾稽关系。
(四)陈说期内公司受贸易政策的影响及联系风险辅导
陈说期内,公司的对外售售中受到贸易政策影响的国度或地区主要是好意思国、
巴西、阿根廷、乌克兰和土耳其等五个国度,具体的影响主要包括反推销和加征
关税两类。
陈说期内,公司对上述五个国度的销售金额及占营业收入的比重如下:
单元:万元
入口国
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
好意思国 11,385.90 6.07% 26,028.30 8.35% 26,655.77 8.61% 17,269.07 6.53%
巴西 563.16 0.30% 665.44 0.21% 1,895.76 0.61% 1,262.19 0.48%
阿根廷 220.19 0.12% 302.02 0.10% 8.35 0.00% 41.91 0.02%
乌克兰 0.97 0.00% 52.24 0.02% - - - -
土耳其 2,374.26 1.27% 2,981.50 0.96% 1,568.38 0.51% 1,972.91 0.75%
共计 14,544.48 7.76% 30,029.50 9.64% 30,128.26 9.73% 20,546.08 7.78%
我国一次性医疗器械分娩成本低,品性较好,在国际商场上具有很强的竞争
力,但是价钱较低也导致了某些国度出台反推销措施,主要为阿根廷、巴西和乌
克兰。联系反推销税的政策及变化如下:
国度 反推销措施
继 2011 年对中国打针器征收 5 年的 17.67%反推销税之后,2017 年 8 月 14 日,
阿根廷分娩部发布复审傍观终裁收尾,决定对中国打针器接续征收反推销
税,税率为 FOB 价钱的 59%,灵验期 5 年。2020 年 3 月 21 日,阿根廷分娩
阿根廷
发展部在阿根廷《官方公报》发布 2020 年第 114 号决议,决定在人人卫生紧
急事件时期,闭幕对原产于中国的一次性皮下打针器(塑料材质、无菌,容
量在 1 毫升到 60 毫升之间)征收反推销税。
国度 反推销措施
收反推销税,实施期限为 5 年。主要触及容量为 1 毫升、3 毫升、5 毫升、
展集团有限公司分娩的打针器每公斤征收 7.73 好意思元的反推销税,将对其他中
国企业分娩的打针器每公斤征收 10.67 好意思元的最终反推销税。
复查立案傍观。2015 年 6 月 22 日,巴西外贸委员会发布 2015 年第 58 大喊,
对原产于中国的一次性打针器作出第一次反推销日落复审终裁,裁定对中国
涉案企业征收反推销税为 4.55 好意思元/公斤,灵验期限制 2020 年 6 月 22 日。
号决议,出于人人利益接洽,为扞拒新式冠状病毒肺炎,决定:(1)暂停对
原产于中国的容量为 1 毫升、3 毫升、5 毫升、10 毫升或 20 毫升、带针或不
带针的一次性打针器征收反推销税;(2)暂停复审央求直至 2020 年 9 月 30
日。
复审立案傍观,2021 年 1 月 7 日,巴西经济部外贸委员会治理施行委员会发
巴西 布 2021 年第 145 号决议,出于人人利益接洽,为扞拒新式冠状病毒肺炎,决
定暂停对原产于中国的一次性打针器征收反推销税,灵验期至 2021 年 6 月 30
日。
巴西经济部外贸委员会治理施行委员会发布 2021 年第 216
号决议,对原产于中国的容量为 1 毫升、3 毫升、5 毫升、10 毫升或 20 毫升、
带针或不带针的一次性打针器作出第二次反推销日落复审案终裁,决定对中
国涉案产物征收 3.99 好意思元/公斤的反推销税,灵验期为 5 年。涉案产物不包括
一次性胰岛素打针器、装有生理盐水或肝素的一次性打针器、一次性安全注
射器和可防护重迭使用的一次性打针器。但出于人人利益接洽,决定自该措
施实施之日起暂停 1 年征收反推销税。
巴西经济部外贸委员会治理施行委员会发布 2022 年第 351
号决议,鉴于国内人人利益的需求,决定自 2022 年 6 月 22 日起,延长对原
产于中国的容量为 1 毫升、3 毫升、5 毫升、10 毫升或 20 毫升、带针或不带
针的一次性打针器暂停纳税期限最长为 1 年(至 2023 年 6 月 22 日)且到期
后闭幕。
议,决定接续对原产于中国的容量为 1 毫升、3 毫升、5 毫升、10 毫升或 20
国度 反推销措施
毫升、带针或不带针的一次性打针器征收反推销税,税额不变,为 3.99 好意思元/
公斤,灵验期至 2026 年 6 月 22 日。
乌克兰国际贸易跨部门委员会 2009 年 10 月 9 日作出决定,对自中国入口的 2
毫升、5 毫升、10 毫升打针器分别征收 24.36%、54.15%和 347.14%的反倾
销税,为期 5 年,现在已闭幕措施。
乌克兰 2019 年 12 月 7 日,乌克兰经济发展、贸易和农业部对入口打针器启动保险措
施立案傍观。涉案产物为团聚物材料的一次性打针器(分为两或三部分、无
论是否带针头)。2020 年 9 月 4 日,乌克兰跨部门国际贸易委员会发布公告,
决定无措施闭幕上述打针器全球保险措施傍观。
对我国加征的反推销税,响应出其对于我国一次性医疗器械产物的较强需求,同
时公司持续拓展其他国度和地区的商场。陈说期内,公司对上述三个国度的外售
收入占比较低,反推销政策等贸易摩擦对公司持续计议才智未组成紧要影响。
自 2018 岁首于今,中好意思贸易战资格了发起、谈判、再起、激化、休战、重
启、协商等多个阶段,两边加征关税的商品清单中也包含一次性医疗器械产物,
但在后续慎重实施的 340 亿好意思元、160 亿好意思元、2,000 亿好意思元和 3,000 亿好意思元的
加征关税清单中,未包含打针器等一次性医疗器械。
一方面,陈说期内公司对好意思国的外售收入占比分别为 6.53%、8.61%、8.35%
和 6.07%,好意思国不对打针器等一次性医疗器械加征关税大大镌汰了联系贸易政策
对公司持续计议才智的影响;另一方面,公司对土耳其的外售收入占比较低,相
关贸易政策对公司持续计议未组成紧要影响。
公司已在召募说明书“第三节风险身分/二、与行业联系的风险”中对“(三)
贸易摩擦风险”进行了完善补充:
“(三)贸易摩擦、外售贸易政策风险
陈说期内,公司的境外售售中受到贸易政策影响的国度或地区主要是好意思国、
巴西、阿根廷、乌克兰和土耳其等五个国度,具体主要为阿根廷、巴西和乌克
兰的反推销联系政策和好意思国、土耳其的加征关税。陈说期内,公司对这五个国
家的销售金额分别为 20,546.08 万元、30,128.26 万元、30,029.50 万元和
中,陈说期内,刊行东谈主对好意思国商场的销售收入分别为 17,269.07 万元、26,655.77
万元、
自 2018 年 3 月以来,好意思国向中国发起了多轮贸易战,对原产于中国的部分
商品加征关税,触及航空航天、信息和通讯技能、机器东谈主行业、机械界限、化学
品、纺织品、食物、衣饰及手袋、电子产物、金属成品和汽配产物等行业。陈说
期内,公司主要出口产物未被列入中好意思贸易战加征关税清单。若中好意思贸易摩擦长
期持续或进一步升级,将可能导致好意思国客户对刊行东谈主产物需求减少,亦将可能影
响刊行东谈主对好意思国商场的进一步开拓。此外,若上述国度进一步提高贸易壁垒,或
其他入口国也成立贸易壁垒,将会给刊行东谈主产物销售及商场开拓进程带来不利影
响。”
五、刊行东谈主流动比率等流动性目的低于同业业可比公司的原因及合感性
(一)陈说期内公司流动性目的与同业业可比公司对比的情况
陈说期内公司流动性目的与同业业可比公司对比情况如下:
财务目的 公司称号 2023/9/30 2022/12/31 2021/12/31 2020/12/31
三鑫医疗 1.20 1.30 1.45 1.30
遴荐股份 12.09 14.10 3.30 2.54
威高股份 未袒露 3.05 3.15 3.14
流动比率
五洲医疗 5.80 4.88 1.86 1.55
平均 6.36 5.83 2.44 2.13
康德莱 1.49 1.36 1.86 2.17
三鑫医疗 0.80 0.93 1.04 0.91
速动比率
遴荐股份 11.20 13.44 2.60 2.09
财务目的 公司称号 2023/9/30 2022/12/31 2021/12/31 2020/12/31
威高股份 未袒露 2.66 2.81 2.81
五洲医疗 5.16 4.41 1.39 1.17
平均 5.72 5.36 1.96 1.74
康德莱 1.16 1.03 1.47 1.82
注:威高股份未袒露季度陈说,联系数据未计入最近一期平均值
(二)公司流动性目的低于同业业可比公司的原因及合感性
陈说期内,除了 2020 年度,其余年度公司的流动比率和速动比率总体低于
同业业平均水平。主要原因为:
对流动资金的需求增多,导致短期借债较上年加多 8,888.53 万元,占昔日度流动
欠债加多额的 36.68%。同庚度,瑛泰医疗新增国内贸易业务,对资金形成一定
占用,导致昔日度应付账款合座新增 6,371.71 万元,占昔日度流动欠债加多额的
公司的合并报表,导致昔日度货币资金大幅下落 58,630.98 万元,占昔日度流动
钞票减少额的 89.67%,拉低了合座的流动钞票规模。
高了其流动钞票的规模,从而推高了同业业可比公司的流动性目的。
各异
从产物类型看,公司以穿刺照看类产物为主,三鑫医疗打针器类产物收入占
比不及 20%;威高股份涉足输注器械、血袋、骨科、血液净化等多类产物;五洲
医疗和公司产物类型较接近,但不才旅客户和销售模式上有所区别,其同类型产
品的毛利率也低于公司,遴荐股份医疗器械类产物占比在 60%傍边,但不才旅客
户和销售模式上有所区别。
从下旅客户和销售模式看,公司和三鑫医疗、威高股份在陈说期内主要以国
内经销为主,遴荐股份和五洲医疗以境外直销为主。
从销售规模上看,公司在同业业可比公司中的收入规模仅次于威高股份,高
于其他三家可比公司。
公司与三鑫医疗在销售模式上较为接近。陈说期内,公司在流动比率和速动
比率上皆优于三鑫医疗。
说七说八,由于对流动资金的需求上升以及合并范围的变化,导致公司流动
性目的逐年下落,同期由于与可比公司在产物类型、下旅客户、销售模式和规模
上的各异,以及可比公司上市融资导致流动钞票结构发生紧要变化,使得公司整
体流动性目的低于行业平均,但相较可比公司仍处于平常区间内,公司的流动性
目的不存在紧要极端,低于同业业可比公司具有合感性。
六、公司商誉的组成及变动情况,联结联系钞票组的计议情况、减值测试
的假设目的、依据、测算过程及践诺结束情况、标的公司收购前后计议情况的
变动情况说明商誉减值准备计提的充分性
(一)公司商誉的组成及变动情况
单元:万元
技俩 2023/9/30 2022/12/31 2021/12/31 2020/12/31
商誉 20,490.99 22,930.95 16,945.66 17,111.35
减:商誉减值准备 2,439.97
共计 20,490.99 20,490.99 16,945.66 17,111.35
单元:万元
技俩 期初 本期加多 本期减少 期末
北京康百世 165.70 165.70
广西瓯文 16,945.66 16,945.66
共计 17,111.35 17,111.35
技俩 期初 本期加多 本期减少 期末
北京康百世 165.70 165.70
广西瓯文 16,945.66 16,945.66
共计 17,111.35 165.70 16,945.66
技俩 期初 本期加多 本期减少 期末
商誉:
广西瓯文 16,945.66 16,945.66
深圳影迈科技 3,545.33 3,545.33
好意思械宝医好意思 2,439.97 2,439.97
共计 16,945.66 5,985.30 22,930.96
商誉减值准备
好意思械宝医好意思 2,439.97 2,439.97
共计 2,439.97 2,439.97
技俩 期初 本期加多 本期减少 期末
商誉:
广西瓯文 16,945.66 16,945.66
深圳影迈科技 3,545.33 3,545.33
好意思械宝医好意思 2,439.97 2,439.97
共计 22,930.96 2,439.97 20,490.99
商誉减值准备
好意思械宝医好意思 2,439.97 2,439.97
共计 2,439.97 2,439.97
陈说期各期,公司商誉系收购北京康百世、广西瓯文集团、深圳影迈科技、
好意思械宝医好意思四家公司所形成。
购公约,商定北京康百世原股东以 750 万元的价钱回购公司全部股份,收购康百
世所形成的商誉一并治理减少;
的商誉进行减值测试。根据上海众华钞票评估有限公司出具的沪众评报字(2023)
第 0124 号评估陈说,好意思械宝医好意思 2022 年末的可收回金额为 1,383.33 万元,公司
据此从头狡计了钞票组可收回金额并与包含商誉在内的钞票组账面价值进行对
比,计提了 2,439.97 万元的商誉减值准备。由于收购后好意思械宝医好意思的计议情况不
及预期,以及刊行东谈主基于对医好意思类产物业务的发展方式的接洽,为实时止损,发
行东谈主决定将持有好意思械宝医好意思的股权全部进行治理。2023 年 4 月,刊行东谈主与好意思械
宝医好意思偏执他方签署股权转让暨合作关系闭幕公约及补充公约,商定以好意思械宝医
好意思 2023 年 3 月 31 日合并净钞票为订价参考依据,刊行东谈主以东谈主民币 600 万元转让
好意思械宝医好意思 51%的股权,收购好意思械宝医好意思所形成的商誉一并治理减少。
限制 2023 年 9 月末,公司商誉余额为 20,490.99 万,系收购广西瓯文及收购
深圳影迈科技所形成。
(二)联结联系钞票组的计议情况、减值测试的假设目的、依据、测算过
程及践诺结束情况、标的公司收购前后计议情况的变动情况说明商誉减值准备
计提的充分性
(1)钞票组陈说期的计议情况
单元:万元
技俩 2023 年 1-9 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
营业收入 71,462.34 116,249.47 92,091.74 95,621.91
净利润 5,476.77 9,093.69 5,325.74 7,497.47
注:2020 年度至 2022 年度净利润系经审计后扣除非计议性损益后包摄于母公司的净利
润;2023 年 1-9 月净利润未扣非、未经审计。
广西瓯文集团属医疗器械运动行业,其主营业务收入主要包括病院末端收入、
连锁末端收入和交易调拨收入。跟着广西瓯文集团对广西地区医疗机构的心事率
连续提高,其病院末端收入呈上升趋势;同期,跟着联系行业政策和商场需求的
连续调整,广西瓯文集团的连锁末端收入和交易调拨业务也呈现阶段性波动,导
致其功绩呈现阶段性波动。限制 2023 年 9 月,广西瓯文集团累计结束的收入及
利润已达到收购时预测的目的。
(2)减值测试的假设目的、依据
陈说期内广西瓯文集团包含全部商誉的钞票组可收回金额系由钞票组的未
来计议性现款流(税前口径)的折现值确定,而将来计议性现款流(税后口径)
的折现值所使用的假设目的主要触及预测期内的收入增长率、毛利率及折现率。
具体情况如下:
假设目的 2022 年末 2021 年末 2020 年末
预测期
后续为稳如期 续为稳如期 稳如期
病院末端销售收入:2023
年增长 1.5%,2024 年增长 病院末端销售收入:预测期每 病院末端销售收入:2021 年增长
率 12%,2025 至 2027 年每 年增长率 15%;连锁末端销售 25%,2022 至 2023 年环比增长
主营业务 年增长率下落 1%;连锁终 收入:2022 年使用前三年平均 20%,2024 年增长 15%,2025 年
收入 端销售收入 2023 年至 2027 增长率,2023 年至 2026 年增 增长 10%;连锁末端销售收入:预
年增长率 8%;交易调拨销 长率 8%;交易调拨销售收入: 测期每年增长 5%;交易调拨销售
售收入:2023 年下落 6%, 每年下落 1% 收入:每年下落 1%
之后每年下落 1%
稳如期销
售增长率
主营业务
依据毛利率进行测算 依据毛利率进行测算 依据毛利率进行测算
成本
病院末端业务、连锁末端业
病院末端业务、连锁末端业务 病院末端业务、连锁末端业务、商
务、交易调拨业务毛利率以
交易调拨业务毛利率以 2021 业调拨业务毛利率以 2020 年为基
年为基础,每年呈递减趋势, 础,每年呈递减趋势后督察踏实,
毛利率 趋势,预测期 2023 年-2027
预测期 2022 年-2026 年轮廓毛 预测期 2021 年-2025 年轮廓毛利率
年轮廓毛利率在
利率在 33.48%-33.72%,低于 预测区间在 30.19%-31.91%,低于
历史年度的轮廓毛利率。 历史年度的轮廓毛利率。
年度的轮廓毛利率。
折现率 12.28%。 13.33% 13.63%
钞票组所在单元(以下简称“广西瓯文集团”)历史年度主营业务收入主要
为病院末端收入、连锁末端收入、交易调拨收入。
① 2020 年末,依据以下事由对广西瓯文集团联系板块的将来收入进行预测
机构的合座心事率达 66.1%。2020 年系全球人人卫滋事件第一年,受其影响,市
场对医疗开导、医疗用品的需求急速增长,预测 2021 年病院末端收入大幅度增
长;接洽到经过一年的限制,将来年度联系物质需求将趋于常态化,故收入的增
幅相对 2021 年将有所下落;同期广西瓯文集团基于全球人人卫滋事件趋于踏实
的配景下,将代理新产物、开发新客户、开发新区域来霸占商场,故假设其病院
末端销售收入 2022 年-2023 年增长率在 2021 年基础上有所下落,但保持相对平
稳;跟着商场份额的踏实,病院末端销售收入的年增长率也将下落,故 2024 年
至 2025 年年增长率呈下落的趋势。
连锁末端销售收入系广西瓯文集团对连锁大药房的销售收入,主要来源于其
全资子公司广西瓯宁医疗科技有限公司,广西瓯宁主要代理国表里一、二线品牌
商品。广西瓯文集团对广西省内大型连锁药房的心事率已达 100%,对中微型连
锁药房的心事率为 30%,在广西省末端药店行业销售中占据主导地位。2020 年
连锁末端受到人人卫滋事件的影响,联系产物销量较大。连锁末端收入将来年度
预测接洽 5%的沉稳增长。
交易调拨收入系广西瓯文与同业之间的商品销售收入,2020 年受人人卫生
事件影响,该类收入大幅增长,将来广西省实行两票制是势在必行,故交易调拨
收入将来年度按照下落的趋势进行预测。
② 2021 年末,依据以下事由对广西瓯文集团联系板块的将来收入进行预测
由于 2020 年病院末端销售收入大幅度增长,2021 年在面对全球人人卫滋事件趋
于常态化及 2020 年收入基数过大的双重影响下,2021 年收入的增长率大幅镌汰。
广西瓯文集团面对 2021 年商场环境的变化新增了一些代理品牌,如 3M、健帆、
贝朗等;同期采用专科职业部产物会通、SPD 技俩成错乱持等计议模式加多与医
院末端客户的合功课务。病院末端将来年度严慎接洽全球人人卫滋事件前的收入
增幅进行预测。
对广西瓯文集团的连锁末端收入严慎接洽全球人人卫滋事件前后的平均增
幅进行预测。2021 年基准日预测时,瞻望人人卫滋事件在 2022 年度仍将持续,
但为了平滑由于人人卫滋事件带来的功绩波动,故假设 2022 年遴荐前三年的平
均增长率。同期接洽到人人卫滋事件无法历久持续,故假设 2023 年-2026 年督察
文集团于该年度新拓展了海南、云南、广东等销售区域,瞻望会给将来年度带来
业务的增长。
对交易调拨收入预测增长率与上期保持一致。
③ 2022 年末,依据以下事由对广西瓯文集团联系板块的将来收入进行预测
新增心事医疗机构 292 家,末端病院在老例耗材、技俩业务、抗疫产物的需求量
亦在不同程度地增长,增长率均在 10%以上,尽头是病院新增实验室技俩、老例
医疗物质备货等使病院末端营业收入大幅增长;由于 2023 年人人卫滋事件趋于
踏实,加上高值医用耗材辘集带量采购等政策平安推广,2023 年严慎接洽了医
院末端收入呈现微增状态,之后年度由于政策的沉稳施行后保持历史年度一定的
踏实增长,因此预测 2024 年-2027 年沉稳增长,且跟着商场份额的踏实,其病院
末端销售收入的年增长率也将下落。
广西瓯文集团瞻望 2023 年部分连锁药房将通达数百家加盟店,从而连锁客
户订货量加多;同期海南、云南等外区业务已平安买通,拓展了销售范围;2022
年广西瓯文成立了商场部,主要负责对各项计议数据包括实销数据、产物数据、
回款数据等多场地进行数据分析,以数据看成相沿,给末端销售提供科学、合理
的销售建议;并与连锁达成共鸣,每月索取连锁门店的实销数据进行分析,根据
不同门店的脾性配货,有针对性的进行精确营销,保证商品采购效率最大化。综
合接洽,对广西瓯文集团将来年度的连锁末端收入的增长率严慎按照每年递加
交易调拨收入系广西瓯文同业之间的商品销售收入,将来广西省实行两票制
是势在必行,2022 年受人人卫滋事件影响,其交易调拨收入增长幅度较大,故
预测。
①2020 年度
于受到全球人人卫滋事件影响,毛利率较低的老例医疗用品销量加大,毛利率较
高的骨科产物、医疗开导销售量减少所致,故此,联结医疗器械行业的平均毛利
率水平,2020 年末预测广西瓯文集团将来年度的毛利率在 30%傍边,在医用耗
材产物毛利率的合理范围内。
②2021 年度
的老例医疗用品销量规复到平常水平,而其他高毛利率产物的销量占比提高。连
锁末端业务毛利率镌汰,系由于广西瓯文集团在 2021 年前储备大宗人人卫生相
关产物用于零卖,但 2021 年人人卫生联系物质供应弥散,住户购买趋于感性,
导致连锁末端毛利率下落。故此,联结医疗器械行业的平均毛利率水平,2021
年末,预测广西瓯文集团将来年度的毛利率在 33%傍边,在医用耗材产物毛利率
的合理范围内。
③2022 年度
策、集采、技俩及物质价钱等影响。联结医疗器械行业的平均毛利率水平,2022
年末,预测广西瓯文集团将来年度的毛利率为 31%傍边,在医用耗材产物毛利率
的合理范围内。
通过测算钞票组的税后解放现款流、税后折现率及税前解放现款流,不错建
立等比公式,通过推算最终测得钞票组的税前折现率。税前折现率分别为 13.63%、
税后折现率遴荐加权资金成本确定(WACC)
WACC(Weighted Average Cost of Capital)代表盼愿的总投资陈说率。它是
盼愿的股权陈说率和所得税调整后的债权陈说率的加权平均值。
E D
Ke ? Kd (1 ? T )
WACC = D?E D?E
其中:WACC:加权平均总本钱陈说率;E:股权价值;Ke:股权盼愿陈说
率;D:付息债权价值;Kd:债权盼愿陈说率;T:企业所得税率;
股权本钱成本按国际频频使用的 CAPM 模子进行求取:
公式:Ke=Rf+ERP×β+Rc
式中:Ke:股权本钱成本;Rf:现在的无风险收益率;ERP:商场风险溢价
β:公司风险系数;Rc:公司特定的风险调整系数
位每年自有加权平均贷款利率不同导致的。
(3)测算过程
单元:万元
技俩 2022/12/31 2021/12/31 2020/12/31
商誉账面余额① 16,945.66 16,945.66 16,945.66
商誉减值准备余额②
商誉的账面价值③=①-② 16,945.66 16,945.66 16,945.66
未阐述包摄于少数股东职权的商誉价值④ 16,281.12 16,281.12 16,281.12
包含未阐述包摄于少数股东职权的商誉价值⑤=④+
③
受益钞票组的账面价值⑥ 76,443.14 68,081.66 61,305.58
包含合座商誉的受益钞票组的账面价值⑦=⑤+⑥ 109,669.92 101,308.44 94,532.36
受益钞票组瞻望将来现款流量的现值(可收回金额)
⑧
商誉减值亏欠(大于 0 时)⑨=⑦-⑧
(4)结束情况
单元:万元
减值测试年 预测年 收入 净利润
度 度 预测 结束 各异 预测 结束 各异
注:上述结束情况系经审计后扣除非计议性损益后包摄于母公司的净利润
由上表可见,2021 年的践诺收入和净利润未达到减值测试时的预测。2021
年度由于国内人人卫滋事件导致病院手术量减少,一些高毛利的产物销售量下落,
口罩等毛利率较低产物销量上升,导致当期功绩未达预期。
单元:万元
收入 净利润
技俩
预测 结束 各异 预测 结束 各异
共计 265,856.47 303,963.11 38,106.65 20,393.96 21,916.90 1,522.93
注:上述结束情况系经审计后扣除非计议性损益后包摄于母公司的净利润
由上表可见,将各期结束情况与收购时预测的情况比拟,各期收入均已达到
收购时的预测收入。2020 年和 2022 年的净利润已达到收购时的预测净利润,2021
年度由于国内人人卫滋事件导致病院手术量减少,一些高毛利的产物销售量下落,
口罩等毛利率较低产物上升,导致当期利润未达预期。诚然 2021 年的净利润未
达到收购时的预测,但累计净利润已达到收购时的预测。根据公司与广西瓯文集
团签署的《广西瓯文医疗科技集团有限公司之增资及股权转让公约》,限制 2024
年 3 月 31 日,广西瓯文集团已完成现在整个年度的功绩承诺。
(5)标的公司收购前后计议情况的变动情况
单元:万元
前 3 年平
技俩 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年
均
营业收
入
净利润 -106.42 959.27 4,642.79 1,831.88 5,243.17 7,497.47 5,325.74 9,093.69
注:上述结束情况系经审计后扣除非计议性损益后包摄于母公司的净利润
由上表可见,自 2019 年度完成收购后,广西瓯文集团得到了公司在资金、
东谈主员、公司治理及分娩工艺等方面的摈弃救助,收入及利润规模均有显赫增长,
与公司结束了痛快的协同效应,限制 2024 年 3 月 31 日,已完成现在整个年度的
功绩承诺。
综上,联结联系钞票组计议情况,对比现实情况看,广西瓯文集团于收购完
成后,虽功绩有小幅波动,但是合座上呈上升趋势。于陈说期各司帐年度末(2020
年末、2021 年末、2022 年末)不存在减值情况。
(1)钞票组陈说期的计议情况
单元:万元
技俩 2023 年 1-9 月 2022 年度
营业收入 3,747.51 4,912.16
净利润 532.98 1,049.70
注:2022 年度净利润系经审计后包摄于母公司的净利润。2023 年 1-9 月未经审计
深圳影迈科技中枢业务为有源输注泵的分娩和销售,并购之前的销售模式主
要为外售。并购完成后,公司为深圳影迈科技拓展了国内商场,2022 年结束国
内销售收入 533 万元,结束 0 的冲突,2023 年 1-9 月结束国内销售收入 935 万元。
深圳影迈科技通过投资并购,拓展了销售渠谈,结束了增量发展。
(2)减值测试的假设目的、依据
陈说期内深圳影迈科技包含全部商誉的钞票组可收回金额系钞票组计议性
现款流(税前口径)的折现后金额,上述计议性现款流(税后口径)所使用的假
设目的主要系收入、成本、东谈主工用度及折现率。具体情况如下:
假设目的 产物 2022 年
预测期 2023 年至 2027 年为预测期,之后为永续年
以销售量乘以销售单价为依据,销售量 2023 年环比
静脉输液 3、5 系 增长 5%,2024 年增长 3%,之后预测期每年环比增长
率下落 1%;销售单价保持不变
以销售量乘以销售单价为依据,销售量 2023 年环比
收入 静脉输液 7 系 下落 10%,2024 年下落 5%,之后预测期不变;销售
单价保持不变
静脉输液 9 系 2026 增长 20%,2027 年增长 10%,销售单价保持不
变。
假设目的 产物 2022 年
成本 依据毛利率进行测算
依据历史毛利率水平分产物进行预测。其中预测期
毛利率 41.8%-45.6%,;5 系产物 59.6%-62.3%;7 系产物
其余产物均低于历史年度的轮廓毛利率。
公司的东谈主工用度系分娩部门、销售部门、治理部门、
研发部门。东谈主工用度主要使用东谈主数乘以单元工资,生
产部门及研发部门东谈主数保持不变、销售部门 2023 年
东谈主工用度
加多 1 名,2024 年加多 1 名之后保持不变,治理部门
折现率 14.22%
深圳影迈科技主营业务为输注泵的分娩和销售,历史期 3 系、5 系、7 系输
注泵业务收入占比在 80%以上。2021 年由于全球人人卫滋事件影响,商场需求
大幅加多,销量快速增长,2022 年商场规复,3、7 系输注泵销量均略有下落。
增长态势,并在 2027 年趋于踏实。深圳影迈科技现已研发出新产物,如静脉输
液 9 系、养分泵、喉镜等医疗开导,均已取得联系许可天禀,2022 年陆续上线
销售。其中 9 系和 7 系输注泵一样同属于高端产物,但其订价将会参考商场同类
产物订价。因此部分客户会弃取功能愈加丰富的 9 系,因此 2023 年、2024 年短
期 7 系产物回略有下落,最终趋于踏实。
通过取得历史数据分析,深圳影迈科技于 2017 年运转销售静脉输液 7 系,2017
年即 7 系输注泵第一年的销售量为 3,799 台,2018 年的销售量为 6,461 台,增长
率为 70%,9 系输注泵同看成高端产物,预期 2023 年销售量将会达到 3,000 台,
经上述分析,最终确定预测期营业收入。
分别为 46.64%和 45.99%,5 系输注泵的毛利率分别为 64.20%和 62.58%。接洽到
径直材料成本的影响,联结历史年度 CPI 增长率平均值,对径直材料成本单价考
虑一定的增长,故预期将来产物毛利会略有下落,并在 2027 年趋于踏实,预测
的毛利率将从 62.25%平安降至 59.56%。
以订价略有上调,2021 年度毛利率为 54.90%,2022 年一经规复订价,接续遴荐
原先订价策略,毛利率为 52.14%。接洽到径直材料成本的影响,联结历史年度
CPI 增长率平均值,对径直材料成本单价接洽一定的增长,故预期将来产物毛利
会略有下落,并在 2027 年趋于踏实,预测 2023-2027 年度,7 系输注泵的毛利率
将从 51.64%平安将至 48.12%。
新产线的上线导致成本略有上升,2024 年跟着销量的爬坡成本会略有下落,2025
年之后成本相对踏实,根据 CPI 增长率平均值,对径直材料成本单价接洽一定的
增长,预测 2023-2027 年度,9 系输注泵的毛利率分别为 57.85%、59.71%、59.89%、
其他产物均根据 CPI 增长率平均值,对径直材料成本单价接洽一定的增长,
经上述分析,最终确定预测期营业成本。
本次评估遴荐加权平均本钱成本订价模子(WACC,税前)。
R(WACC,税前)=Re×We /(1-T) +Rd×Wd
式中:
Re:职权本钱成本;Rd:债务本钱成本;We:职权本钱结构比例;Wd:付
息债务本钱结构比例;T:适用所得税税率
其中,职权本钱 Re 成本遴荐本钱钞票订价模子(CAPM)狡计。
狡计公式如下:
Re = Rf+β×MRP+Rc
Rf:无风险收益率;MRP(Rm-Rf):商场平均风险溢价;Rm:商场预期收益
率;β:预期商场风险系数;Rc:企业特定风险调整系数
折现率各参数如下:
Re = Rf+β×MRP+Rc= 3.31%+0.8496×6.93%+3%=12.20%
R(WACC,税前)=Re×We /(1-T) +Rd×Wd
=12.20%×98.68% /(1-15%) +4.30%×1.32%=14.22%
(3)测算过程
单元:万元
技俩 2022/12/31
商誉账面余额① 3,545.33
商誉减值准备余额②
商誉的账面价值③=①-② 3,545.33
未阐述包摄于少数股东职权的商誉价值④ 3,406.30
包含未阐述包摄于少数股东职权的商誉价值⑤=④+③ 6,951.63
受益钞票组的账面价值⑥ 2,361.47
包含合座商誉的受益钞票组的账面价值⑦=⑤+⑥ 9,313.10
受益钞票组瞻望将来现款流量的现值(可收回金额)⑧ 9,375.92
商誉减值亏欠(大于 0 时)⑨=⑦-⑧
(4)结束情况
由于 2022 年末商誉减值测试所预测的时期为 2023 年,本次禀报所使用的数
据为 2023 年 1-9 月,尚不好意思满。
单元:万元
收入 净利润
技俩
预测 结束 各异 预测 结束 各异
注:2022 年度净利润系经审计后包摄于母公司的净利润
为:(1)9 系输注泵产物销量未达预期;(2)全球人人卫滋事件持续影响,导
致前期国际客户激越的需求有所回落导致。
(5)标的公司收购前后计议情况的变动情况
单元:万元
技俩 2020 年 2021 年 平均 2022 年 2023 年 1-9 月
营业收入 12,857.34 7,265.03 10,061.19 4,912.16 3,747.51
净利润 2,561.56 1,300.07 1,930.82 1,049.70 532.98
注:2022 年度净利润系经审计后包摄于母公司的净利润
深圳影迈科技的业务除外售为主,产物主要为 ICU 科室使用的输注泵类产
品。受全球人人卫滋事件的影响,2020 年、2021 年度国际订单需求鼎沸,2021
年后,输注泵类产物的国际订单需求下落,导致 2022 年度收入与净利润的下滑。
长,除现存产物的迭代升级外,公司也在连续研发拓展新的产物线,如可视化类
产物、医好意思类产物和 CGM 产物,这些产物的研发,也为企业后续的持续发展奠
定基础。
综上,深圳影迈科技于陈说期司帐年度末(2022 年末)均已充分计提了商
誉减值准备。
七、中介机构核查情况
(一)核查轨范
针对上述事项,保荐机构及禀报司帐师履行了如下核查轨范:
原因;
分析收入及净利润下滑的原因;
与净利润之间存在各异的原因,联结联系司帐科目的底稿核查,评价所述原因是
否存在紧要极端;
分析公司毛利率下滑的原因;
业可比公司可比产物的毛利率对比各异情况;
核查陈说期内新增境外售售客户情况;
的访谈,分析境外客户的销售模式及收入阐述时期是否准确;
进行比对,核查联系数据与外售业务规模的匹配情况;
贸易政策对公司的影响;
说明书、年度陈说和其他公开数据,分析公司流动性目的低于同业业可比公司的
原因;
计准则联系法例;
治理等事项;
访谈,评价转让是否稳健交易逻辑;
假设进行评价,对评估方法进行评价;分析标的公司的计议情况,践诺功绩与预
测功绩的各异情况等。
(二)核查观点
经核查,保荐机构及禀报司帐师以为:
纳入合并范围,导致该年度毛利额下落较多,该波动趋势的不一致具有合感性。
各产物对 2023 年 1-9 月收入及净利润下滑的联系影响身分一经大部分摈斥或改
善;
公司历久钞票占比较高,导致各期计提的折旧、摊销金额较大;(2)功绩规模
扩大引起的计议性资金占用额的加多对消了折旧、摊销的部分影响,稳健公司的
践诺计议情况,具有合感性;
献的大幅下落所致。2023 年 1-9 月,公司轮廓毛利率小幅下落,主要系毛利率相
对较低的穿刺照看类产物的毛利孝敬率升迁及穿刺介入类毛利率同比下落所致。
公司打针器类产物毛利率在同业可比公司区间内,穿刺针类产物毛利率高于行业
平均水平;
滋事件导致新增境外客户的销售额较大,其余年度新增境外客户占比较低,当期
公司境外售售收入主要来自存量客户;公司境外售售主要遴荐 FOB、CIF 等交货
方式,收入阐述稳健司帐准则的要求;陈说期内公司的报关数据、出口退税金额
与外售业务规模相匹配;公司主要受反推销和加征关税的贸易政策影响,公司已
对贸易政策联系的风险辅导进行补充完善,详见召募说明书“第三节风险身分/
二、与行业联系的风险”之“(三)贸易摩擦、外售贸易政策风险”;
目的逐年下落,同期由于与可比公司在产物类型、下旅客户、销售模式和规模上
的各异,以及可比公司上市融资导致流动钞票结构发生紧要变化,使得公司合座
流动性目的低于行业平均,但相较可比公司仍处于平常区间内,公司的流动性指
标不存在紧要极端,低于同业业可比公司具有合感性;
和净利润 2020-2022 年度总体呈增长趋势,深圳影迈科技的收入和净利润 2022
年度较 2021 年度有所下落。减值测试的假设目的、依据合理,测算过程正确,
联系钞票组存在收入和净利润的践诺结束情况低于预测金额的情形。广西瓯文集
团被收购后收入及利润规模均有显赫增长,深圳影迈科技被收购后营业收入和净
利润较收购前下落。刊行东谈主于陈说期末的商誉均已充分计提减值准备。
根据禀报材料,1)公司应收账款账面价值分别为 67,763.27 万元、89,938.61
万元、96,825.95 万元和 96,232.01 万元,应收账款盘活率分别为 4.24 次、3.93
次、
万元、47,546.55 万元、41,469.98 万元,其中发出商品账面余额分别为 4,261.91
万元、10,482.33 万元、7,422.91 万元和 5,904.26 万元,存货盘活率为 4.54
次、3.96 次、4.02 次和 2.84 次。
请刊行东谈主说明:(1)联结运营及结算模式、主要产物情况、下旅客户情况、
外售比例等说明刊行东谈主应收账款盘活率逐期下滑且低于同业业可比公司的原因
及合感性,联结公司应收账款的账龄及信用政策的匹配情况、期后回款情况、逾
期账款回款情况、同业业可比公司情况等说明应收账款坏账准备计提的充分性;
(2)联结海运时期、联系存货出库金额说明发出商品金额大幅波动的合感性,
联结产物类型及分娩模式等说明公司存货盘活率低于同业业可比公司均值的原
因,联结存货库龄与产物保质期的匹配情况、订单心事率、期后销售情况、同业
业可比公司情况说明存货跌价准备计提的充分性。
请保荐机构及禀报司帐师核查并发标明确观点。
修起:
一、联结运营及结算模式、主要产物情况、下旅客户情况、外售比例等说
明刊行东谈主应收账款盘活率逐期下滑且低于同业业可比公司的原因及合感性,结
合公司应收账款的账龄及信用政策的匹配情况、期后回款情况、过期账款回款
情况、同业业可比公司情况等说明应收账款坏账准备计提的充分性
(一)联结运营及结算模式、主要产物情况、下旅客户情况、外售比例等
说明刊行东谈主应收账款盘活率逐期下滑且低于同业业可比公司的原因及合感性
刊行东谈主应收账款盘活率逐期下滑的原因及合感性
陈说期内,公司应收账款盘活率情况如下:
技俩 2023 年 1-9 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
应收账款盘活率(次/年) 1.94 3.34 3.93 4.24
注:应收账款盘活率=营业收入/应收账款平均账面价值;
存货盘活率=营业成本/存货平均账面价值;
总钞票盘活率=营业收入/平均钞票总和;
由上表可知,公司在陈说期内应收账款盘活率逐期下滑。具体原因如下:
(1)运营、结算模式及下旅客户
陈说期内,公司的销售模式主要分为直销和经销,其中直销模式下旅客户主
要系病院等医疗机构,运营模式为货品送至医疗机构,由病院进行严格的审批后
与公司进行结算;经销模式下旅客户系公司的经销商,运营模式为货品送至经销
商或其指定地点,公司按照商定与经销商进行结算。陈说期各期应收账款及主营
收入依据下旅客户离别列示如下:
单元:万元
技俩
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
应收账款
医疗机构 61,163.50 61.40% 59,398.12 59.58% 45,512.21 49.23% 35,456.94 50.92%
经销商 38,454.84 38.60% 40,300.94 40.42% 46,928.16 50.77% 34,171.53 49.08%
共计 99,618.34 100.00% 99,699.06 100.00% 92,440.37 100.00% 69,628.47 100.00%
主营收入
医疗机构 56,166.62 30.06% 79,049.20 25.40% 65,793.56 21.31% 62,891.29 23.84%
经销商 130,683.28 69.94% 232,133.00 74.60% 242,961.14 78.69% 200,923.11 76.16%
共计 186,849.90 100.00% 311,182.19 100.00% 308,754.70 100.00% 263,814.41 100.00%
上表显现,陈说期内公司对经销商的主营收入占比约 70%,对医疗机构的主
营收入占比约 30%,但各期末由经销商形成的应收账款仅占 40%傍边,医疗机构
形成的应收账款占 60%傍边。
公司陈说期各期依据医疗机构及经销商狡计的应收账款盘活率如下:
技俩 2023 年 1-9 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
医疗机构 0.93 1.51 1.63 2.01
经销商 3.32 5.32 5.99 6.12
注:2023 年 1-9 月数据均未年化。
数据显现,公司经销模式形成的应收账款盘活率昭彰高于直销模式。
公司对医疗机构的销售主要来自子公司广西瓯文集团。广西瓯文集团在
上升,由此导致公司 2020 年至 2022 年对医疗机构的收入金额上升。陈说期各期
末,由医疗机构形成的主营业务收入占比分别为 23.84%、21.31%、25.40%和
陈说期内,除 2021 年末医疗机构形成的主营业务收入和应收账款占比下落外,
公司对医疗机构形成的主营业务收入占比和应收账款占比合座呈上升趋势。
医疗机构比拟经销商其里面进程较为复杂、审批进程相对较多,从签获利物
至临了付款的周期相对较慢。因此,陈说期内公司跟着对医疗机构收入占比的上
升公司合座的应收账款盘活率呈下落趋势。
但公司合座应收账款盘活率仍较 2020 年有所下滑,主要原因系:(1)2021 年
度新增较多外售客户,导致经销商孝敬的主营业务收入增长较快;(2)受到全
球人人卫滋事件的影响,导致客户回款速率有所下落,2021 年度公司营业收入
和应收账款的增长率分别为 17.07%和 32.72%,应收账款的增幅大于收入的增幅。
综上,陈说期内,由于公司的战术布局,医疗机构孝敬的收入占比连续提高,
由于病院机构付款周期相对较慢,导致公司应收账款盘活率逐年下落。
(2)主要产物
陈说期,公司的主要产物为穿刺照看类、标本采集类、穿刺介入类、医好意思类
偏执他产物,其中穿刺介入类产物主要为心内介入产物,系公司原子公司瑛泰医
疗的主要产物,该产物在入口替代界限中从性能、操作民风、价钱、文凭取证等
角度均较为率先,因此该类产物大多以预收或者款到发货为主,账期较短。2022
年瑛泰医疗不再纳入合并范围后,上述产物形成的主营业务收入有一定波动,报
告期各期该产物的收入金额分别为 38,989.55 万元、42,208.62 万元、15,926.07
万元、1,796.48 万元,占公司主营收入的比重分别为 14.78%、13.67%、5.12%、
司应收账款盘活率逐步下落。
(3)外售比例
单元:万元
技俩
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
内销 132,068.36 70.68% 211,621.50 68.01% 204,520.36 66.24% 180,368.02 68.37%
外售 54,781.54 29.32% 99,560.69 31.99% 104,234.34 33.76% 83,446.39 31.63%
共计 186,849.90 100.00% 311,182.19 100.00% 308,754.70 100.00% 263,814.41 100.00%
陈说期各期,公司外售收入占比分别为 31.63%、33.76%、31.99%和 29.32%,
合座呈下落趋势,由于外售产物定制化程度高于内销产物,公司给予国外客户的
信用期相对国内客户而言较短,外售收入形成的应收账款的盘活率高于内销。由
此,在外售占比下落的情况下,公司合座应收账款盘活率呈下落趋势。
说七说八,公司在陈说期内应收账款盘活率逐期下滑,主要是由于:(1)
公司面向病院等医疗机构的业务规模扩大,因此类客户回款较慢,对应的应收账
款盘活率较低;(2)跟着瑛泰医疗不再纳入合并范围,回款较快的穿刺介入类
产物收入占比逐年下落;(3)盘活率较高的外售收入占比有所下落。因此,公
司合座应收账款盘活率的下滑具有合感性。
技俩 2023 年 1-9 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
三鑫医疗 9.65 14.30 12.17 8.80
遴荐股份 4.14 7.29 7.53 14.11
威高股份 未袒露 2.60 2.72 2.67
五洲医疗 4.11 5.97 6.20 6.07
平均 5.97 7.54 7.16 7.91
康德莱 1.94 3.34 3.93 4.24
注:2023 年 1-9 月数据均未年化
陈说期内,公司应收账款盘活率总体低于同业业可比公司平均水平,但
平常区间内,公司与同业业可比公司的应收账款盘活率的各异主要系产物类型、
下旅客户和销售区域方面有所各异所致。具体原因如下:
开头,公司与威高股份、三鑫医疗在产物类型上有所不同,公司产物主要为
穿刺输注器械(穿刺照看类产物占比跨越 70%),威高股份主要产物除输注器械、
血袋等普值医械产物外,还触及骨科等高值医械产物,产物类型较多;三鑫医疗
主要产物为血液净化类产物(占 70%傍边)。产物类型及产物价值等的不同导致
回款速率和应收账款盘活率存在各异。
其次,公司连年来对医疗机构的收入逐年上升(2023 年 1-9 月占比为 30.06%),
导致应收账款盘活率有所下滑。三鑫医疗主要客户为病院及医疗机构,但其产物
类型与公司各异较大。遴荐股份和五洲医疗的主要客户为境外医疗企业和机构。
临了,公司业务以内销为主,陈说期内内销占比均跨越 65%,遴荐股份和五
洲医疗均除外售为主,其境外售售比例均高于 90%,相对而言境外客户的应收账
款盘活速率较快。
说七说八,由于公司产物类型与同业业可比公司不同,下旅客户中的医疗机
构等客户的销售占比加多、外售比例低于遴荐股份和五洲医疗等原因,公司应收
账款盘活率低于同业业可比公司平均水平,但高于威高股份,仍在平常区间范围
内,具有合感性。
(二)联结公司应收账款的账龄及信用政策的匹配情况、期后回款情况、
过期账款回款情况、同业业可比公司情况等说明应收账款坏账准备计提的充分
性
(1)陈说期内应收账款账龄按不同销售模式进行分类
单元:万元
账龄 账面余 账面余 账面余 账面余
占比 占比 占比 占比
额 额 额 额
医疗机构(直销
模式)
其中:1 年以内
(含 1 年)
共计 61,060.77 61.29% 59,398.12 59.58% 45,512.21 49.23% 35,456.94 50.92%
经销商(经销模
式)
其中:1 年以内
(含 1 年)
共计 38,557.58 38.71% 40,300.94 40.42% 46,928.16 50.77% 34,171.53 49.08%
所有 99,618.35 100.00% 99,699.06 100.00% 92,440.37 100.00% 69,628.47 100.00%
其中:1 年以上 20,636.83 20.72% 13,968.57 14.01% 7,695.92 8.33% 5,524.82 7.93%
构
从上表可见,跟着公司直销模式即来自医疗机构客户的收入占比上升,公司
的应收账款中 1 年以上的应收账款占比逐步上升,由 2020 年的 7.93%提高到 2023
年 9 月末的 20.72%,其中,来自医疗机构客户的占比由 2020 年末的 6.73%提高
到 16.14%。
(2)应收账款盘活天数
技俩 2023 年 1-9 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
盘活率
其中:直销 0.93 1.51 1.63 2.01
技俩 2023 年 1-9 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
经销 3.32 5.32 5.99 6.12
盘活天数
其中:直销 289.78 242.21 224.59 181.20
经销 81.36 68.58 60.92 59.66
陈说期内,公司给予经销商的信用期一般在 90 天内,经销模式形成的应收
账款的践诺盘活天数与信用政策基本吻合;对医疗机构客户的信用期一般在 90
天内,但由于陈说期内受到全球人人卫滋事件的影响,医疗机构的践诺账期遍及
未能按照该信用政策施行,相应的践诺盘活天数较信用期长,导致公司应收账款
中一年以上的占比逐步上升。
单元:万元
时点 期末余额 期后回款金额 回款比例
数据截止日历:2024 年 3 月 31 日
由上表可知,陈说期各期的应收账款期后回款情况较好,不存在大额应收账
款无法收回的情况。
单元:万元
期后回款金 剔除合并出表后
时点 期末余额 过期账款 占比 回款比例
额 回款比例
数据截止日历:2024 年 3 月 31 日
陈说期内公司对子公司北京康百世、湖南康德莱和好意思械宝医好意思进行了治理,
统计回款时赐与剔除。从上表可见,针对过期的应收账款,跟着时期的推移回款
比例逐步提高,3 年及以上过期账款的回收率达 90%,亏欠率在 10%以下,远低
于相应账龄的预期信用亏欠率。
陈说期各年末,公司与同业业可比公司应收账款账龄及计提比例情况如下:
单元:万元
三鑫医疗 五洲医疗 遴荐股份 康德莱
年份 平均占比
账面余额 占比 账面余额 占比 账面余额 占比 账面余额 占比
小计 9,701.81 100.00% 9,796.82 100.00% 6,914.64 100.00% 100.00% 99,699.06 100.00%
减:坏账准备 749.83 7.73% 497.34 5.08% 345.73 5.00% 5.94% 2,873.10 2.88%
共计 8,951.98 9,299.48 6,568.91 96,825.95
小计 10,498.68 100.00% 9,502.98 100.00% 6,520.07 100.00% 100.00% 92,440.37 100.00%
减:坏账准备 764.34 7.28% 481.90 5.07% 326.00 5.00% 5.78% 2,501.76 2.71%
三鑫医疗 五洲医疗 遴荐股份 康德莱
年份 平均占比
账面余额 占比 账面余额 占比 账面余额 占比 账面余额 占比
共计 9,734.34 9,021.07 6,194.07 89,938.61
小计 10,100.67 100.00% 7,934.24 100.00% 5,833.39 100.00% 100.00% 69,628.47 100.00%
减:坏账准备 703.90 6.97% 412.75 5.20% 291.67 5.00% 5.72% 1,865.20 2.68%
共计 9,396.77 7,521.49 5,541.72 67,763.27
数据来源:公司年报、IFind
注:威高股份未袒露账龄情况
由上表可知,陈说期各年末,公司践诺应收账款坏账计提比例逐年上升,与同业业可比公司坏账计提比例平均水平变动趋势保持
一致。
同业业平均水平,但均在 85%以上,且高于三鑫医疗。同期,2020-2022 年末,公司 2 年以内应收账款占比平均为 98.29%,与同业业
可比公司同期平均水平 98.22%基本一致,可见,公司应收账款账龄结构在行业平常范围内。
限制 2022 年末,公司与可比公司的应收账款账龄计提政策如下:
康德莱
账龄 三鑫医疗 五洲医疗 遴荐股份
病院机构等 经销商偏执他
注:威高股份未袒露联系数据
由上表,公司对病院机构类客户和经销商类客户分别遴荐不同的应收账款账
龄计提比例。
由于公司与同业业可比公司在具体产物类型、销售模式和下旅客户上存在区
别,各家公司对应收账款的预期亏欠率揣测不同。
对于病院机构类客户,公司对该类客户的应收账款坏账计提比例总体低于同
行业可比公司;
对于经销商类客户,公司对该类客户账龄在 1 年以内的应收账款坏账计提比
例低于同业业可比公司,对该类客户账龄跨越 1 年的应收账款坏账计提比例等于
或高于同业业可比公司。主要原因为:
(1)公司的病院机构类客户主要为国内医疗机构或大型交易体检机构,这
类客户的主要特征系回款周期较慢,但是预期信用亏欠风险相对较小;
(2)公司经销商类客户历史回款情况痛快,账龄在 1 年以内的应收账款的
预期信用亏欠比例较低,故对 1 年以内的应收账款坏账计提比例相对较低;公司
对经销商类客户账龄跨越 1 年的应收账款坏账计提比例与同业业可比公司比拟
相通或更高。
陈说期各年度末,对于依据信用风险特征离别为几许组合的应收账款,公司
根据历史训诲判断账龄是应收账款组合的重要信用风险特征,遴荐以账龄组合为
基础的减值准备矩阵,确定狡计历史亏欠率,并以现时信息和前瞻性信息调整历
史亏欠率狡计预期信用亏欠,以复核期末信用损左计提的合感性。
复核的情况如下:
(1)医疗机构(直销模式)
账龄 预期亏欠率 计提比例
(2)经销商(经销模式)
账龄 预期亏欠率 计提比例
由上表,2022 年末公司应收账款预期亏欠率在各账龄区间均小于计提比例,
公司的坏账准备计提比例合理。
综上,陈说期内,刊行东谈主应收账款坏账准备计提充分。
二、联结海运时期、联系存货出库金额说明发出商品金额大幅波动的合理
性,联结产物类型及分娩模式等说明公司存货盘活率低于同业业可比公司均值
的原因,联结存货库龄与产物保质期的匹配情况、订单心事率、期后销售情况、
同业业可比公司情况说明存货跌价准备计提的充分性
(一)联结海运时期、联系存货出库金额说明发出商品金额大幅波动的合
感性
单元:万元
技俩 2023-9-30 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
发出商品 5,904.26 7,422.91 10,482.33 4,261.91
变动额(期末-期初) -1,518.65 -3,059.42 6,220.42
出商品余额较上期末比拟减少 3,059.42 万元;2023 年 9 月末,发出商品余额较
上期末比拟减少 1,518.65 万元。
按内销和外售离别,公司各期发出商品情况如下:
单元:万元
技俩 2023-9-30 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
内销 5,170.32 6,680.17 8,194.26 3,757.50
外售 733.93 742.74 2,288.07 504.41
共计 5,904.26 7,422.91 10,482.33 4,261.91
从上表可见,2021 年发出商品加多,主要系内销和外售加多所致;2022 年
和 2023 年 9 月末发出商品规模逐步下落,其中外售规复至略高于 2020 年的规模,
但内销规模仍较 2020 年有较大幅度加多。
(1)2021 年末的变动原因
事件的影响导致口岸运力下落,商品积压在船埠无法实时运抵国际客户所致。
根据上海航运交易所的数据,2021 年度上海港的平均班轮准班率为 14.60%,
较 2020 年度下落 31.51 个百分点。
内销部分对病院客户的发出商品大幅上升。
发货情况如下:
单元:万元
技俩 2021 年 12 月出库 2020 年 12 月出库 增减额
浙江康德莱 2,433.17 1,520.98 912.19
广西瓯文集团 8,295.75 6,324.38 1,971.37
共计 10,728.92 7,845.36 2,883.56
注:上述发货剔除外售发货,剔除合并关联方的发货
浙江康德莱发货量加多主要系 2021 年 12 月全球人人卫滋事件发生后,境外
对小规格打针器、安全打针器等产物的需求上升,上述原因甚而 2021 年末对境
外客户的出库商品金额大幅加多。
广西瓯文集团发货量加多主要系 2021 年 12 月新增了广西新卫儿童病院技俩、
广西邕桂医学西宾实验室有限公司技俩等新增技俩,使得年末出库商品金额大幅
加多所致。
(2)2022 年末的变动原因
合座来看,2022 年末外售发出商品规复至略高于 2020 年末的规模,但内销
发出商品余额仍较 2020 年末加多较多。主要原因为:
降,导致发出商品余额加多。
单元:万元
技俩 2022 年 12 月出库 2020 年 12 月出库 增减额
广西瓯文集团 7,936.65 6,324.38 1,612.27
(3)2023 年 9 月末变动原因
因公司收入规模下落,与 2022 年末比拟,发出商品接续下落。与 2020 年相
比,对病院客户的直销收入平安加多,但签收及验收的进程效率下落,导致发出
商品余额相对 2020 年末较高。
综上,陈说期内,公司发出商品余额波动的主要原因系人人卫滋事件影响导
致联系业务要道效率下落,外售发出商品加多;人人卫滋事件导致需求端需求上
升,业务规模加多;同期由于公司业务模式中对病院的占比也逐年上升,发出商
品逐步加多,与公司践诺情况相符,具有合感性。
(二)联结产物类型及分娩模式等说明公司存货盘活率低于同业业可比公
司均值的原因
公司称号 2023 年 1-9 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
三鑫医疗 3.02 5.07 5.13 4.51
遴荐股份 2.35 4.11 4.49 6.79
威高股份 未袒露 3.18 3.57 3.55
五洲医疗 6.59 8.23 8.15 9.24
平均 3.99 5.15 5.34 6.02
康德莱 2.84 4.02 3.96 4.54
陈说期内,由于产物类型的各异和分娩模式的不同,公司存货盘活率低于同
行业可比公司平均值。
从产物类型上看,威高股份临床照看类产物收入占比在 35%傍边,三鑫医疗
输注类产物收入占比在 20%傍边,与公司产物结构各异较大,存货盘活率可比性
相对较低。公司与遴荐股份和五洲医疗产物类型较为接近,最近一期公司存货周
转率高于遴荐股份,其余各期均低于两家可比公司。据公开信息,遴荐股份 2020
年口罩产物基本全部对外售售,期末对应存货较少,甚而昔日存货盘活率较高,
跟着收入增速的回落,存货盘活率逐年下落;五洲医疗存货盘活率较高主要是由
于其部分订单是通过采购半成品赐与集成完成托付,该集成模式下存货盘活较快
所致。
从分娩模式上看,公司的分娩要道涵盖从不锈钢焊管制造到医用穿刺器械装
配、包装、灭菌等各个要道,产业链较长,分娩要道较多,由此导致存货盘活相
对较慢。根据公开信息,三鑫医疗、遴荐股份与五洲医疗均不触及不锈钢焊管的
制造,公司加多各样针管的制造工序,该工序的存在使存货盘活速率有所下落。
说七说八,公司在产物类型和分娩模式上与同业业可比公司存在各异,公司
存货盘活率低于同业业可比公司平均值具有合感性。
(三)联结存货库龄与产物保质期的匹配情况、订单心事率、期后销售情
况、同业业可比公司情况说明存货跌价准备计提的充分性
(1)陈说期各期末,公司各样存货的库龄情况如下:
单元:万元
库龄
时点 存货类别 期末余额
原材料 10,137.65 1,182.63 452.10 72.19 11,844.56
在产物 376.41 27.19 56.47 2.54 462.61
好处半成品 789.31 42.15 25.25 27.78 884.49
库存商品 20,112.35 1,419.26 594.25 405.73 22,531.58
库龄
时点 存货类别 期末余额
发出商品 5,838.40 55.03 11.90 -1.08 5,904.26
盘活材料 113.35 5.32 9.00 101.71 229.37
拜托加工物质 51.35 51.35
小计 37,418.82 2,731.56 1,148.97 608.86 41,908.21
占期末余额比例 89.29% 6.52% 2.74% 1.45% 100.00%
原材料 12,204.41 939.69 273.99 38.63 13,456.72
在产物 643.11 51.02 15.93 15.11 725.16
好处半成品 684.86 41.88 31.09 2.27 760.11
库存商品 23,373.95 1,633.80 446.43 460.61 25,914.78
盘活材料 37.40 0.46 37.85
拜托加工物质 48.42 48.42
小计 44,217.94 2,865.84 766.55 515.63 48,365.96
占期末余额比例 91.42% 5.93% 1.58% 1.07% 100.00%
原材料 14,192.22 951.59 98.86 53.13 15,295.80
在产物 1,072.26 18.44 7.40 8.59 1,106.70
好处半成品 914.63 44.44 13.39 2.21 974.67
库存商品 25,201.21 1,514.72 794.85 298.01 27,808.78
发出商品 10,472.61 7.32 -1.19 3.59 10,482.33
盘活材料 68.58 68.58
拜托加工物质 5.60 5.60
合同践约成本 36.39 36.39
小计 51,963.50 2,536.52 913.31 365.53 55,778.85
占期末余额比例 93.16% 4.55% 1.64% 0.66% 100.00%
原材料 8,901.19 527.61 294.59 16.35 9,739.74
在产物 818.85 8.58 11.30 838.72
好处半成品 715.04 26.43 6.00 0.18 747.64
库存商品 23,119.32 1,466.00 331.56 145.42 25,062.29
发出商品 4,112.43 144.33 5.16 4,261.91
盘活材料 744.62 10.55 2.49 757.65
小计 38,411.45 2,183.50 651.08 161.94 41,407.97
占期末余额比例 92.76% 5.27% 1.57% 0.39% 100.00%
刊行东谈主的存货主要由原材料、库存商品、发出商品组成。原材料主要系塑料
粒料、不锈钢钢带偏执他配件,上述产物不存在保质期。其中发出商品和库存商
品的保质期基本在 3 年至 5 年。
刊行东谈主的主要产物保质期一般在 3 年以内,对于存货,公司 ERP 使用效期
治理,针对接近效期的产物会提前 30 天发出预警。陈说期各期末,3 年以上存
货占比分别为 0.39%、0.66%、1.07%及 1.45%,与公司主要产物的保质期相匹配。
单元:万元
有对应订单支 有对应订单支
时点 存货类别 存货余额
持的存货金额 持的存货占比
原材料 11,844.56 不适用
在产物 462.61
好处半成品 884.49 0.21 0.02%
库存商品 22,531.58 1,550.95 6.88%
发出商品 5,904.26 5,904.26 100.00%
盘活材料 229.37 不适用
拜托加工物质 51.35 不适用
小计 41,908.22 7,455.42 17.79%
原材料 13,456.72 不适用
在产物 725.16
好处半成品 760.11
库存商品 25,914.78 2,052.28 7.92%
发出商品 7,422.91 7,422.91 100.00%
盘活材料 37.85 不适用
拜托加工物质 48.42 不适用
小计 48,365.95 9,475.19 19.59%
原材料 15,295.80 不适用
在产物 1,106.70 14.62 1.32%
好处半成品 974.67 14.98 1.54%
库存商品 27,808.78 2,509.50 9.02%
发出商品 10,482.33 10,482.33 100.00%
盘活材料 68.58 不适用
有对应订单支 有对应订单支
时点 存货类别 存货余额
持的存货金额 持的存货占比
拜托加工物质 5.60 不适用
合同践约成本 36.39 不适用
小计 55,778.85 13,021.43 23.34%
原材料 9,739.74 不适用
在产物 838.72
好处半成品 747.64 44.97 6.01%
发出商品 4,261.91 4,261.91 100.00%
盘活材料 757.65 不适用
小计 41,407.95 6,150.96 14.85%
从上表可见,限制陈说期各期末订单心事率中,发出商品心事率较高,库存
商品订单心事率相对较低。公司针对外售业务遴荐以销定产模式;针对内销业务,
由于最终用户主要系医疗机构,联系产物均经过相应的招标进程,因此公司针对
上述业务并没遴荐以销定产模式,而是遴荐订单+备货模式,因此库存商品的订
单心事率较低,稳健公司践诺情况,具有合感性。
单元:万元
年度 存货技俩 存货余额 期后销售额 占比
库存商品 22,531.58 18,956.60 84.13%
发出商品 5,904.26 5,273.02 89.31%
库存商品 25,914.78 24,429.66 94.27%
发出商品 7,422.91 7,217.69 97.24%
库存商品 27,808.78 27,261.38 98.03%
发出商品 10,482.33 10,292.08 98.19%
库存商品 25,062.29 24,845.18 99.13%
发出商品 4,261.91 4,260.77 99.97%
由上表可见,公司的库存商品和发出商品在期后基本均结束了销售。
同业业可比上市公司期末存货跌价准备占存货余额的比举例下:
单元:万元
公司称号 存货账面余 存货跌价准 计提比 存货账面余 存货跌价准 计提比
额 备 例 额 备 例
三鑫医疗 未袒露 未袒露 未袒露 19,614.86 72.22 0.37%
五洲医疗 未袒露 未袒露 未袒露 5,619.98 467.34 8.32%
遴荐股份 未袒露 未袒露 未袒露 6,548.77 15.72 0.24%
平均数 - - - 10,594.54 185.09 2.97%
康德莱 41,908.21 438.23 1.05% 48,365.96 819.41 1.69%
公司称号 存货账面余 存货跌价准 计提比 存货账面余 存货跌价准 计提比
额 备 例 额 备 例
三鑫医疗 15,555.98 123.76 0.80% 14,474.33 142.68 0.99%
五洲医疗 5,291.41 133.53 2.52% 4,702.24 114.59 2.44%
遴荐股份 6,896.48 4.08 0.06% 4,178.63 10.19 0.24%
平均数 9,247.96 87.12 1.13% 7,785.07 89.15 1.22%
康德莱 55,778.85 449.60 0.81% 41,407.97 300.76 0.73%
注:数据来源为各上市公司如期陈说及招股说明书;威高股份未袒露,故未列示。
陈说期各期末,公司存货跌价准备计提比例分别为 0.73%、0.81%、1.69%和
对库龄在 1 年以上的库存商品全额计提存货跌价准备导致其跌价准备金额较高;
遴荐股份主要遴荐 ODM 和 OEM 模式,库存商品盘活较快,基本不存在 1 年以
上的滞销产成品,导致其存货跌价准备金额较低;三鑫医疗与公司在销售模式上
较为接近,其存货跌价计提比例与公司较为接近。公司存货跌价准备计提比例在
同业业可比公司平常区间内。
综上,陈说期内公司存货库龄与产物保质期匹配,发出商品订单心事率较高、
库存商品订单心事率相对较低具有合感性,公管库存商品和发出商品期后基本实
现销售,公司存货跌价准备计提充分。
三、中介机构核查情况
(一)核查轨范
针对上述事项,保荐机构及禀报司帐师履行了如下核查轨范:
销总体情况、信用政策、陈说期的海运时期及仓储时期、产物类型、分娩模式等
进行了解,就所了解信息与报表联系科目进行分析;
类的应收账款盘活率;获取同业业可比公司应收账款盘活率情况,并对应收账款
盘活率的逐年下落和低于同业业可比公司的原因进行分析;
获取期后回款与过期账款回款情况;获取刊行东谈主和同业业可比公司应收账款坏账
计提政策,分析公司应收账款坏账计提比例低于同业业可比公司的原因及合感性;
联结查阅上海航运交易所的联系数据,分析运力下落和发出商品余额高涨的原因
及合感性;
析公司存货盘活率低于同业业可比公司的原因及合感性;
进行分析性复核;获取陈说期各期末期后订单情况,关爱期后发货及销售情况;
关爱陈说期各年度末存货是否存在减值迹象,对存在减值迹象的存货的跌价准备
施行从头狡计轨范;获取同业业可比公司公开贵府,查阅其存货跌价准备明细;
关爱存货跌价准备计提是否充分。
(二)核查观点
经核查,保荐机构及禀报司帐师以为:
病院等医疗机构的销售规模扩大,因此类客户回款较慢,对应的应收账款盘活率
较低;(2)跟着瑛泰医疗不再纳入合并范围,回款较快的穿刺介入类产物收入
占比逐年下落;(3)盘活率较高的外售收入占比有所下落。公司合座应收账款
盘活率的下滑具有合感性。
户的销售占比加多、外售比例低于遴荐股份和五洲医疗等原因,公司应收账款周
转率低于同业业可比公司平均水平,但高于威高股份,仍在平常区间范围内,具
有合感性。
下旅客户的不同导致应收账款计提比例与同业业可比公司存在各异,主要原因为:
(1)公司的病院机构类客户回款周期诚然较慢,但是预期信用亏欠风险相对较
小;(2)公司经销商类客户历史回款情况痛快,账龄在 1 年以内的应收账款的
预期信用亏欠比例较低,经销商类客户跨越 1 年账龄的应收账款坏账计提比例与
同业业可比公司比拟相通或更高。陈说期内,刊行东谈主应收账款坏账准备计提具有
充分性。
节效率下落,外售发出商品加多;人人卫滋事件导致需求端需求上升,业务规模
加多;同期由于公司业务模式中对病院的占比也逐年上升,发出商品逐步加多,
与公司践诺情况相符,具有合感性。
转率低于同业业可比公司平均值具有合感性。
库存商品订单心事率相对较低具有合感性,公管库存商品和发出商品期后基本实
现销售,公司存货跌价准备计提充分。
根据禀报材料,限制 2023 年 9 月 30 日,公司财务性投资金额为 604.47 万
元。
请刊行东谈主说明:(1)自本次董事会决议日前六个月于今,公司实施或拟实
施财务性投资(含类金融业务)的具体情况,联系财务性投资是否已从本次召募
资金总和中扣除;(2)最近一期末公司是否存在持有金额较大、期限较长的财
务性投资(包括类金融业务)情形。
请保荐机构及禀报司帐师核查并发标明确观点,并就刊行东谈主是否稳健《证券
期货法律适宅心见第 18 号》第 1 条、《监管规则适用指引——刊行类第 7 号》
第 1 条的联系法例发标明确观点。
修起:
一、自本次董事会决议日前六个月于今,公司实施或拟实施财务性投资(含
类金融业务)的具体情况,联系财务性投资是否已从本次召募资金总和中扣除
公司于 2023 年 4 月 27 日召开了第五届董事会第四次会议,审议通过了
本次刊行联系事项,自本次刊行联系董事会决议日前六个月至本修起出具日,公
司不存在实施或拟实施的财务性投资情况,具体如下:
自本次董事会决议日前六个月于今,刊行东谈主不存在与公司主营业务无关的股
权投资,不存在拟实施的财务性投资,刊行东谈主与公司主营业务联系的对外投资共
被投资标 与公司主营业务是否 是否属于围绕产业链荆棘游
被投资标的 投资日
序号 的公司主 存在紧密磋议及联系 以获取技能、原料或渠谈为目
公司 期
营业务 合作安排 的的产业投资
是,投资目的是扩展渠谈进行
强壮苗苗(杭 属于公司主营业务上 布局,主要定位于口腔类医疗
公司 务存在紧密磋议 属于围绕公司产业链荆棘游获
破除售渠谈等的产业投资
说七说八,限制本修起出具日,刊行东谈主对外投资标的公司与刊行东谈主主营业务
存在紧密磋议或联系合作安排,属于围绕产业链荆棘游以获取技能、原料或渠谈
为目的的产业投资等情形。
自本次刊行联系董事会前六个月至本修起出具日,公司不存在已出资或拟出
资设立各样产业基金、并购基金的情况。
自本次刊行联系董事会前六个月至本修起出具日,公司不存在对外拆借资金
的情形。
自本次刊行联系董事会前六个月至本修起出具日,公司不存在拜托贷款的情
形。
自本次刊行联系董事会前六个月至本修起出具日,公司未购买收益波动大且
风险较高的金融产物。
自本次刊行联系董事会前六个月至本修起出具日,公司未投资金融业务。
自本次刊行联系董事会前六个月至本修起出具日,公司未投资类金融业务。
综上,自本次刊行联系董事会决议日前六个月至本问询修起出具之日,刊行东谈主不
存在新插足的和拟插足财务性投资的情形,不需要从本次召募资金总和中扣除。
二、最近一期末公司是否存在持有金额较大、期限较长的财务性投资(包
括类金融业务)情形
限制 2023 年 9 月 30 日,刊行东谈主不存在《监管规则适用指引—刊行类第 7 号》
第 1 条中类金融业务(包括但不限于融资租出、融资担保、交易保理、典当及小
额贷款等业务)的情况,公司稳健《监管规则适用指引—刊行类第 7 号》第 1
条联系法例。
根据《证券期货法律适宅心见第 18 号》第 1 条,财务性投资包括但不限
于:投资类金融业务;非金融企业投资金融业务(不包括投资前后持股比例未增
加的对集团财务公司的投资);与公司主营业务无关的股权投资;投钞票业基金、
并购基金;拆借资金;拜托贷款;购买收益波动大且风险较高的金融产物等。截
至 2023 年 9 月 30 日,刊行东谈主可能与财务性投资核算联系的报表技俩,以及
联系核算内容是否属于财务性投资的情况列示如下:
单元:万元
序号 技俩 金额 是否属于财务性投资
其中,公司对深圳瑞念念普利生物制药有限公司、
上海农村交易银行股份有限公司、浙江温州龙湾
服务中心有限公司的其他职权器具投资账面价值
共计 604.47 万元,属于财务性投资
(1)货币资金
限制 2023 年 9 月 30 日,公司的货币资金账面价值为 37,902.15 万元,主要
为银行进款,不属于财务性投资及类金融业务。
(2)交易性金融钞票、繁衍金融钞票
限制 2023 年 9 月 30 日,公司交易性金融钞票账面价值为 219.00 万元,衍
生金融钞票账面价值为 0 万元,主要为分期付款形成的交易性金融钞票和远期结
汇套期保值业务形成的繁衍金融钞票,不属于财务性投资。
(3)其他应收款
限制 2023 年 9 月 30 日,公司其他应收款账面价值为 3,415.86 万元,具体构
成如下:
单元:万元
技俩 2023/9/30
押金、保证金 2,029.14
往复款 529.50
备用金、职工借债 184.46
升值税出口退税款 -
暂付款(含各样用度发票未到)、销售业务除外的应收款项 611.10
其他 540.33
减:坏账准备 478.67
共计 3,415.86
限制 2023 年 9 月末,往复款金额为 529.50 万元,系公司与嘉兴市天和制药
有限公司合作分娩预充式导管冲洗器而产生的合作款,限制现在已收回,不属于
财务性投资;除往复款之外主要为押金、保证金、暂付款、备用金、职工借债等,
不属于财务性投资;其他款项金额为 540.33 万元,主要为转让江苏兴瑞医疗科
技有限公司和好意思械宝医好意思股权而应收的股权转让款,不属于财务性投资。
(4)其他流动钞票
限制 2023 年 9 月 30 日,公司其他流动钞票账面价值为 1,441.34 万元,主要
为待抵扣及待认证进项税、预缴税费、应收退货款等,不属于财务性投资。
(5)历久股权投资
限制 2023 年 9 月 30 日,公司历久股权投资账面价值为 41,672.59 万元,主
要为春联营企业南昌康德莱和瑛泰医疗的投资。具体情况如下:
单元:万元
公司称号 持股比例 投资时期 账面价值 是否属于财务性投资
南昌康德莱医疗科技有限公司 35.00% 2006 年 8 月 217.10 否
上海瑛泰医疗器械股份有限公司 25.5102% 2006 年 6 月 41,455.49 否
共计 41,672.59
南昌康德莱的主营业务为医疗器械销售。公司于 2006 年 8 月出资成立南昌
康德莱,于 2018 年 8 月转让南昌康德莱 65%股权,持股比例下落至 35%,南昌
康德莱不再属于公司合并报表范围内的子公司。公司对其投资系“围绕产业链上
卑劣以获取技能、原料或者渠谈为目的的产业投资”,不属于财务性投资。
瑛泰医疗主营业务为心内介入类医疗器械的研发、分娩和销售。瑛泰医疗系
公司于 2006 年 6 月出资成立的控股子公司,限制 2022 年 5 月末,由于公司持有
瑛泰医疗的股份比例降至 25.51%且公司在瑛泰医疗董事会中的席位已低于半数,
无法限制董事会,瑛泰医疗于 2022 年 6 月起不再属于公司合并报表范围内的子
公司。公司对瑛泰医疗的历久股权投资系与公司主营业务磋议的股权投资,不属
于财务性投资。
(6)其他职权器具投资
限制 2023 年 9 月 30 日,公司其他职权器具投资账面价值为 1,354.47 万元,
主要为对外股权投资。具体情况如下:
单元:万元
公司称号 持股比例 投资时期 账面价值 是否属于财务性投资
上海妩珩生物科技有限公司 15.00% 2022 年 8 月 600.00 否
深圳瑞念念普利生物制药有限公司 1.04% 2019 年 7 月 300.00 是
上海农村交易银行股份有限公司 0.00% 2005 年 8 月 193.28 是
国药控股福州医疗器械有限公司 10.00% 2018 年 7 月 150.00 否
浙江温州龙湾农村交易银行股份有限公司 0.08% 2004 年 12 月 106.19 是
杭州公健学问产权服务中心有限公司 8.00% 2021 年 11 月 5.00 是
共计 1,354.47
其中,上海妩珩生物科技有限公司(以下简称“妩珩生物”)主营业务为医
疗好意思容。公司为获取产业链荆棘游协同,拓展医好意思类产物商场及渠谈资源,扩大
产物上风,加多国内产物商场利润,于 2022 年 8 月增资妩珩生物,持股比例
的产业投资”,不属于财务性投资。
国药控股福州医疗器械有限公司(以下简称“国药福州”)主营业务为医疗
器械销售。公司为获取产业链荆棘游协同,拓展福建区域“KDL 品牌”产物市
场及渠谈资源,扩大产物上风,加多国内产物商场利润,于 2018 年 7 月参股国
药福州,持股比例 10.00%。公司对其投资系“围绕产业链荆棘游以获取技能、
原料或者渠谈为目的的产业投资”,不属于财务性投资。
公司其他职权器具投资中,财务性投资情况如下:
单元:万元
持股比 财务性投
投资技俩 投资时期 持有目的 治理接洽
例 资金额
尝试介入鼎新药研发界限,后续通
深圳瑞念念普利生 暂无治理
物制药有限公司 接洽
现退出
公司看成发起东谈主办有被投资公司
上海农村交易银 暂无治理
行股份有限公司 接洽
目的
浙江温州龙湾农 公司子公司浙江康德莱看成发起
暂无治理
村交易银行股份 2004 年 0.08% 东谈主办有被投资公司股份,主要以获 106.19
接洽
有限公司 取股息收入为投资目的
杭州公健学问产
与浙江省学问产权定约的其他企 暂无治理
权服务中心有限 2021 年 8.00% 5.00
业共同出资,提供学问产权服务 接洽
公司
共计 - - - - 604.47
(7)其他非流动金融钞票
限制 2023 年 9 月 30 日,公司无其他非流动金融钞票。
(8)其他非流动钞票
限制 2023 年 9 月 30 日,公司其他非流动钞票账面价值为 4,834.45 万元,主
要为预支工程、开导款项,不属于财务性投资。
说七说八,公司最近一期末财务性投资情况如下:
单元:万元
技俩 金额
财务性投资总和 604.47
本次召募资金规模 50,000.00
合并报表包摄于母公司净钞票 233,852.93
财务性投资占合并报表包摄于母公司净钞票比例 0.26%
根据《第九条、第十条、第十一条、第
十三条、第四十条、第五十七条、第六十条磋议法例的适宅心见——证券期货法
律适宅心见第 18 号》的法例,“金额较大是指,公司已持有和拟持有的财务性
投资金额跨越公司合并报表包摄于母公司净钞票的百分之三十(不包括对合并报
表范围内的类金融业务的投资金额)。”
如上表所示,最近一期末公司财务性投资总和占合并报表包摄于母公司净资
产的比例为 0.26%,不存在持有金额较大的财务性投资情形。
三、中介机构核查情况
(一)核查轨范
针对上述事项,保荐东谈主及禀报司帐师履行了如下核查轨范:
了解各对外投资公司主营业务情况、与公司主营业务的磋议及联系合作安排;
告文献;
(二)核查观点
经核查,保荐东谈主及禀报司帐师以为:
主要定位于口腔类医疗器械的拓展,扩大产物上风,属于围绕公司产业链荆棘游
获破除售渠谈等的产业投资,不属于财务性投资,自本次刊行联系董事会决议日
前六个月于今,公司不存在已实施或拟实施的财务性投资。
合并范围内包摄于母公司净钞票比例为 0.26%,公司不存在现在已持有和拟持有
的财务性投资总和跨越公司合并报表包摄于母公司净钞票 30%的情形,稳健《证
券期货法律适宅心见第 18 号》《监管规则适用指引—刊行类第 7 号》磋议财务
性投资和类金融业务的要求。
医械)系刊行东谈主原控股子公司,于 2019 年在 H 股上市;2)2022 年刊行东谈主不再
将康德莱医械纳入合并报表范围,组成紧要钞票重组;3)重组前刊行东谈主产物中
毛利率较高的介入类医疗器械业务主要由康德莱医械开展。
请刊行东谈主说明:(1)康德莱医械的业务开展情况和计议情况,刊行东谈主不行
接续限制康德莱医械的配景及原因;(2)联结现在刊行东谈主对康德莱医械的持股
情况、参与计议治理情况、业务往复情况以及刊行东谈主计议情况、将来发展计议等,
说明不再限制康德莱医械对刊行东谈主分娩计议的影响,刊行东谈主采用的搪塞措施偏执
成效,联系风险辅导是否充分。
请保荐机构核查并发标明确观点。
修起:
一、康德莱医械的业务开展情况和计议情况,刊行东谈主不行接续限制康德莱
医械的配景及原因
(一)康德莱医械的业务开展情况和计议情况
上海瑛泰医疗器械股份有限公司(曾用名为上海康德莱医疗器械股份有限公
司,以下简称“瑛泰医疗”)为香港联交所上市公司,H 股股票代码 01501.HK,
简称瑛泰医疗。瑛泰医疗主营业务为介入医疗器械的研发、分娩和销售,是中国
率先的心内介入器械制造商,主要产物包括球囊膨胀压力泵、导管鞘套装、造影
导丝等。
瑛泰医疗近三年计议情况:
单元:万元
技俩 2023 年度 2022 年度 2021 年度
收入 75,283.6 58,588.3 46,467.5
年内利润 15,322.8 13,383.3 14,044.5
本公司职权股东应占年内利润 15,645.7 13,171.3 14,296.0
注:数据来源为瑛泰医疗 2023 年年报及 2022 年年报,单元系千元。
(二)刊行东谈主不行接续限制康德莱医械的配景及原因
下简称“香港联交所”)批准,于香港联交所主板公开刊行 4,000 万股 H 股并上
市(以下简称“H 股上市”)。
在瑛泰医疗 H 股上市前,刊行东谈主径直持有瑛泰医疗 35.71%股份,且瑛泰医
疗的全部内资股东(除康德莱外)均签署承诺书,承诺表决救助刊行东谈主向瑛泰医
疗第二届董事会的 9 名董事成员中提名 3 名非孤苦董事和 2 名孤苦非施行董事。
在瑛泰医疗 H 股上市并完成逾额配售刊行后,刊行东谈主办有瑛泰医疗股份比例变
更为 25.82%,但由于刊行东谈主在瑛泰医疗第二届董事会中可提名 5 名董事,根据
《香港纠合交易整个限公司证券上市规则》第 1.01 条法例,刊行东谈主仍看成瑛泰
医疗的控股股东。
新一届董事会的候选东谈主提名及磋议使命尚未完成,于 2021 年 12 月 7 日发布了
其董事会脱期换届的公告,其中明确瑛泰医疗第二届董事会将根据联系法律及法
规以偏执组织规定笃定的磋议法例接续履行相应职责和义务。
第三届董事会改组议案。瑛泰医疗第三届董事会由 9 名董事组成,其中刊行东谈主
提名非孤苦董事 2 名(张维鑫先生及陈红琴女士),无提名孤苦非施行董事。
刊行东谈主在瑛泰医疗第三届董事会中的席位已低于半数,不行接续限制瑛泰医疗董
事会联系决策。
根据《企业司帐准则第 33 号——合并财务报表》联系法例:“合并财务报
表的合并范围应当以限制为基础赐与确定。限制,是指投资方领有对被投资方的
权力,通过参与被投资方的联系行动而享有可变陈说,而且有才智运用对被投资
方的权力影响其陈说金额”,鉴于刊行东谈主在瑛泰医疗第三届董事会中董事席位已
低于半数,刊行东谈主不行接续限制其董事会联系决策。自 2022 年 6 月起刊行东谈主不
再将瑛泰医疗纳入上市公司合并财务报表的合并范围。
二、联结现在刊行东谈主对康德莱医械的持股情况、参与计议治理情况、业务
往复情况以及刊行东谈主计议情况、将来发展计议等,说明不再限制康德莱医械对
刊行东谈主分娩计议的影响,刊行东谈主采用的搪塞措施偏执成效,联系风险辅导是否
充分
(一)联结现在刊行东谈主对康德莱医械的持股情况、参与计议治理情况、业
务往复情况以及刊行东谈主计议情况、将来发展计议等,说明不再限制康德莱医械
对刊行东谈主分娩计议的影响
限制本反馈修起出具日,刊行东谈主径直持有瑛泰医疗 42,857,142 股,占比
现在,刊行东谈主向瑛泰医疗拜托 2 名董事和 1 名监事,康德莱在瑛泰医疗第三
届董事会中的席位已低于半数,不行接续限制瑛泰医疗董事会联系决策。康德莱
及拜托董事、拜托监事依据《公司规定》等轨制的联系商定,愚弄其在股东大会
的表决权、董事会的提名权、董事表决权、监事表决权履行股东及董事、监事职
责,共同参与瑛泰医疗计议治理、爱戴康德莱看成第一大股东的股东职权。
瑛泰医疗第三届董事及监事具体东谈主员情况如下:
姓名 刊行东谈主处职务 瑛泰医疗职务 董事/监事任期肇端日历
梁栋科 无 董事长、施行董事、总司理 2022.05.16
施行董事、副总司理、技能
林森 无 2022.05.16
总监
张维鑫 董事、总司理 非施行董事 2022.05.16
陈红琴 副董事长 非施行董事 2022.05.16
非施行董事、副总司理、董
宋媛 无 2022.05.16
事会通知
王瑞琴 无 非施行董事 2022.05.16
蹇锡高 无 孤苦非施行董事 2022.05.16
许鸿群 无 孤苦非施行董事 2022.05.16
徐从礼 无 孤苦非施行董事 2022.05.16
马慧芳 无 监事会主席 2022.05.16
沈晓如 财务总监 监事 2022.05.16
陈洁 无 监事 2022.05.16
陈说期内,刊行东谈主主要向瑛泰医疗采购部分模具与配件,向瑛泰医疗销售少
量留置针、针管等。两边业务往复较少,具体如下:
单元:万元
技俩 2023 年 1-9 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
采购 528.12 446.82 740.63 782.19
销售 39.16 54.42 107.93 186.04
康德莱的主营业务为医用穿刺针、医用输注器械等医疗器械的研发、分娩、
销售和服务;瑛泰医疗的主营业务为介入医疗器械(运用界限涵盖外周介入、神
经介入、心内介入或植入)的研发、分娩和销售,同期亦设想及开发用于分娩医
疗开导的开导及模具。两者所从职业务属于不同业业细分界限,具有明确区分的
业务限制,将来发展计议亦不相通。
将来,面对中国医疗器械行业新的发展机遇与挑战,公司将适合国度政策及
外部商场环境的变化,充分利用公司二十多年千里淀的发展上风,相持“夯实鼎新
医用穿刺主业,投资发展医疗多元产业”为产业发展场地。
公司将持续深耕穿刺器械产业的内生式发展,持续鼓动精益化治理降本增效,
持续产业布局并充分阐发智能制造规模能效,持续张开技能工艺的鼎新优化,巩
固穿刺技能率先的行业地位,以低成本计议的念念维进一步夯实主业基础。以广东
为医疗多元产业发展的中枢基地,以华南为主战场,通过产业本钱的杠杆作用展
开医疗多元技俩投资建筑,聚焦发展标本采集产业、有源器械+耗材产业、医好意思
健康产业,建立医疗多元产业的国际、国内商场营销才智,打造具有产业持续发
展性又有资源协同性的产业集群,调整公司优化产业结构和经济占比结构,建立
战术发展的经济增长点。
不再限制瑛泰医疗后,康德莱按照股权比例享有瑛泰医疗的股东职权不受影
响。
对瑛泰医疗的历久股权投资改为按职权法核算,因康德莱不再将瑛泰医疗纳
入合并报表范围,刊行东谈主合并报上层面营业收入以及净利润下落,但包摄于母公
司净利润不变,将来康德莱将看成股东享有瑛泰医疗的发展恶果。根据公司《备
考审阅陈说》,备考财务数据及变动率如下:
技俩
重组前 重组后(备考) 变动率
总钞票(万元) 495,792.67 371,173.04 -25.14%
营业总收入(万元) 309,702.48 263,874.68 -14.80%
包摄于母公司的整个者职权(万元) 207,735.91 207,798.33 0.03%
净利润(万元) 41,921.20 32,211.99 -23.16%
包摄母公司整个者的净利润(万元) 29,139.74 29,202.15 0.21%
每股净钞票(元/股) 4.70 4.71 0.03%
基本每股收益(元/股) 0.66 0.66 0.00%
公司与瑛泰医疗所从事的主营业务属于医疗器械行业的不同细分界限,具有
明确区分的业务限制,公司与瑛泰医疗在业务、技能、东谈主员和财务方面均保持完
全孤苦,两边业务往复较少,采购与销售不存在依赖,两边分娩所需产线亦彼此
孤苦。刊行东谈主与瑛泰医疗均为上市公司,一经建立完善的公司治理结构、运营规
范。不再限制瑛泰医疗后两边能够接续保持各自孤苦发展,对刊行东谈主分娩计议无
紧要不利影响。
(二)刊行东谈主采用的搪塞措施偏执成效
公司是国内少数领有医用穿刺器械好意思满产业链的分娩企业之一,领有较强的
医用穿刺针制造技能。公司将进一步升迁上市公司计议治理水温和商场竞争才智,
并利用自身上风接续开拓商场份额,加强研发插足连续推出新产物,升迁其在行
业中的轮廓竞争力和行业地位。
公司恒久聚焦主业,通过产物研发、品牌建筑、扩增产能及对外投资等方式
连续增强自身中枢竞争力。充分阐发各产业板块以及各板块下属子公司计议功绩
和价值创造的后劲;通过集团商场统辖统筹、资源分享、模式变革以及产业本钱
协同发展与治理管控等,结束集团化区域布局产业联动、区域资源上风最大化的
主义。
公司深入鼓动医疗多元产业的投资建筑,通过产业外延投资与自主鼎新,布
局发展药包材产业、医好意思产业、有源器械+无源耗材产业、标本采集产业,加强
产业投资发展,安身主业,拓展医疗多元产业,调整优化公司产业结构,升迁公
司商场与政策的抗风险才智。
跟着国度医保调动的深入推广,医疗器械的集采招标已成常态,公司的主营
西、重庆、新疆、云南、贵州、河北、山东、江苏、青海、福建、山西、云南等
地的招标过程中取得痛快的成绩,中标的产物不但加多了联系区域的商场份额,
同期通过集采供应渠谈,带动了公司其他产物的销售,进一步扩大升迁了公司品
牌的影响力和心事率,从而升迁了公司品牌的竞争力。
刺采血针、防针刺留置针、全自动活检针、诱掖针、口腔冲洗针、自毁型固定剂
量疫苗打针器和超声指点神经防碍穿刺针完成国内注册;一次性使用无菌打针器
(PC 材料)、盒装打针器、一次性使用好意思容针、能源驱动泵用打针器产物国际
注册获批。一次性使用引流袋、一次性使用同轴活检针、一次性使用诱惑活检针、
一次性使用防针刺打针笔用针头、一次性使用防针刺打针针、输液贯穿件、一次
性使用打针器带打针针、一次性使用输水管提交注册,瞻望 2024 年上半年将陆
续获批。
在研产物线方面,一次性使用破皮诱掖针、一次性使用压力延长管(PE 材
料)、一次性使用防针刺打针器(滑套式)、一次性使用无菌打针器(TPE 胶塞)、
一次性使用笔杆式安全留置针、一次性使用安全植入式给药安设专用针、一次性
使用零压输液接头、一次性使用自动采血型采血针、一次性使用分格式胰岛素注
射器等迭代产物也将陆续完成国内注册上市。后续新产物的连续上市,将为公司
持续发展提供灵验相沿,其中医好意思器械类新产物包括高精度微针,胰岛素给药类
新产物包括双向安全打针笔用针头,穿刺介入类新产物包括一次性使用骨髓活检
针、一次性使用射频调理穿刺针,留置输液类新产物包括一次性使用回流留置针、
高压旋塞阀、一次性使用动脉留置针、一次性使用血透留置针,穿刺照看类新产
品包括牙床冲洗针、一次性使用动脉血气针,药包材类新产物包括聚丙烯预灌封
打针器组合件、防针刺预充式打针器组合件、环烯烃团聚物预灌封打针器组合件,
有源器械类新产物包括输注养分泵、一次性内窥镜产物、医好意思仪器、血糖监测仪
等。
(三)不再限制瑛泰医疗对刊行东谈主分娩计议无紧要不利影响,不存在紧要
风险
在财务层面,公司不再将瑛泰医疗纳入合并报表,改为按职权法核算后,合
并范围内总钞票、营业总收入和净利润有所下落;而包摄于母公司的整个者职权、
包摄于母公司整个者的净利润、每股净钞票及基本每股收益基本保持不变,不会
对上市公司的持续计议才智产生紧要不利影响。
在业务层面,康德莱和瑛泰医疗所从事的业务属于医疗器械行业的不同细分
界限,两者在业务、东谈主员、研发等方面实足孤苦,两边业务往复较少,采购与销
售不存在依赖,两边分娩所需产线亦彼此孤苦。不再限制瑛泰医疗后仍保持彼此
孤苦的状态。
刊行东谈主已在 2022 年 6 月 30 日公告的《上海康德莱企业发展集团股份有限公
司紧要钞票不再纳入合并范围陈评话(草案)》中的“紧要风险辅导”部分袒露
“本次重组导致的合并范围钞票、收入规模下落带来的风险”。
公司采用了聚焦医用穿刺主业、深入多元产业投资,借助集采中标、升迁市
场品牌竞争力及迭代升级、研发的新产物陆续上市等多种措施,繁盛更多卑劣市
场需求、扩大商场份额,进一步升迁公司的轮廓竞争力。
说七说八,不再限制瑛泰医疗对刊行东谈主分娩计议无紧要不利影响,不存在重
大风险。
三、中介机构核查情况
(一)核查轨范
针对上述事项,保荐东谈主履行了如下核查轨范:
策轨范及联系信息袒露文献;
号——合并财务报表》联系法例;
了解刊行东谈主参与计议治理情况,了解刊行东谈主计议情况、将来发展计议等,了解发
行东谈主不再限制康德莱医械对刊行东谈主分娩计议的影响、刊行东谈主采用的搪塞措施偏执
成效;
(二)核查观点
经核查,保荐东谈主以为:
制瑛泰医疗主要系在瑛泰医疗 H 股上市并完成逾额配售刊行后,刊行东谈主办有瑛
泰医疗股份比例变更为 25.82%且在瑛泰医疗第三届董事会中的席位已低于半数,
不行接续限制瑛泰医疗董事会联系决策。
务、技能、东谈主员和财务方面均彼此孤苦。刊行东谈主制定有基于自身主业的将来发展
计议,不再限制瑛泰医疗后,刊行东谈主包摄于母公司的整个者职权、包摄于母公司
整个者的净利润、每股净钞票及基本每股收益基本保持不变,刊行东谈主能够接续保
持孤苦发展,不再限制瑛泰医疗对刊行东谈主分娩计议无紧要不利影响,不存在紧要
风险。
刊行东谈主及联系连累东谈主员 2 次受到交易所纪律责罚或被交易所采用监管措施。
请刊行东谈主说明:(1)最近 36 个月刊行东谈主所受行政处罚是否组成紧要坐法行
为,是否存在导致严重环境混浊、严重损害上市公司利益、投资者正当职权或损
害社会人人利益的紧要坐法步履;(2)最近 36 个月刊行东谈主偏执董监高、控股股
东和践诺限制东谈主受到的证券监管部门和证券交易所作出的监管措施;针对前述行
政处罚和监管措施的具体整改措施偏执灵验性;(3)刊行东谈主医好意思业务的计议情
况和将来计议安排,是否已取得相应的天禀或者可,是否稳健联系行业监管法例
和要求;(4)刊行东谈主里面限制轨制是否建立健全并灵验施行。
请保荐机构及刊行东谈主讼师对上述事项进行核查并发表观点。
修起:
一、最近 36 个月刊行东谈主所受行政处罚是否组成紧要坐法步履,是否存在导
致严重环境混浊、严重损害上市公司利益、投资者正当职权或损害社会人人利
益的紧要坐法步履
(一)最近 36 个月刊行东谈主受到的联系行政处罚
最近 36 个月,公司偏执控股子公司金额在 10 万元以上(含 10 万元)的行
政处罚情况如下:
主
序号 时期 处罚文献 处罚事由及决定 整改情况
体
因柳州瓯文私自改变物业治理区域内公
共建筑和共用设施用途,违抗《物业治理
柳 条例》第四十九条的法例,柳州市柳南区
柳城管柳南行决字 已足额缴
州 城市治理行政法令局下发柳城管柳南行
瓯 决字[2021]第 4503281 号《行政处罚决定
《行政处罚决定书》 整改
文 书》,依据《物业治理条例》第六十三条
第(一)项等法例,对柳州瓯文处以 100,000
元的罚金。
主
序号 时期 处罚文献 处罚事由及决定 整改情况
体
因广东康德莱集团在省紧要突发人人卫
滋事件二级响当令期,廉价购进熔喷布产
广
品后高价售出,违抗《中华东谈主民共和国价
东
格法》第十四条第(三)项法例及《广东
康 珠市监行处字 已足额缴
省实施办法》第
四十六条等法例,珠海市商场监督治理局
莱 罚决定书》 整改
下发珠市监行处字[2020]A9 号《行政处罚
集
决定书》,责令广东康德莱集团立即改正
团
坐法步履,充公坐法所得 409,386.55 元,
并处坐法所得三倍罚金 1,228,159.65 元。
(二)上述被处罚情况不组成紧要坐法步履,不存在导致严重环境混浊、
严重损害上市公司利益、投资者正当职权或损害社会人人利益的紧要坐法步履
(1)基本情况
“珠市监行处字 (2020)A9 号”《行政处罚决定书》,广东康德莱因在省紧要突
发人人卫滋事件二级响当令期,廉价购进熔喷布产物后高价售出,违抗《中华东谈主
民共和国价钱法》第十四条第(三)项法例及《广东省实施 格法>办法》第四十六条法例等,珠海市商场监督治理局决定责令广东康德莱立
即 改 正 违 法 行 为 , 没 收 违 法 所 得 409,386.55 元 , 并 处 违 法 所 得 三 倍 罚 款
广东康德莱已实时足额交纳了上述罚金及坐法所得,并已完成整改。根据《中
华东谈主民共和国价钱法》及《广东省实施办法》的联系
法例,该行政处罚依据条目的幅度为“??责令改正,充公坐法所得,不错并处
坐法所得五倍以下的罚金;??情节严重的,责令收歇整顿,或者由工商行政管
理机关解除营业派司”。广东康德莱所受罚金金额为该行政处罚依据条目法例的
中等幅度,未达到情节严重的行政处罚程度,且在《行政处罚决定书》中被认定
为一般行政处罚。因此上述行政处罚不属于紧要行政处罚,被处罚步履不属于重
大坐法非法步履。
(2)具体整改措施
该行政处罚决定书系 2020 年 8 月签发,触及广东康德莱医械口罩分娩技俩
为 2020 岁首因商场紧缺需求热切启动,后因原材料和产物价钱极端波动,广东
康德莱医械于 2020 年 3 月底闭幕此技俩,同庚 4 月底,分娩剩余物质全部处理
结束,联系分娩开导及西宾开导封存待报废处理。
广东康德莱为根绝此类事件的发生,强化技俩治理,严格施行技俩立项禀报
轨制、技俩技能及效益预测、以及技俩风险把控,灵验根绝技俩评估不全、风险
不可控的情况发生。
(1)基本情况
共建筑和共用设施用途,违抗《物业治理条例》第四十九条的法例,柳州市柳南
区城市治理行政法令局下发柳城管柳南行决字[2021]第 4503281 号《行政处罚决
定书》,根据《物业治理条例》第六十三条第(一)项等法例,对柳州瓯文处以
柳州瓯文已实时足额交纳了上述罚金,已完成整改,并取得柳州市柳南区城
市治理行政法令局出具的《评释》,上述行政处罚属于一般坐法的行政处罚,相
关坐法情节微弱,因此上述行政处罚不属于紧要行政处罚,被处罚步履不属于重
大坐法非法步履。
(2)具体整改措施
柳州瓯文已实时足额交纳了上述罚金,并改进合理使用人人建筑和共用设施
的用途。
综上,最近 36 个月刊行东谈主联系子公司所受行政处罚不组成紧要坐法步履,
不存在导致严重环境混浊、严重损害上市公司利益、投资者正当职权或损害社会
人人利益的紧要坐法步履,刊行东谈主已针对前述行政处罚进行了实时整改并制定了
灵验的辞让措施。
二、最近 36 个月刊行东谈主偏执董监高、控股股东和践诺限制东谈主受到的证券监
管部门和证券交易所作出的监管措施;针对前述行政处罚和监管措施的具体整
改措施偏执灵验性
(一)2022 年 12 月 5 日,上交所作出了《对于对上海康德莱企业发展集
团股份有限公司及磋议连累东谈主赐与通报品评的决定》([2022]188 号)
(1)连累认定
公司未实时袒露触及重要子公司限制权的联系承诺,未实时履行紧要钞票重
组相应决策轨范和信息袒露义务。上述步履违抗了《上市公司紧要钞票重组治理
办法》第十一条、第二十一条,
《上海证券交易所股票上市规则(2020 年校正)》
(以下简称《股票上市规则(2020 年校正)》)第 2.1 条、第 2.3 条,《上海
证券交易所股票上市规则(2022 年校正)》(以下简称《股票上市规则(2022 年
校正)》)第 2.1.1 条、第 6.1.3 条、第 11.1 条等磋议法例。
连累东谈主方面,时任董事会通知顾佳俊(任期 2018 年 9 月 18 日于今)作
为公司信息袒露事务具体负责东谈主,未能辛苦尽职,对公司的非法步履负有连累。
上述步履违抗了《股票上市规则(2020 年校正)》第 2.2 条、第 3.1.4 条、第
定偏执在《董事(监事、高等治理东谈主员)声明及承诺书》中作出的承诺。
(2)纪律责罚决定
对上海康德莱企业发展集团股份有限公司和时任董事会通知顾佳俊赐与通
报品评。
公司及董事、监事、高等治理东谈主员进行了负责反念念,针对公司在信息袒露和
范例运作存在的错误,公司及董事、监事、高等治理东谈主员积极主动采用措施进行
整改,切实提高公司信息袒露和范例运作水平,具体整改情况如下:
(1)公司已在重组辅导性公告中袒露了联系承诺事项
公司已在 2022 年 5 月 18 日袒露的《上海康德莱企业发展集团股份有限
公司对于不再将上海康德莱医疗器械股份有限公司纳入公司合并报表范围并构
成紧要钞票重组的辅导性公告》中明确,在瑛泰医疗于香港纠合交易所上市时,
瑛泰医疗第二届董事会(此第二届董事会系瑛泰医疗在香港纠合交易所上市时的
董事会)由 9 名成员组成,其中公司有权提名 3 名非孤苦董事和 2 名孤苦非
施行董事,瑛泰医疗各内资股股东(公司除外)以公司为受益东谈主签署承诺书,承
诺表决救助公司所提名的第二届董事东谈主选。
因此,公司已在重组辅导性公告中袒露了联系承诺事项。
(2)组织并加强董事、监事、高等治理东谈主员对上市公司信息袒露等联系管
理轨制进行学习,加强与监管部门、交易所的相通,强化规则清晰
公司组织董事、监事、高等治理东谈主员对《上市公司信息袒露治理办法》《上
海证券交易所股票上市规则》《上市公司治理准则》《上海康德莱企业发展集团
股份有限公司规定》
《上海康德莱企业发展集团股份有限公司股东大会议事规则》
《上海康德莱企业发展集团股份有限公司董事会议事规则》等联系法律法例和内
限轨制进行学习,明确各方职责,在日常使命中严格施行和把关,根绝信息袒露
及公司运作非法事项的再次发生。同期公司联系东谈主员进一步加强与监管部门、交
易所的相通,强化对规则的清晰,幸免因公司联系使命主谈主员对规则清晰不到位导
致公司存在范例运作方面的错误。对于以上的通报品评,公司里面根据岗亭职责
进行了连累处罚,以此为戒。
(3)针对公司信息袒露及范例运作,校正及完善联系治理轨制
于 2022 年 4 月、10 月、11 月,康德莱根据现行灵验的法律法例等联系法例
分别更新校正联系公司治理轨制,包括《上海康德莱企业发展集团股份有限公司
规定》《上海康德莱企业发展集团股份有限公司股东大会议事规则》《上海康德
莱企业发展集团股份有限公司董事会议事规则》《上海康德莱企业发展集团股份
有限公司监事会议事规则》《上海康德莱企业发展集团股份有限公司年报信息披
露紧要舛误连累致密轨制》《上海康德莱企业发展集团股份有限公司对外报送信
息治理轨制》
《上海康德莱企业发展集团股份有限公司董事会通知使命规则》
《上
海康德莱企业发展集团股份有限公司里面限制轨制》等,公司董事、监事、高等
治理东谈主员在联系轨制校正过程中负责接洽校正要点,确保公司在信息袒露、范例
运作等方面的内限轨制稳健法律法例偏执他范例性文献的法例,为公司的范例运
作奠定轨制基础。针对以后奏效的规则轨制,公司将组织联系东谈主员学习与培训。
(二)2023 年 9 月 12 日,上交所下发了《对于对上海康德莱企业发展集团
股份有限公司及磋议连累东谈主赐与监管警示的决定》(上证公监函【2023】0187
号)
(1)连累认定
公司如期陈说部分信息袒露不准确,日常关联交易及财务资助事项未实时履
行相应审议轨范和袒露义务,损害了投资者的知情权。上述步履违抗了《公开发
行证券的公司信息袒露编报规则第 15 号——财务陈说的一般法例》《上海证券
交易所股票上市规则(2023 年 2 月校正)》(以下简称《股票上市规则》)第
连累东谈主方面,时任财务总监沈晓如看成公司财务事项具体负责东谈主,时任董事
会通知顾佳俊看成信息袒露事务的具体负责东谈主,未能辛苦尽职,对公司非法负有
连累。上述东谈主员步履违抗了《股票上市规则》第 2.1.2 条、第 4.3.1 条、第 4.3.5
条、第 4.4.2 条等磋议法例偏执在《董事(监事、高等治理东谈主员)声明及承诺书》
中作出的承诺。
(2)监管措施决定
对上海康德莱企业发展集团股份有限公司实时任财务总监沈晓如、时任董事
会通知顾佳俊赐与监管警示。
(1)升迁里面限制水平,加强里面及外部审计力度
公司董事、监事、高等治理东谈主员及联系业务东谈主员对如期陈说信息袒露不准确
的问题进行了严肃的审查与检查,公司今后将着力升迁内控水平,内审部将如期
形成检验陈说,同期加强对司帐师事务所的握住力度,要求其升迁审计陈说编制
质地,确保公司严格按照联系信息袒露要求及司帐准则法例准确地袒露信息,避
免此类问题发生。同期,充分阐发董事会审计委员会职责,加强与司帐师事务所
等主体的日常相通,强化对内控运行情况的监控和率领。
(2)全面梳理关联方与关联交易情况,加强关联方识别及关联交易治理
针对日常关联交易未实时履行相应审议轨范和袒露义务事项,公司按照联系
法律法例,对董事、监事、高等治理东谈主员任职情况及关联关系进行逐项落实,全
面梳理完善关联方清单并持续实时更新;同期,公司组织财务部门对照关联方清
单,梳理排查了关联方与公司交易往复情况,确保联系关联交易按法例履行决策
审批轨范并履行信息袒露义务。
为加强关联方识别及关联交易治理,公司加强落实关联关系陈说连累机制,
对公司董事、监事、高等治理东谈主员及公司里面关联东谈主员张开关联关系及关联交易
的治理连累结实培训,对关联东谈主淡薄第一时期向公司董事会办公室报备关联关系
变动的要求,董事会办公室每月作念好主动接头记录等更新使命;在合同审批进程
上加强对交易对于方是否与公司存在关联关系的核查判断,针对拟进行的关联交
易应依据联系法律法例、《上海康德莱企业发展集团股份有限公司公司规定》、
《上海康德莱企业发展集团股份有限公司关联交易决策轨制》等履行审批决策程
序后方可开展。
(3)组织并加强董事、监事、高等治理东谈主员对上市公司信息袒露、范例运
作等联系治理轨制进行学习
公司组织董事、监事、高等治理东谈主员对《上市公司信息袒露治理办法》《上
海证券交易所股票上市规则》《上市公司治理准则》《上海康德莱企业发展集团
股份有限公司公司规定》《上海康德莱企业发展集团股份有限公司股东大会议事
规则》《上海康德莱企业发展集团股份有限公司董事会议事规则》《上海康德莱
企业发展集团股份有限公司关联交易决策轨制》等联系法律法例和内限轨制进行
学习,明确各方职责、增强合规结实,在日常使命中严格施行和把关,持续提高
范例运作结实。
(4)针对公司信息袒露及范例运作,校正及完善联系治理轨制
康德莱企业发展集团股份有限公司信息袒露治理办法》,公司董事、监事、高等
治理东谈主员在联系轨制校正过程中负责接洽校正要点,确保公司在信息袒露、范例
运作等方面的内限轨制稳健法律法例偏执他范例性文献的法例,为公司的范例运
作奠定轨制基础。针对以后奏效的规则轨制,公司将组织联系东谈主员学习与培训。
除此之外,最近 36 个月刊行东谈主偏执董监高、控股股东和践诺限制东谈主不存在
其他受到证券监管部门和证券交易所作出监管措施的情形。
三、刊行东谈主医好意思业务的计议情况和将来计议安排,是否已取得相应的天禀
或者可,是否稳健联系行业监管法例和要求
(一)刊行东谈主医好意思业务的计议情况
公司医好意思类产物自 2022 年运转结束销售,具体包括穿刺好意思容系列、其他好意思
容系列以及生物好意思容系列产物。
陈说期内,公司医好意思类具体产物收入及占营业收入比例的情况如下:
单元:万元
技俩 占比 占比 占比 占比
收入 收入 收入 收入
(%) (%) (%) (%)
穿刺好意思容系列 1,731.24 0.92 4,580.43 1.47 - - - -
其他好意思容系列 1,087.75 0.58 1,455.01 0.47 - - - -
生物好意思容系列 271.29 0.14 334.60 0.11 - - - -
共计 3,090.27 1.65 6,370.03 2.04 - - - -
穿刺好意思容系列产物主要包括刊行东谈主自产的一次性使用好意思容针、一次性使用植
发针、微针等穿刺输注类产物。跟着卑劣应用场景连续丰富,刊行东谈主巩固夯实主
业发展、扩展边缘效应升迁产业竞争力,以穿刺输注技能蔓延拓展医好意思穿刺输注
等医疗专科类界限,陆续研发上市该系列产物。
其他生物好意思容系列产物主要包括刊行东谈主经销的医好意思联系的医疗器械产物等。
生物好意思容系列产物主要系刊行东谈主原子公司好意思械宝医好意思主营的胶原卵白类产
品,刊行东谈主已于 2023 年 4 月将持有的好意思械宝医好意思全部股权进行治理,好意思械宝医
好意思自 2023 年 5 月起不再纳入合并报表范围。在被刊行东谈主纳入合并报表范围的期
间内,好意思械宝医好意思已取得营业派司、医疗器械计议许可证、医疗器械计议备案凭
证等联系天禀,具备其开展医好意思产物销售的天禀。
(二)将来计议安排
连年来我国住户东谈主均可主宰收入稳步提高,住户对形象治理的结实平安增强,
伴跟着“颜值经济”的崛起以及住户对医好意思明白度的提高,我国住户对医好意思的接
受程度越来越高,非手术类医好意思凭借调理效果好、功效丰富、规复时期短、并发
症出现风险小等上风,在医好意思行业中占据重要塞位,非手术医好意思行业受到了医好意思
消费者的喜爱。
在我国住户对打针类医好意思需求连续提高的配景下,打针器、打针针、好意思容针
等医好意思打针器械看成打针类医好意思的重要器具,医好意思打针器械行业迎来了发展机遇。
根据医械汇 Eshare 预测数据显现,2021 年中国打针类医好意思器械商场规模为 63.5
亿元,瞻望到 2025 年将达 122 亿元,年复合增长率约为 17.73%。
公司践行“聚焦穿刺主业、发展多元产业”的战术念念想,依托医用穿刺产业
链垂直一体化上风,适合国表里各样医疗及医好意思机构日益各异化的临床需求,布
局发展医好意思产业,并已于 2022 年运转结束医好意思类产物销售。将来,公司将加大
打针类医好意思皮肤、植发等细分界限研发插足,连续丰富穿刺好意思容系列产物,以质
补量、进一步繁衍扩展公司打针器等产物线的业务范围、扩大产销规模,升迁公
司的轮廓竞争力和经济增长韧性,结束产业结构优化的战术主义。
公司本次募投技俩之一的康德莱分娩车间扩容升级改造技俩,拟打造万级净
化车间,新建医好意思类、药包材类、穿刺介入类三大分娩线,提高产物的精益分娩
才智,快速扩大公司主营业务规模。在医好意思类产物方面,公司将引进拼装机、吸
塑包装机等自动拼装、包装开导,升迁产线自动化水平,有助于镌汰东谈主工依赖,
踏实产物性量,提高分娩效率。
(三)是否已取得相应的天禀或者可,是否稳健联系行业监管法例和要求
陈说期内,刊行东谈主不从事医疗好意思容业务,自 2022 年度新增医好意思类产物的生
产和销售,医好意思类产物主要包括:(1)刊行东谈主自产的专用于医好意思业务的一次性
使用打针包、一次性使用打针针等穿刺输注类产物;(2)刊行东谈主联系子公司经
销的医好意思联系医疗器械产物。
除前述产物除外,刊行东谈主偏执子公司分娩及销售的穿刺输注等医疗器械产物,
除应用于普通医疗行业外,也可应用于医好意思界限,该等医疗器械产物已取得现行
法律、法例等法例的天禀文凭,无需另行取得天禀或者可。
刊行东谈主专用于医好意思业务的主要产物信息偏执分娩、销售的企业情况如下:
序
产物称号 产物类别 适用地区 分娩企业 销售企业
号
广东供应链
广东康德莱产业
服务
瓯文(上海)
刊行东谈主
浙江康德莱
广西瓯文集团
一次性使用无菌牙 柳州瓯文
科打针针 瓯文(上海)
康德莱商贸
百色瓯文
广西瓯文集团
桂林瓯文
一次性使用无菌注
射针
瓯文(上海)
康德莱商贸
刊行东谈主
一次性使用超声引
导神经防碍穿刺针
Class IIa 刊行东谈主
Sterile Injecion kits
for single use 浙江康德莱
DEMIC NEEDLE
Sterile Aesthetic Class II
刊行东谈主
Cannula and Hypodermic
Hypodermic Single Lumen
Needle Needle 浙江康德莱
Class II
Sterile Hypodermic 刊行东谈主
Hypodermic
Single Lumen
Use 浙江康德莱
Needle
序
产物称号 产物类别 适用地区 分娩企业 销售企业
号
Sterile Hypodermic Class IIa 刊行东谈主
Use rmic Needle 浙江康德莱
Class IIa 刊行东谈主
LE NEEDLES 浙江康德莱
注:就上述表格第 4 项产物,浙江康德莱于 2023 年 12 月 5 日取得一次性使用超声引
导神经防碍穿刺针的境内产物注册证,现在该产物已运转分娩。
(1)上述医好意思类产物已取得联系天禀
①上述医好意思类产物已取得境内产物医疗器械注册证,具体情况如下:
序 持有
产物称号 发证机构 注册证号 灵验期限
号 者
刊行 一次性使用注 国度药品监督治理 国械注准
东谈主 射包 局 20213140824
浙江
一次性使用无 国度药品监督治理 国械注准
菌牙科打针针 局 20143141920
莱
浙江
一次性使用注 国度药品监督治理 国械注准
射针 局 20233140286
莱
浙江 一次性使用超
国度药品监督治理 国械注准
局 20233081884
莱 滞穿刺针
②上述医好意思类产物已取得境外产物认证,具体情况如下:
(i)FDA 认证
序 持有
认证范围 发证机构 法例标准 注册证号 备案日历
号 者
Sterile Aesthetic
Food and Drug FMI ClassII
刊行 Cannula and
东谈主 Hypodermic
(FDA) 880.5570
Needle
浙江 Sterile Food and Drug FMI ClassII
莱 Needles for (FDA) 880.5570
序 持有
认证范围 发证机构 法例标准 注册证号 备案日历
号 者
Single Use
(ii)EU 认证
持
序 文凭编 发证机
有 法例标准 认证范围 灵验期
号 号 构
者
Class IIaA030201-EXTENSIONS;
Class IIaA020102 -INFUSION AND
T
IRRIGATION SYRINGES,
?
SINGLE-USE;
V
Class IIaA020106-INSULIN
G10041 EU 2017 /
发 SYRINGES, SINGLE-USE;
东谈主 NEEDLES;
Class IIaA030401-INFUSION KITS
Product (INCLUDING THOSE VIA
Service PUMP)SINGLE-USE;
GmbH ClassIIaA030499-ADMINISTRATIO
N KITS -OTHER.
T
?
V
Class IIaA010105-NEEDLES FOR
S
COLLECTION UNDER VACUUM;
?
Class IIaA020106-INSULIN
D
SYRINGES, SINGLE-USE;
P Class IIbC010101-PERIPHERAL
浙 r I.V.CATHETERS;
G10036 EU 2017 /
江 o Class IIbA010102-BUTTERFLY
德 u Class IIaA010101-HYPODERMIC
莱 c NEEDLES;
t Class
IIaA010401-ARTERIOVENOUS
S FISTULA NEEDLES;
e Class IIaA010601-CARPULE
r NEEDLES.
v
i
c
e
持
序 文凭编 发证机
有 法例标准 认证范围 灵验期
号 号 构
者
G
m
b
H
(2)刊行东谈主就上述医好意思类产物的分娩、计议已取得联系天禀许可
刊行东谈主及联系子公司就上述医好意思类产物的分娩、计议已取得天禀许可,可从
事审定范围内医疗器械的分娩及销售。
①刊行东谈主、浙江康德莱就上述医好意思类产物的分娩已取得医疗器械分娩许可证,
具体天禀情况如下:
序号 持有者 许可证编号 许可期限
②刊行东谈主、广东康德莱集团、广西瓯文集团、瓯文(上海)、柳州瓯文、百
色瓯文、广东供应链、广东康德莱产业服务、康德莱商贸、桂林瓯文、浙江康德
莱就销售上述医好意思类产物已取得医疗器械计议许可证/医疗器械计议备案把柄,
具体天禀情况如下:
(i)医疗器械计议许可证
序号 持有者 许可证编号 许可期限
广东康德莱
集团
广西瓯文集
团
广东康德莱
产业服务
序号 持有者 许可证编号 许可期限
(ii)医疗器械计议备案把柄
序号 持有者 备案编号 备案日历
沪普商场监械计议备 20149050 号
(更)
广东康德莱产业服
务
注:好意思械宝医好意思在被纳入刊行东谈主合并报表范围的时期内具备医疗器械计议许可证、医
疗器械计议备案把柄等联系天禀,具备开展医好意思产物销售所必须的天禀及许可。
说七说八,刊行东谈主及联系子公司分娩的用于医好意思业务的产物已取得联系天禀
文凭,刊行东谈主及联系子公司就联系医好意思类产物的分娩、计议已取得境内产物医疗
器械注册证、境外产物认证、医疗器械分娩许可证、医疗器械计议许可证及医疗
器械计议备案把柄。刊行东谈主就其医好意思业务已取得相应的天禀或者可,稳健联系行
业监管法例和要求。
四、刊行东谈主里面限制轨制是否建立健全并灵验施行
陈说期内,刊行东谈主存在信息袒露和紧要事项里面决策轨范不范例的情形,但
均已整改结束。具体整改措施详见本问题之“二、最近 36 个月刊行东谈主偏执董监
高、控股股东和践诺限制东谈主受到的证券监管部门和证券交易所作出的监管措施;
针对前述行政处罚和监管措施的具体整改措施偏执灵验性”之“(二)最近 36 个
月刊行东谈主偏执董监高、控股股东和践诺限制东谈主收到证券监管部门和交易所作出的
监管措施及对应整改措施的具体情况”。
刊行东谈主根据《公司法》《证券法》等法律法例、范例性文献的法例并联结自
身计议特色,建立健全了股东大会、董事会、监事会的法东谈主治理结构,同期制定
了《公司规定》《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《监事会议事规则》
以及《关联交易决策轨制》《投资治理轨制》《对外报送信息治理轨制》《年报
信息袒露紧要舛误连累致密轨制》《内幕信息知情东谈主登记轨制》等一系列公司治
理里面限制轨制,涵盖公司的日常治理及整个重要营运要道,并强化了信息袒露
事务治理。公司已按照既定里面限制检验监督的接洽完成使命,里面限制检验监
督的使命接洽涵盖了里面限制的主要方面和全部过程,为里面限制轨制施行、反
馈、完善提供了合理的保证。
海康德莱企业发展集团股份有限公司里面限制审计陈说》(信会师报字【2023】
第 ZA11163 号),以为刊行东谈主于 2022 年 12 月 31 日按照《企业里面限制基本规
范》和联系法例在整个紧要方面保持了灵验的财务陈说里面限制。2022 年 4 月
发展集团股份有限公司里面限制审计陈说》(信会师报字【2022】第 ZA11155
号),以为刊行东谈主于 2021 年 12 月 31 日按照《企业里面限制基本范例》和联系
法例在整个紧要方面保持了灵验的财务陈说里面限制。2021 年 3 月 29 日,立信
司帐师事务所(特殊普通结伙)为刊行东谈主出具了《上海康德莱企业发展集团股份
有限公司里面限制审计陈说》(信会师报字【2021】第 ZA10534 号),以为发
行东谈主于 2020 年 12 月 31 日按照《企业里面限制基本范例》和联系法例在整个重
大方面保持了灵验的财务陈说里面限制。
综上,限制本修起出具日,刊行东谈主联系里面限制轨制建立健全且灵验运行。
五、中介机构核查情况
(一)核查轨范
针对上述事项,保荐东谈主及刊行东谈主讼师履行了如下核查轨范:
管部门出具的评释,核查刊行东谈主偏执重要子公司陈说期内是否存在紧要行政处罚
事项;
高等治理东谈主员的无坐法作歹记录评释;
证监会网站、上海证券交易所网站、深圳证券交易所网站等互联网查询记录;
情况;
则》《监事会议事规则》及《信息袒露治理办法》等里面限制治理轨制;
度里面限制评价陈说》;
止公约》及补充公约;
(二)核查观点
经核查,保荐东谈主和刊行东谈主讼师以为:
环境混浊、严重损害上市公司利益、投资者正当职权或损害社会人人利益的紧要
坐法步履。刊行东谈主已针对前述行政处罚进行整改,具体整改措施灵验。
海康德莱企业发展集团股份有限公司及磋议连累东谈主赐与通报品评的决定》
(【2022】
管警示的决定》(上证公监函【2023】0187 号)的监管措施,刊行东谈主已针对前
述监管措施进行整改,具体整改措施灵验。
业务已取得相应的天禀或者可,稳健联系行业监管法例和要求。
形采用了灵验的整改措施,刊行东谈主里面限制轨制已建立健全并灵验施行。
家集采政策对公司分娩计议的影响,包括但不限于被纳入集采范围内的产物的销
量、单价变化等以及未被纳入集采范围内的产物将来的计议接洽,联系风险辅导
是否充分。
请保荐机构核查并发标明确观点。
修起:
一、陈说期内公司主要产物的变动情况及将来发展场地;国度集采政策对
公司分娩计议的影响,包括但不限于被纳入集采范围内的产物的销量、单价变
化等以及未被纳入集采范围内的产物将来的计议接洽,联系风险辅导是否充分
(一)陈说期内公司主要的产物变动情况
公司主要从事医用穿刺针、医用输注器械等医疗器械的研发、分娩、销售和
服务,在临床上无为应用,陈说期内公司主营业务未发生紧要变化。
由于公司产物品类稠密,吞并产物品类对应的应用场景也各不相通,故公司
按照应用场景来对产物进行分类。陈说期内,公司按产物应用场景离别的主营业
务收入情况如下:
单元:万元
技俩
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
穿刺照看类 136,774.17 73.20% 194,310.32 62.44% 195,456.77 63.30% 132,242.44 50.13%
标本采集类 19,304.19 10.33% 48,824.37 15.69% 26,476.93 8.58% 17,674.18 6.70%
穿刺介入类 1,796.48 0.96% 15,926.07 5.12% 42,208.62 13.67% 38,989.55 14.78%
医好意思类 3,090.27 1.65% 6,370.03 2.05% - - - -
其他类 25,884.78 13.85% 45,751.40 14.70% 44,612.37 14.45% 74,908.23 28.39%
共计 186,849.90 100.00% 311,182.19 100.00% 308,754.70 100.00% 263,814.41 100.00%
(1)穿刺照看类
公司穿刺照看场景的主要产物包括打针器、成品针(留置针为主)、输液器
偏执他专用耗材类产物。陈说期内,穿刺照看类产物的收入金额分别为
业务收入的比重分别为 50.13%、63.30%、62.44%和 73.20%。将来,跟着国内医
疗器械集采的鼓动和公司对国外商场的持续开拓,应用于穿刺照看类的产物仍将
是公司的主要收入来源。
(2)标本采集类
公司标本采集类的产物主要有成品针(采血针为主)、体外会诊类产物等。
受全球人人卫滋事件影响,病毒采样管和采血针的商场订单增长较快所致。2022
年全球人人卫滋事件逐步邋遢后,病毒采样管和采血针的商场订单也逐步趋于正
常。
(3)穿刺介入类
公司穿刺介入类的产物主要有活检针、麻醉针、心内介入等产物。由于瑛泰
医疗自 2022 年 6 月不再纳入合并范围,2022 年及 2023 年 1-9 月,公司的穿刺介
入类产物收入大幅镌汰。
(4)医好意思类
公司 2022 年度新增了医好意思类产物的分娩和销售,主要产物包括一次性使用
好意思容针、一次性使用植发针、微针等。陈说期内,医好意思类产物收入规模较小,本
次募投技俩实施后,公司医好意思类产物线将愈加丰富,为后续收入的增长提供保险。
(5)其他类
公司其他类产物种类较多,主要包括散装针、医疗开导和耗材等。陈说期内,
其他类产物收入分别为 74,908.23 万元、44,612.37 万元、45,751.40 万元和
类产物收入金额及占比较高主要系 2020 年口罩类产物商场需求鼎沸所致,2021
年起,公司其他类产物收入金额及占比相对踏实。
(二)公司主要产物将来发展场地
面对中国医疗器械行业新的发展机遇与挑战,公司将适合国度政策及外部市
场环境的变化,充分利用公司二十多年千里淀的发展上风,相持“夯实鼎新医用穿
刺主业,投资发展医疗多元产业”为产业发展场地,围绕“调结构、变模式、补
短板、找差距、扩边缘”的计议方针,通过块式计议发展与产业协同,产业与资
本会通互动、治理鼎新与组织变革,鼓动区块叠式发展主义战术的建筑。
公司将持续深耕穿刺器械产业的内生式发展,持续鼓动精益化治理降本增效,
持续产业布局并充分阐发智能制造规模能效,持续张开技能工艺的鼎新优化,巩
固穿刺技能率先的行业地位,以低成本计议的念念维进一步夯实主业基础。适合市
场与政策变化,阐发商场统辖统筹与主营业务一体化发展,鼓动商场营销模式机
制的鼎新变革,同期,相持深耕医用穿刺与输注产业,形成照看耗材的系列化和
专科化,升迁“照看及诊疗技能”临床应用技能的研发、制造、临床服务的轮廓
性中枢才智;以穿刺输注技能蔓延拓展穿刺介入、医好意思穿刺输注、动物医疗、药
包材等医疗专科类、消费类产业界限,并连续纵横向扩展蔓延形成系列化,丰富
产业界限,升迁公司的轮廓竞争力和经济增长韧性,结束产业结构优化的战术目
标。
以广东为医疗多元产业发展的中枢基地,以华南为主战场,张开医疗多元项
目建筑,聚焦发展标本采集产业、有源器械+耗材产业、医好意思健康产业,建立医
疗多元产业的国际、国内商场营销才智,打造具有产业持续发展性又有资源协同
性的产业集群,调整公司优化产业结构和经济占比结构,建立战术发展的经济增
长点。
(三)国度集采政策对公司分娩计议的影响
跟着国度药品、耗材辘集带量采购政策从试点到省级、区域定约和国度联采
的集采政策常态化实施,公司在国内商场响应各级政府医保机构辘集带量采购投
标,并于 2020 年运转结束集采收入。陈说期内,被纳入集采范围内的产物的销
量、单价变化情况具体如下:
产物称号 技俩
金额/数目 金额/数目 变动幅度 金额/数目 变动幅度 金额/数目
集采销售收入(万元) 2,456.86 2,560.44 2.84% 2,489.64 59.60% 1,559.96
集采销量(万支) 数目 1-4 数目 1-3 幅度 1-2 数目 1-2 幅度 1-1 数目 1-1
集采平均单价(元/支)① 单价 1-4 单价 1-3 幅度 1-4 单价 1-2 幅度 1-3 单价 1-1
一次性使
非集采销售收入(万元) 2,175.44 3,578.57 -8.34% 3,904.05 -13.11% 4,493.12
用留置针
非集采销量(万支) 数目 1-8 数目 1-7 幅度 1-6 数目 1-6 幅度 1-5 数目 1-5
非集采平均单价(元/支)② 单价 1-8 单价 1-7 幅度 1-8 单价 1-6 幅度 1-7 单价 1-5
集采平均单价降幅③=(②-①)/② 降幅 1-4 降幅 1-3 - 降幅 1-2 - 降幅 1-1
集采销售收入(万元) 283.17 313.44 -13.48% 362.29 -1.96% 369.53
集采销量(万支) 数目 2-4 数目 2-3 幅度 2-2 数目 2-2 幅度 2-1 数目 2-1
一次性使
集采平均单价(元/支)① 单价 2-4 单价 2-3 幅度 2-4 单价 2-2 幅度 2-3 单价 2-1
用精密过
非集采销售收入(万元) 891.84 827.24 -16.57% 991.54 4.69% 947.13
滤输液器
非集采销量(万支) 数目 2-8 数目 2-7 幅度 2-6 数目 2-6 幅度 2-5 数目 2-5
(带针)
非集采平均单价(元/支)② 单价 2-8 单价 2-7 幅度 2-8 单价 2-6 幅度 2-7 单价 2-5
集采平均单价降幅③=(②-①)/② 降幅 2-4 降幅 2-3 - 降幅 2-2 - 降幅 2-1
集采销售收入(万元) 252.09 250.57 -5.40% 264.88 70.41% 155.44
集采销量(万支) 数目 3-4 数目 3-3 幅度 3-2 数目 3-2 幅度 3-1 数目 3-1
集采平均单价(元/支)① 单价 3-4 单价 3-3 幅度 3-4 单价 3-2 幅度 3-3 单价 3-1
一次性使
非集采销售收入(万元) 3,387.21 3,732.63 1.27% 3,685.66 18.84% 3,101.39
用输液器
非集采销量(万支) 数目 3-8 数目 3-7 幅度 3-6 数目 3-6 幅度 3-5 数目 3-5
非集采平均单价(元/支)② 单价 3-8 单价 3-7 幅度 3-8 单价 3-6 幅度 3-7 单价 3-5
集采平均单价降幅③=(②-①)/② 降幅 3-4 降幅 3-3 - 降幅 3-2 - 降幅 3-1
集采销售收入(万元) 208.16 355.65 -13.23% 409.86 -10.16% 456.23
一次性使 集采销量(万支) 数目 4-4 数目 4-3 幅度 4-2 数目 4-2 幅度 4-1 数目 4-1
用精密过 集采平均单价(元/支)① 单价 4-4 单价 4-3 幅度 4-4 单价 4-2 幅度 4-3 单价 4-1
滤输液器 非集采销售收入(万元) 959.77 736.16 -35.11% 1,134.52 -9.63% 1,255.44
(带针 非集采销量(万支) 数目 4-8 数目 4-7 幅度 4-6 数目 4-6 幅度 4-5 数目 4-5
tpe) 非集采平均单价(元/支)② 单价 4-8 单价 4-7 幅度 4-8 单价 4-6 幅度 4-7 单价 4-5
集采平均单价降幅③=(②-①)/② 降幅 4-4 降幅 4-3 - 降幅 4-2 - 降幅 4-1
集采销售收入(万元) 146.32 157.14 32.29% 118.78 34.40% 88.38
一次性使
集采销量(万支) 数目 5-4 数目 5-3 幅度 5-2 数目 5-2 幅度 5-1 数目 5-1
用避光输
集采平均单价(元/支)① 单价 5-4 单价 5-3 幅度 5-4 单价 5-2 幅度 5-3 单价 5-1
液器(带
非集采销售收入(万元) 803.94 948.86 -19.05% 1,172.22 -5.27% 1,237.43
针)
非集采销量(万支) 数目 5-8 数目 5-7 幅度 5-6 数目 5-6 幅度 5-5 数目 5-5
非集采平均单价(元/支)② 单价 5-8 单价 5-7 幅度 5-8 单价 5-6 幅度 5-7 单价 5-5
集采平均单价降幅③=(②-①)/② 降幅 5-4 降幅 5-3 - 降幅 5-2 - 降幅 5-1
集采销售收入(万元) 46.45 86.53 -6.88% 92.92 330.19% 21.60
集采销量(万支) 数目 6-4 数目 6-3 幅度 6-2 数目 6-2 幅度 6-1 数目 6-1
一次性使
集采平均单价(元/支)① 单价 6-4 单价 6-3 幅度 6-4 单价 6-2 幅度 6-3 单价 6-1
用加药注
非集采销售收入(万元) 5,226.33 5,971.38 -2.67% 6,134.93 8.14% 5,673.14
射器(带
非集采销量(万支) 数目 6-8 数目 6-7 幅度 6-6 数目 6-6 幅度 6-5 数目 6-5
针)
非集采平均单价(元/支)② 单价 6-8 单价 6-7 幅度 6-8 单价 6-6 幅度 6-7 单价 6-5
集采平均单价降幅③=(②-①)/② 降幅 6-4 降幅 6-3 - 降幅 6-2 - 降幅 6-1
集采销售收入(万元) 20.48 - - - - -
集采销量(万支) 数目 7-4 数目 7-3 幅度 7-2 数目 7-2 幅度 7-1 数目 7-1
集采平均单价(元/支)① 单价 7-4 单价 7-3 幅度 7-4 单价 7-2 幅度 7-3 单价 7-1
一次性使
非集采销售收入(万元) 788.09 774.24 -4.39% 809.83 14.53% 707.09
用延长管
非集采销量(万支) 数目 7-8 数目 7-7 幅度 7-6 数目 7-6 幅度 7-5 数目 7-5
非集采平均单价(元/支)② 单价 7-8 单价 7-7 幅度 7-8 单价 7-6 幅度 7-7 单价 7-5
集采平均单价降幅③=(②-①)/② 降幅 7-4 降幅 7-3 - 降幅 7-2 - 降幅 7-1
集采销售收入(万元) 13.72 17.06 - - - -
集采销量(万支) 数目 8-4 数目 8-3 幅度 8-2 数目 8-2 幅度 8-1 数目 8-1
集采平均单价(元/支)① 单价 8-4 单价 8-3 幅度 8-4 单价 8-2 幅度 8-3 单价 8-1
一次性使
非集采销售收入(万元) 3,501.24 4,099.73 0.19% 4,091.98 12.38% 3,641.36
用采血针
非集采销量(万支) 数目 8-8 数目 8-7 幅度 8-6 数目 8-6 幅度 8-5 数目 8-5
非集采平均单价(元/支)② 单价 8-8 单价 8-7 幅度 8-8 单价 8-6 幅度 8-7 单价 8-5
集采平均单价降幅③=(②-①)/② 降幅 8-4 降幅 8-3 - 降幅 8-2 - 降幅 8-1
集采销售收入(万元) 12.28 - - - - -
集采销量(万支) 数目 9-4 数目 9-3 幅度 9-2 数目 9-2 幅度 9-1 数目 9-1
一次性使 集采平均单价(元/支)① 单价 9-4 单价 9-3 幅度 9-4 单价 9-2 幅度 9-3 单价 9-1
用输血器 非集采销售收入(万元) 610.59 647.82 -3.54% 671.62 18.00% 569.17
(带针) 非集采销量(万支) 数目 9-8 数目 9-7 幅度 9-6 数目 9-6 幅度 9-5 数目 9-5
非集采平均单价(元/支)② 单价 9-8 单价 9-7 幅度 9-8 单价 9-6 幅度 9-7 单价 9-5
集采平均单价降幅③=(②-①)/② 降幅 9-4 降幅 9-3 - 降幅 9-2 - 降幅 9-1
一次性使 集采销售收入(万元) 5.21 26.78 -46.05% 49.64 - -
用无菌注 集采销量(万支) 数目 10-4 数目 10-3 幅度 10-2 数目 10-2 幅度 10-1 数目 10-1
射器(带 集采平均单价(元/支)① 单价 10-4 单价 10-3 幅度 10-4 单价 10-2 幅度 10-3 单价 10-1
针) 非集采销售收入(万元) 14,103.65 15,829.51 -10.72% 17,730.53 33.59% 13,271.93
非集采销量(万支) 数目 10-8 数目 10-7 幅度 10-6 数目 10-6 幅度 10-5 数目 10-5
非集采平均单价(元/支)② 单价 10-8 单价 10-7 幅度 10-8 单价 10-6 幅度 10-7 单价 10-5
集采平均单价降幅③=(②-①)/② 降幅 10-4 降幅 10-3 - 降幅 10-2 - 降幅 10-1
集采销售收入(万元) 0.60 - - - - -
集采销量(万支) 数目 11-4 数目 11-3 幅度 11-2 数目 11-2 幅度 11-1 数目 11-1
集采平均单价(元/支)① 单价 11-4 单价 11-3 幅度 11-4 单价 11-2 幅度 11-3 单价 11-1
一次性使
非集采销售收入(万元) 221.39 285.15 6.35% 268.12 22.08% 219.62
用肝素帽
非集采销量(万支) 数目 11-8 数目 11-7 幅度 11-6 数目 11-6 幅度 11-5 数目 11-5
非集采平均单价(元/支)② 单价 11-8 单价 11-7 幅度 11-8 单价 11-6 幅度 11-7 单价 11-5
集采平均单价降幅③=(②-①)/② 降幅 11-4 降幅 11-3 - 降幅 11-2 - 降幅 11-1
集采销售收入(万元) - - - - - 303.00
集采销量(万个) 数目 12-4 数目 12-3 幅度 12-2 数目 12-2 幅度 12-1 数目 12-1
集采平均单价(元/个)① 单价 12-4 单价 12-3 幅度 12-4 单价 12-2 幅度 12-3 单价 12-1
支气管导
非集采销售收入(万元) - - - - - -
航系统
非集采销量(万支) 数目 12-8 数目 12-7 幅度 12-6 数目 12-6 幅度 12-5 数目 12-5
非集采平均单价(元/支)② 单价 12-8 单价 12-7 幅度 12-8 单价 12-6 幅度 12-7 单价 12-5
集采平均单价降幅③=(②-①)/② 降幅 12-4 降幅 12-3 - 降幅 12-2 - 降幅 12-1
集采销售收入共计(万元) 3,445.32 3,767.61 -0.54% 3,788.00 28.23% 2,954.14
占主营业务收入比重 1.84% 1.21% -1.63% 1.23% 9.82% 1.12%
非集采销售收入共计(万元) 32,669.49 37,431.27 -7.79% 40,595.00 15.60% 35,116.82
占主营业务收入比重 17.48% 12.03% -8.52% 13.15% -1.20% 13.31%
上述产物总销售收入共计(万元) 36,114.82 41,198.88 -7.17% 44,383.00 16.58% 38,070.96
占主营业务收入比重 19.33% 13.24% -7.86% 14.37% -0.42% 14.43%
陈说期内,被纳入集采范围内的产物的销量总体呈上升趋势,被纳入集采范
围内的产物的单价较非集采平均单价频频有不同程度降幅。其中,由于一次性使
用输液器中标产物多为使用新式材质的特殊款,较老例款同类产物单价较高,故
集采平均单价高于非集采平均单价;一次性使用采血针属于利润空间较小的低值
产物,自己单价较低,纳入集采后单价变化不大,故集采平均单价与非集采平均
单价各异较小。集采销售收入总体呈上升趋势,占公司主营业务收入比重较小,
陈说期内均不高于 2%。被纳入集采范围内的产物种类呈上升趋势。
陈说期内,按是否被纳入集采范围,公司主营业务收入组成情况如下:
单元:万元
技俩
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
集采销售收入 3,445.32 1.84% 3,767.61 1.21% 3,788.00 1.23% 2,954.14 1.12%
非集采销售收入 183,404.58 98.16% 307,414.58 98.79% 304,966.70 98.77% 260,860.27 98.88%
共计 186,849.90 100.00% 311,182.19 100.00% 308,754.70 100.00% 263,814.41 100.00%
陈说期内,公司主营业务收入以非集采销售收入为主,陈说期内均高于 98%,
公司绝大部分产物尚未被纳入集采范围,公司主要通过非集采方式结束产物的销
售收入。
在医疗器械行业集采政策推动的强烈竞争环境下,产物成本成为了医疗器械
行业商场的中枢竞争力的重要身分。公司依托垂直一体化的产业链上风及跨区域
布局的产业计议上风,充分阐发区域产业协同,深入鼓动医用穿刺针与医用输注
器械整合发展,优化产物结构,持续鼓动“里面挖潜、提质增效”,通过加大自
动化智能化分娩开导的技改插足,优化营销供应链,灵验升迁了公司的成本竞争
上风。
公司恒久相持产、学、研一体化的科技鼎新战术,通过里面开发与外部引进
合作相联结的方式,连续推动公司的技能鼎新和产物开发使命。相持深耕医用穿
刺与输注产业,形成照看耗材的系列化和专科化,升迁“照看及诊疗技能”临床
应用技能的研发、制造、临床服务的轮廓性中枢才智;以穿刺输注技能蔓延拓展
穿刺介入、医好意思穿刺输注、动物医疗、药包材等医疗专科类、消费类产业界限,
并连续纵横向扩展蔓延形成系列化,丰富产业界限。通过持续的研发插足,连续
诱惑和踏实优秀研发东谈主才,调动研发团队的鼎新才智,有劲救助了公司的鼎新发
展。
公司产物在国内商场的销售以经销为主,直销为辅。公司在摈弃拓展公司穿
刺输注器械产物销售渠谈的过程中,通过资源整合与投资并购,已在华东、华南、
华北、华中、西南、西北等地建立区域渠谈和配送服务机构。将来,公司将进一
步升级销售服务体系、充实销售队列、扩大销售渠谈、加大商场开发力度,提高
销售量、商场占有率与品牌著明度,竭力于为更多客户提供优质产物及服务。
公司的产物在国外商场主要采用自主品牌营销和 OEM/ODM 模式。凭借多
年积存的医疗器械产物研发和制造才智,公司与国际著明公司建立了历久合作,
公司围绕客户淡薄的商场及临床需求,进行新产物研发、规模化分娩及商场销售。
公司产物销往好意思国、欧洲、南好意思、中东、东南亚等 50 多个国度和地区,其中,
触及一带沿途的国度有 20 多个。将来,公司将持续深耕已有的重心国度商场,
稳步加多国际销售东谈主数数目,扩展国际销售渠谈,进一步扩大国际销售国度和地
区数目,提高公司产物国外商场占有率和品牌著明度。
(四)补充联系风险辅导
针对集采政策联系风险,刊行东谈主已将召募说明书“第三节风险身分”之“二、
与行业联系的风险”之“(二)行业竞争加重的风险”补充完善如下:
“(二)医疗器械带量采购带来的行业竞争加重的风险
医疗器械带量采购在各地已成常态,突显出了价钱为王的集采招标趋势,国
家后续将会对医用耗材在世界范围内快速推动这种集采招标模式。在势在必行的
政策配景下,带量采购将对医疗器械行业产生全场地久了而巨大的影响。公司作
为国内少数领有医用穿刺器械好意思满产业链的分娩企业之一,在面对机遇的同期,
也面对政策压力和严峻的商场挑战,商场竞争加重可能导致产物的销售价钱下落,
公司面对的商场不确定身分加多。
陈说期内,公司部分主营产物被纳入医疗器械集采范围,集采收入金额分
别为 2,954.14 万元、3,788.00 万元、3,767.61 万元、3,445.32 万元,占主营
业务收入的比重分别为 1.12%、1.23%、1.21%、1.84%。医疗器械产物被纳入集
采后,中标产物的单价频频会发生一定程度的下落,将来,若公司不行灵验控
制治理产物成本,可能面对部分主营产物无法在带量采购中中标、或中标产物
销量增长未能对消价钱下落的影响的风险。”
二、中介机构核查情况
(一)核查轨范
针对上述事项,保荐东谈主履行了如下核查轨范:
展场地,国度集采政策对公司分娩计议的影响;
(二)核查观点
经核查,保荐东谈主以为:
主业张开。
影响。
的“(二)行业竞争加重的风险”进行补充完善。
可转债刊行认购;要是,在本次可转债认购前后六个月内是否存在减持公司股份
或已刊行可转债的接洽或者安排,若无,请出具承诺并袒露。
请保荐机构和刊行东谈主讼师核查并发标明确观点。
修起:
一、公司持股 5%以上股东或董事、监事、高管是否参与本次可转债刊行认
购;要是,在本次可转债认购前后六个月内是否存在减持公司股份或已刊行可
转债的接洽或者安排,若无,请出具承诺并袒露
(一)刊行东谈主办股 5%以上股东及董事、监事、高等治理东谈主员减持情况
限制本问询修起出具日,刊行东谈主未尝刊行过可转机公司债券。
限制本问询修起出具日前六个月内,持有刊行东谈主 5%以上股份的股东及刊行
东谈主现任董事、监事、高等治理东谈主员均不存在减持刊行东谈主股份的情形,亦不存在已
袒露的拟减持刊行东谈主股份的接洽或安排。
(二)上市公司持股 5%以上股东或董事、监事、高管,是否参与本次可转
债刊行认购
限制本问询修起出具日,径直持有刊行东谈主 5%以上股份的股东为上海康德莱
控股集团有限公司,系公司控股股东。迤逦持有刊行东谈主 5%以上股份的股东为康
德莱控股、共业投资、温州海尔斯,其中康德莱控股和共业投资为刊行东谈主践诺控
制东谈主限制的公司。
限制本问询修起出具日,除温州海尔斯、孤苦董事不参与本次可转债刊行认
购外,控股股东、践诺限制东谈主、康德莱控股、共业投资及董事、监事、高等治理
东谈主员均将在繁盛联系法律法例的要求,且在认购前 6 个月内不存在减持公司股票
的前提下,根据届时商场情况、资金情况决定是否参与公司本次可转机公司债券
的认购。
(三)刊行东谈主办股 5%以上股东及董事、监事、高等治理东谈主员对于本次可转
债刊行认购的承诺
公司控股股东上海康德莱控股集团有限公司就本次刊行认购作出如下承诺:
“(1)如本次刊行首日(召募说明书公告日)前六个月内存在减持(因监
管机构批准刊行的可交换公司债券的持有东谈主换股而被迫减持除外)情形,本公司
将不参与本次刊行认购,亦不会拜托其他主体或通过其他方式参与本次刊行认购;
(2)如本次刊行首日(召募说明书公告日)前六个月内不存在减持(因监
管机构批准刊行的可交换公司债券的持有东谈主换股而被迫减持除外)情形,本公司
将根据届时商场情况、资金情况决定是否参与本次刊行认购。若认购告捷,本公
司将严格投降《中华东谈主民共和国证券法》以及中国证监会、上海证券交易所磋议
短线交易的联系法例,即自本次刊行首日起六个月内不减持康德莱股票(因监管
机构批准刊行的可交换公司债券的持有东谈主换股而被迫减持除外)及本次刊行的可
转机公司债券。如本公司出现非法减持情形,由此所得收益归康德莱整个,并依
法承担由此产生的法律连累;
(3)若违抗上述承诺或拒不履行上述承诺,本公司高兴中国证监会和上海
证券交易所等证券监管机构按照其制定或发布的磋议法例,对本公司作出联系处
罚或采用联系治理措施;若违抗该等承诺并给康德莱及投资者形成亏欠的,本公
司惬心照章承担对康德莱及投资者的抵偿连累;
(4)本承诺函自签署之日起奏效。”
张宪淼、郑爱平、张伟看成康德莱的践诺限制东谈主,代表本东谈主偏执践诺限制的
康德莱控股有限公司、上海共业投资有限公司(以下简称“践诺限制的公司”)
就本次刊行认购作出如下承诺:
“(1)如本次刊行首日(召募说明书公告日)前六个月内存在减持情形,
本东谈主及本东谈主践诺限制的公司将不参与本次刊行认购,亦不会拜托其他主体或通过
其他方式参与本次刊行认购;
(2)如本次刊行首日(召募说明书公告日)前六个月内不存在减持情形,
本东谈主及本东谈主践诺限制的公司将根据届时商场情况、资金情况决定是否参与本次发
行认购。若认购告捷,本东谈主及本东谈主践诺限制的公司将严格投降《中华东谈主民共和国
证券法》以及中国证监会、上海证券交易所磋议短线交易的联系法例,即自本次
刊行首日起六个月内不减持康德莱股票及本次刊行的可转机公司债券。如本东谈主及
本东谈主践诺限制的公司出现非法减持情形,由此所得收益归康德莱整个,并照章承
担由此产生的法律连累;
(3)若违抗上述承诺或拒不履行上述承诺,本东谈主及本东谈主践诺限制的公司同
意按照中国证监会和上海证券交易所等证券监管机构按照其制定或发布的磋议
法例,对本东谈主及本东谈主践诺限制的公司作出联系处罚或采用联系治理措施;若违抗
该等承诺并给康德莱及投资者形成亏欠的,本东谈主及本东谈主践诺限制的公司惬心照章
承担对康德莱及投资者的抵偿连累;
(4)本承诺函自签署之日起奏效。”
康德莱控股看成康德莱的控股股东上海康德莱控股的股东,共业投资看成康
德莱的控股股东上海康德莱控股的股东,就本次刊行认购作出如下承诺:
“(1)如本次刊行首日(召募说明书公告日)前六个月内存在减持情形,
本公司将不参与本次刊行认购,亦不会拜托其他主体或通过其他方式参与本次发
行认购;
(2)如本次刊行首日(召募说明书公告日)前六个月内不存在减持情形,
本公司将根据届时商场情况、资金情况决定是否参与本次刊行认购。若认购告捷,
本公司将严格投降《中华东谈主民共和国证券法》以及中国证监会、上海证券交易所
磋议短线交易的联系法例,即自本次刊行首日起六个月内不减持康德莱股票及本
次刊行的可转机公司债券。如本公司出现非法减持情形,由此所得收益归康德莱
整个,并照章承担由此产生的法律连累;
(3)若违抗上述承诺或拒不履行上述承诺,本公司高兴中国证监会和上海
证券交易所等证券监管机构按照其制定或发布的磋议法例,对本公司作出联系处
罚或采用联系治理措施;若违抗该等承诺并给康德莱及投资者形成亏欠的,本公
司惬心照章承担对康德莱及投资者的抵偿连累;
(4)本承诺函自签署之日起奏效。”
温州海尔斯看成康德莱的控股股东上海康德莱控股的股东,就本次刊行认购
作出如下承诺:
“(1)本公司不存在参与本次刊行认购的接洽或安排,亦不会拜托其他主
体或通过其他方式参与本次刊行认购;
(2)本公司将严格投降《中华东谈主民共和国证券法》《可转机公司债券治理
办法》以及中国证监会、上海证券交易所磋议短线交易的联系法例;
(3)若违抗上述承诺或拒不履行上述承诺,本公司高兴中国证监会和上海
证券交易所等证券监管机构按照其制定或发布的磋议法例,对本公司作出联系处
罚或采用联系治理措施;若违抗该等承诺并给康德莱及投资者形成亏欠的,本公
司惬心照章承担对康德莱及投资者的抵偿连累;
(4)本承诺函自签署之日起奏效。”
公司除孤苦董事之外的其他董事、监事、高等治理东谈主员张宪淼、章增华、陈
红琴、张维鑫、项剑勇、张勇、方剑宏、季菊芬、李霞、顾佳俊、沈晓如就本次
刊行认购作出如下承诺:
“(1)在本次刊行首日(召募说明书公告日)确定后,本东谈主将自查刊行首
日前六个月内本东谈主及本东谈主妃耦、父母、子女是否存在减持康德莱股票的情形:
①如存在减持情形,本东谈主及本东谈主妃耦、父母、子女将不参与本次刊行认购,
亦不会拜托其他主体或通过其他方式参与本次刊行认购;
②如不存在减持情形,本东谈主或本东谈主妃耦、父母、子女将根据届时商场情况、
资金情况决定是否参与本次刊行认购。若认购告捷,本东谈主及本东谈主妃耦、父母、子
女将严格投降《中华东谈主民共和国证券法》以及中国证监会、上海证券交易所磋议
短线交易的联系法例,即自本次刊行首日起六个月内不减持康德莱股票及本次发
行的可转机公司债券。如本东谈主或本东谈主妃耦、父母、子女出现非法减持情形,由此
所得收益归康德莱整个,并照章承担由此产生的法律连累。
(2)若违抗上述承诺或拒不履行上述承诺,本东谈主高兴中国证监会和上海证
券交易所等证券监管机构按照其制定或发布的磋议法例,对本东谈主作出联系处罚或
采用联系治理措施;若违抗该等承诺并给康德莱及投资者形成亏欠的,本东谈主惬心
照章承担对康德莱及投资者的抵偿连累;
(3)本承诺函自本东谈主签署之日起奏效。”
公司孤苦董事邵军、郭超、杨峰就本次刊行认购作出如下承诺:
“(1)本东谈主及本东谈主妃耦、父母、子女不存在参与本次刊行认购的接洽或安
排,亦不会拜托其他主体或通过其他方式参与本次刊行认购;
(2)本东谈主保证本东谈主及本东谈主妃耦、父母、子女将严格投降《中华东谈主民共和国
证券法》以及中国证监会、上海证券交易所磋议短线交易的联系法例;
(3)若违抗上述承诺或拒不履行上述承诺,本东谈主高兴中国证监会和上海证
券交易所等证券监管机构按照其制定或发布的磋议法例,对本东谈主作出联系处罚或
采用联系治理措施;若违抗该等承诺并给康德莱及投资者形成亏欠的,本东谈主惬心
照章承担对康德莱及投资者的抵偿连累;
(4)本承诺函自本东谈主签署之日起奏效。”
刊行东谈主已在召募说明书“第四节刊行东谈主基本情况”之“四、陈说期内刊行东谈主、
控股股东、践诺限制东谈主以及刊行东谈主董事、监事、高等治理东谈主员、其他中枢东谈主员作
出的重要承诺及承诺的履行情况”之“(二)与本次刊行联系的承诺事项”补充
完善了“1、刊行东谈主控股股东、践诺限制东谈主、5%以上股东及全体董事、监事及高
级治理东谈主员对于本次可转债刊行认购的承诺”。
二、中介机构核查情况
(一)核查轨范
保荐东谈主和刊行东谈主讼师施行了如下核查轨范:
复出具日前六个月内中国证券登记结算有限连累公司投资者证券持有变更信息;
有刊行东谈主 5%以上股份的股东及刊行东谈主现任董事、监事、高等治理东谈主员的股份减
持情况;
理东谈主员即是否参与本次可转债刊行认购所出具的承诺函;
董监高减持股份的几许法例》《上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、高
级治理东谈主员减持股份实施笃定》等联系法例;
(二)核查观点
经核查,保荐东谈主和刊行东谈主讼师以为:
限制本反馈修起出具日,刊行东谈主未尝刊行过可转机公司债券。
限制本反馈修起出具日前六个月内,持有刊行东谈主 5%以上股份的股东及刊行
东谈主现任董事、监事、高等治理东谈主员均不存在减持刊行东谈主股份的情形,亦不存在已
袒露的拟减持刊行东谈主股份的接洽或安排。持有刊行东谈主 5%以上股份的股东及刊行
东谈主现任董事、监事、高等治理东谈主员已出具对于本次可转债刊行认购的联系承诺,
刊行东谈主已在召募说明书“第四节刊行东谈主基本情况”之“四、陈说期内刊行东谈主、控
股股东、践诺限制东谈主以及刊行东谈主董事、监事、高等治理东谈主员、其他中枢东谈主员作出
的重要承诺及承诺的履行情况”之“(二)与本次刊行联系的承诺事项”中补充
完善了“1、刊行东谈主控股股东、践诺限制东谈主、5%以上股东及全体董事、监事及高
级治理东谈主员对于本次可转债刊行认购的承诺”。
保荐东谈主对刊行东谈主修起的总体观点
对本修起材料中的刊行东谈主修起,保荐东谈主均已进行核查,阐述并保证其实在、
好意思满、准确。
(以下无正文)
(本页无正文,为《对于上海康德莱企业发展集团股份有限公司向不特定对象发
行可转机公司债券央求文献审核问询函的修起陈说》之盖印页)
上海康德莱企业发展集团股份有限公司
年月日
刊行东谈主董事长声明
本东谈主已负责阅读上海康德莱企业发展集团股份有限公司本次审核问询函回
复陈说的全部内容,阐述审核问询函修起陈说不存在作假记录、误导性论说或者
紧要遗漏,并对上述文献的实在性、准确性、好意思满性、实时性承担相应法律连累。
刊行东谈主董事长:_______________
张宪淼无理!未界评话签。
上海康德莱企业发展集团股份有限公司
年月日
(本页无正文,为《对于上海康德莱企业发展集团股份有限公司向不特定对象发
行可转机公司债券央求文献审核问询函的修起陈说》之署名盖印页)
保荐代表东谈主:______________ ______________
马璨刘海涛
法定代表东谈主:______________
刘秋明
光大证券股份有限公司
年月日
保荐东谈主董事长声明
本东谈主已负责阅读上海康德莱企业发展集团股份有限公司本次审核问询函回
复陈说的全部内容,了解陈说触及问题的核查过程、本公司的内核和风险限制流
程,阐述本公司按照辛苦尽职原则履行核查轨范,审核问询函修起陈说不存在虚
假记录、误导性论说或紧要遗漏,并对上述文献的实在性、准确性、好意思满性、及
时性承担相应法律连累。
董事长:_______________
赵陵无理!未界评话签。
光大证券股份有限公司
年月日
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